国家开放大学新版财务管理作业

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新版财务管理作业2

一、计算题

公司拟投资建设一条生产线,行业基准利率为10%,现有三个方案可供选择,相关的净现金流量数据如下表所示：

表3：E公司净现金流量数据 单位：万元

方案 A B C

t NCFt NCFt NCFt

0 -1100 -1100 -1100

1 550 350 450

2 500 400 450

3 450 450 450

4 400 500 450

5 350 550 450

要求：

1计算ABC三个方案投资回收期指标 2计算ABC三个方案净现值指标

2.假设某公司计划开发一条新产品线,该产品线的寿命期为5年,开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元且需垫支流动资金20万元,直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元;预计在项目投产后,每年销售收入可增加至80万元,且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元,而随设备陈旧,该产品线将从第二年开始逐年增加5万元的维修支出;如果公司的最低投资回报率为10%,适用所得税税率为40%,要求：计算该项目的预期现金流量; 二、案例分析题

公司固定资产项目初始投资为900000元,当年投产,且生产经营期为5年,按直线法计提折旧,期末无残值,预计该项目投产后每年可生产新产品30000件,产品销售价格为50元/件,单位成本为32元/件,其中单位变动成本为20元/件,所得税税率为25%,投资人要求的必要报酬率为10%;要求计算该项目：


1初始现金流量,营业现金流量和第5年年末现金流量; 2净现值

3非折现回收期和折现回收期

2.某公司计划进行某项投资活动,有甲乙两个投资方案资料如下：

1甲方案原始投资150万元,其中固定资产投资100万元,流动资金50万元垫支,期末收回,全部资金用于建设起点一次投入,经营期5年,到期残值收入10万元,预计投产后年营业收入90万元,付现成本50万元;

2乙方案原始投资150万元,其中固定资产投资120万元,流动资金30万元垫支,期末收回,全部资金用于建设起点一次投入,经营期5年,到期残值收入20万元,预计投产后年营业收入100万元,付现成本60万元;

已知固定资产按直线法计提折旧,全部流动资金于终点收回,已知所得税税率25%,该公司的必要报酬率是10%; 要求：1计算甲乙方案的每年现金流量； 2利用净现值法作出公司采取何种方案的决策;

3、中诚公司现有5个投资项目,公司能够提供的资本总额为250万元,有关资料如下：

A项目初始的一次投资额100万元,净现值50万元； B项目初始的一次投资额200万元,净现值110万元； C项目初始的一次投资额50万元,净现值20万元； D项目初始的一次投资额150万元,净现值80万元； E项目初始的一次投资额100万元,净现值70万元； （1） 计算各方案的现值指数； （2） 选择公司最有利的投资组合;

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