财务风险评价体系研究

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财务风险评价体系研究





摘 要：我国财务风险评价体系的建立需要借鉴西方成熟与发达国家的财务风险评价体系，才会既符合我们的国情又保持开放的学习态度而与国际接轨。文章通过分析财务的基本构建组成，加上财务的所存在的目前的问题，根据已有的问题提出相应的解决方案。

关键词 ：财务风险；财务管理 ；偿债能力

如今经济快速发展，金融问题已经成为当今焦点话题。企业在赢取利润的同时也面临着消息不全等问题。企业财务风险评价体系对整个国民经济发展起着重要的作用，因为企业面临着财务风险，许多世界性的企业都已经倒闭，我国的一些大型企业也面临着财务困境。要想走出财务困境就要进行财务风险评价的相关研究，然而现在我国最关键要解决的问题就是在财务风险评价体系下如何更好地进行企业财务管理。必须有一套全面的财务风险价值评估才能保证财务困境得到更好的解决，这也就是本文所要研究的在保证企业利益最大化的同时考虑到长期利润的增长，和降低风险程度，实现企业可持续发展。 一、相关理论概述

（一）财务风险含义及形成原因 １．财务风险含义

财务风险从广义上来讲，是属于微观风险，一个组织最终的性能最终会体现在它的结果上。 从狭义上来细化说即是在遇到财务风险的情况下，由于财务风险的多变导致了财务管理决策的不确定性，进而使得财务风险产生，造成了企业的财务方面的经济损失。 ２．财务风险形成原因

首先，财务管理的宏观因素的变化导致了企业的外部因素的变化，即财务管理的经济、社会环境等可观因素的改变而发生了改变，外部因素的改变也就导致了企业财务管理的不定，进而导致了财务的损失。 其次，使得我国企业财务有较大风险的另一个原因是企业财务活动有复杂的动力学因素。在整个企业的发展经营过程中，越来越多的企业出现了财务管理问题，并且随着资产发展速度的加快，这使得越来越多的企业的财务活动变得复杂起来。 此外，财务决策失误也是导致财务出现风险的关键因素。目前财务分析的前提是避免财务决策的重大错误，由于目前我国的金融体系中没有各企业科学方法的客观决策经验，从而导致了金融风险及金融决策失误经常发生，使得我国企业经常出现内部财务混乱的现象。企业和企业内部各部门之间在利益分配，资金使用和管理的方法上，责任不明，从而导致资本的效率下降，企业财产受到严重侵蚀，财务的安全遭受到威胁，从而导致了财务风险的发生和金融危机的产生。

（二）财务风险的特征 １．客观性

风险不以人的意志为转移，企业在管理活动中，企业将会面临着各种各样的外部和内部的因素，这些因素会引发各种各样的变化，最终会导致财务状况发生和经营成果越来越差，因此只有通过分析、理解、控制和评估的方法来加强风险的管理。 ２．累积性

在企业财务活动中由于内部控制制度不完善产生金融欺诈、虚假的支付，粉饰利润等现象产生；企业生产管理不善则导致产品质量下降，生产成本增加……这些问题的慢慢积累便导致


了金融风险的形成。 ３．不确定性

金融风险的另一个影响因素是组织环境，组织环境的变化是未知的，这就导致了金融风险的程度也是无法预测的。 ４．．所造成的财产损失性

财务风险会对企业的发展和生存造成威胁，它反映在对企业的经营成果、财务状况、经济效益等方面产生不利影响。企业需要花费大量的人力和物力来采取措施去避免这些不利影响。 二、体系研究

（一）财务管理的多变性 财务管理有法律、经济等许多因素在里面。这些因素对企业的财务管理都会产生很大的影响，而我们又很难准确的预测宏观环境的变化对企业产生的不利影响。如若企业的财务管理体系不能适应外部的复杂环境，这将会给企业的理财带来极大的困难。 （二）设计指标不专业 首先，企业的各种财务的能力指标影响了财务的发展。盈利能力的缺失会给企业的生存和发展带来极大的阻碍。如若不能到期及时偿还债务，企业将会出现金融上的危机，使得降低资产的利用率，对企业利润的增长产生影响，严重时会导致企业破产，这种种不利影响使得企业很难得到长足的发展。这些指标大多都局限反应在企业的损益表和资产负债表上，这种静态的反应缺乏了准确性和真实性。除此之外，企业很容易粉饰所谓的利润表和资产负债表，这就使得了管理者所得到的的数据缺乏可靠性、真实性和科学性。

另一方面，基于现金基础的现金流分析，它不容易被粉饰，能够准确的将企业一定时期的现金流反应出来，更具有可靠性和真实性。在经济全球化的大背景下，企业所面临的内外部环境也正发生着快速而激烈的变化，为了能够科学、客观的反映出企业的管理状况，从而采用了现金流量表的财务风险评价指标。 根据风险评价指标的四种类型，偿债能力评价指标的定义应该包含相关的现金流指标和盈利能力指标。

（三）设计指标不科学

企业财务风险评价指标设计的不科学现象是体现在很多方面的，笔者就其对企业财务风险评价结果影响较大的部分指标具体说明一下。偿债能力风险评价指标设计不科学，它是通过流动资产与负债之间的比例关系，判断短期偿还流动负债的能力，从而衡量企业资金流动性的大小。事实上，计算流动比率的数据来自于财务报表，另外有一些因素（如企业清算能力、短期债务负担）并不体现在这个报表中，这反而影响了企业的短期偿债能力，有些甚至影响更大。

（四）相关的其他指标选择不全面

评价指标体系的原则之一是要求全面性，但目前金融风险评估系统设计过于简单，尤其是非财务风险评价指标。非财务指标是在结合财务人员的经验，在财务报表的基础上进行分析，对定量分析的不足加以弥补。随着社会经济的发展，人力资源因素分析、企业创新和发展能力等非金融风险评价指标是该公司财务风险评估指标的重要组成部分，对实现财务目标起着巨大的作用，但由于这些非财务指标的不全面性以无法充分说明企业风险的问题。如与治理问题相关的财务风险则是由高管持股，关联方交易和担保体现。 三、建立健全企业财务风险评价体系 （一）解决好偿债风险

项目的资产负债表对现金流的影响可以用现金流量表反映出来，根据其用途，可以分为三个操作：第一现金流；第二投资；第三融资。通过现金流分析，我们可以清楚的了解到企业的现金流及现金流状况。这对于我们评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力是有益处的，


也有助于我们分析企业现金流的影响因素以及对企业未来可能的现金流量进行预测。此外，时间的价值是现代企业发展需要着重考虑的因素，所以企业的价值表现在获取现金流的能力上，企业价值评估的基础是现金流获取力，这也是金融风险评估的基础。笔者认为，从现金流的分析角度来看，为了提升企业的核心竞争能力，应该增加现金债务比率指标。 （二）解决好营运风险

风险评估的指标之一是应收账款周转率，应收账款的恢复能力随着其周转率的提高而增快，若应收账款周转率太低，会影响企业正常的资金周转和对债务的偿付能力。企业大量使用现金销售、分期付款的结算方式时，应收账款周转率便不能真实的反应企业的运营情况。因此，我们引入了平均应收账款账龄指标这个参数，来科学有效的反应企业应收账款周转率能力。公式如下：

应收账款平均账龄=（某项应收账款金额×某项应收账款账龄）/各项应收账款金额。 能够适应激烈的市场环境，是一个企业取得长足发展的必要条件，这也需要一个企业不断优化内部的财务管理措施，与时俱进改善经营理念，健全会计制度，树立现代财务管理的理念，只有这样企业才能做大、做强。 （三）解决好财务风险

高管持股比例的风险评价指标，高管持股比例是指公司的董事、监事和高级管理人员的持股比例的聚合。股东和高管之间的代理关系决定企业需要实现一个长期激励高管的薪酬系统。高管持股是一种长期激励的方法。根据委托代理理论，当高管持股比例过低，高管所分享的利益较少，他人承担公司的损失，从而导致忽视企业的经营管理状况；当高管持股比例增加，高管所分享到的利益就会增多，从而达到与其他股东的利益相一致，双方将共同追求企业价值的最大化。通过上述的回归结果我们看到，高管持股与公司成绩效果有很大的关系，即高管持股比率越高，企业财务风险就越小。因此高管持股在企业风险上起尤为重要的作用。

参考文献

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