财务管理运营

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1. 资产周转情况分析 （1） 应收账款周转率

应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。通过对ABC公司20*7至20*9年度应收账款周转次数和周转天数的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9

应收账款周转次数 4.67 9.25 9.37 应收账款周转天数 77.16 38.90 38.43

在20*7-20*9这段时间内，应收账款的周转次数逐步增多，说明应收账周转增加变快，应收账款的利用效果越好。具体可体现在：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。

而应收账款周转天数又称应收账款占用天数、应收账款账龄、应收账款平均收现期，是反映应收账款周转情况的另一个重要指标，从表中可看出，周转天数逐步减少，说明应收账款周转变快，利用效果越好。 （2） 存货周转率 存货周转率，也称存货周转次数，是企业一定时期内的主营业务成本与存货平均余额的比率，它是反映企业的存货周转速度和销货能力的一项指标，也是衡量企业生产经营中存货营运效率的一项综合性指标。通过对ABC公司20*7至20*9年度存货周转次数和周转天数的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9 存货周转次数 9.04 20.04 16.47 存货周转天数 39.82 18.00 21.85

在正常情况下，存货周转率越高越好。一定时期内，存货周转次数越多，表明存货周转月快，存货利用效果越好。存货周转天数越少，说明存货周转越快，存货利用效果越好。

20*7到20*8年的存货周转次数是增加的，其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。存货占用水平低，存货积压的风险就越小，企业的变现能力以及资金使用效率就越好。而其存货周转天数也是增加的可见其存货利用效果越好。但是，由于存货周转过快，可能企业管理方面存在一定的问题，比如经常缺货、采购过于频繁等。所以在20*8-20*9年度存货周转次数和天数都有所下降，表明其存货利用效果降低。 （3） 流动资产周转率

流动资产周转率是由营业收入与流动资产平均余额进行对比所确定的比率。 通过对ABC公司20*7至20*9年度流动资产周转率的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9

流动资产周转率 2.03 4.00 3.33

由表中数据可知，20*7到20*8年的流动资产周转率是增加的，流动资产周转次数越多，说明流动资产周转次数越快，利用效果越好。反之，在20*8-20*9年度，流动资产周转次数下降，说明利用效果降低。 （4） 固定资产周转率

固定资产周转率是指企业的营业收入与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。通过对ABC






公司20*7至20*9年度固定资产周转率的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9

固定资产周转率 5.77 9.90 18.92

从20*7-20*9年度的固定资产周转率表格中我们可以看出，固定资产周转率是逐步增加的。固定资产周转率增加，不仅表明了企业充分利用了固定资产，同时也表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥其效率。

反之，若固定资产周转率低，表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力欠佳。 （5） 总资产周转率

总资产周转率是企业营业收入与资产总额的比率。它可以用来反映企业全部资产的利用效率。通过对ABC公司20*7至20*9年度总资产周转率的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9 总资产周转率 1.25 2.1 1.61

从20*7-20*9年度的总资产周转率表格中我们可以看出，20*8年周转率高，说明全部资产的经营效率高，取得的收入多；20*7年和20*9年周转率低，说明全部资产的经营效率低，取得的收入少，最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，如提高销售收入或处理多余的资产等。 2. 产生现金能力分析 （1）经营现金使用效率

经营现金使用效率是由经营活动现金流入与经营活动现金流出进行对比所确定的比率。通过对ABC公司20*7至20*9年度经营现金使用效率的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9

经营现金使用效率 1.13 1.08 1.06

从20*7-20*9年度的经营现金使用效率表格中我们可以看出，20*7年该比值最大，说明企业经营活动的现金使用效率最高，在企业没有其他大规模投资的情况下，现金正常流转不成问题。由于20*7-20*9年度的比值都大于1表示企业的现金正常流转不成问题。如果该比值小于1,则表明企业短期内缺乏足够的现金用以维持再生产的正常进行，甚至没有现金偿还短期债务。 （2）现金利润比率

现金利润比率是由现金及现金等价物净增加额与净利润进行对比所确定的比率。通过对ABC公司20*7至20*9年度现金利润比率的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9 现金利润比率 -0.26 0.40 -0.13 现金利润比率反映了净利润中有多大部分是有现金保证的。由于一些应收应付项目的存在，利润往往无法直观反映企业实际能够支配的现金数量，在利润很高的前提下也可能出现企业现金不足、支付困难的情况; 相反，如果企业有充足的现金，即使某经营期间利润为负，短期内也不会出现无力偿还债务的情况，能够支持企业扭转困境。

从20*7-20*9年度的现金利润比率表格中我们可以看出，20*8年该比值最大，说明企业的净利润中现金部分越大，企业的支付能力越强。反之，20*7和20*9年的现金利润比率较小，企业的支付能力较差。






（3）现金收入比率

现金收入比率是经营现金净流量与营业收入的比率。该指标反映了企业通过主营业务产生现金流量的能力。通过对ABC公司20*7至20*9年度现金收入比率的计算，我们可以看出，如下表所示：

20*7 20*8 20*9 现金收入比率 0.01 0.06 0.03

从20*7-20*9年度的现金收入比率表格中我们可以看出，20*8年该比值最大，说明企业的现金净流量产生现金的能力越大，企业的主营业务能力越强。反之20*7和20*9年的产生现金流量能力较弱。

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