财务管理学计算题复习题

2023-05-04 14:46:12   文档大全网     [ 字体: ] [ 阅读: ]

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复习题,管理学,财务,计算
1.某企业需筹集资金6 000万元,拟采用三种方式筹资。

1)向银行借款1 000万元,期限3年,年利率为10%,借款费用忽略不计; 2)按面值发行5年期债券1 500万元,票面年利率为12%,筹资费用率为2% 3)按面值发行普通股3 500万元,筹资费用率为4%,预计第一年股利率为12%,以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%

要求:分别计算三种筹资方式的个别资本成本。 个别资本成本:

10%*1-33%)=6.7%1分)

1500*12%*1-33% 1500*1-2%)=8.04% 98% 8.2%2分) 3500*12% 3500*1-4% +5%12.5% + 5% 17.5%2分) 2.某企业有一项付款业务,付款方式有两种方案可供选择。 甲方案:现付18万元,一次性结清。

乙方案:分5年付款,每年年初的付款额均为4万元,复利计息,年利率为8%。 要求:(1)求出甲方案付款的现值; (2)求出乙方案付款的现值; (3)确定应选择哪种付款方案。 (注:计算结果保留小数点后两位) 现值系数表(i=8) 期数()

1

2

3

4

5

年金现值系数 0.926 1.783 2.577 3.312 3.993 1)甲方案付款的现值 现值=18(万元) 2分) 2)乙方案付款的现值 现值=4+4×3.312=17.25(万元)

或:乙方案付款的现值=4×3.993×(1+8%)=17.25(万元) 2分) (3)结论

由于乙方案付款现值小于甲方案付款的现值,企业应选择乙方案付款。1分)

3 某企业2011年息税前利润为200万元,企业资产总额为1 000万元,资产负债率为

40%,负债资金平均年利率为10%。企业没有优先股和租赁费用。 要求:(1)计算企业2011年利息费用;

(2)计算企业财务杠杆系数。 (注:计算结果保留小数点后两位) 1)企业2008 年利息费用

利息费用=1000×40%×10%=40(万元)2 分) (2)企业财务标杆系数

1


3分)

4 某企业拟购建一套生产装置,所需原始投资200万元于建设起点(0年末)一次投入,

建设期一年,预计第1年末可建成投产。该套装置预计使用寿命5年,采用年限平均法计提折旧,使用期满报废清理时无残值。5年中预计每年可增加税前利润100万元,所得税率25%,资本成本率10%。

要求:(1)计算该项目各年的净现金流量;

(2)计算该项目净现值(根据系数表计算) (3)评价该项目的财务可行性。

(注:计算结果保留小数点后两位)

年金现值系数表(利率为10) n PVIFA

l 0.909

2 1.736

3 2.487

4 3.170

5 3.791

6 4.355

(1)0 年年末净现金流量=-200(万元) 1分) 1 年年末净现金流量=0(万元) 1分)

2 年至第6 年每年年末净现金流量=100×(1-25%+40 =115(万元) 1分) 2)净现值=115×3.791×0.909-200=196.291分) (3)由于该项目的净现值大于零,所以具备财务可行性。1分)

5A企业于200915日以每张1020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元,期限为3年,票面利率为10%不计复利。购买时市场利率为8%不考虑所得税。

要求:1A企业购买此债券是否合算?

2如果A企业于201015日将该债券以1130元的市价出售,计算其投资收益率。 1)该债券的现值=1000+1000*10%*3*PVIF8%3=1031.98 因为债券的内在价值高于买价,投资合算。3分) 2投资收益率=[1130-1020/1]/1020=10.78% 2分)

6已知宏达公司拟于2000年年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资100万元。经测算该设备使用寿命为5年,设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧,预计的净残值为5%,已知PVIFA10%5=3.7908PVIF10%5=0.6209 要求:1)计算设备运营期间各年收回资金额; 2)计算该设备处置时预计残值的现值; 3)计算该项目的静态投资回收期;

4)如果以10%作为折现率,计算其净现值。 解:1)各年回收资金额=20+[100*1-5%/5]=39万元(1分) 2)预计残值的现值=100*5%*PVIF10%5=3.1045万元(1分)



2


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