浅谈财务战略管理评价

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浅谈财务战略管理评价

企业财务战略(Business Enterprise’s Financial Strategy)是指通过对企业内外环境分析并结合企业整体战略的要求,以系統分析的方式,整合配置企业财务资源,创造并维持企业的财务优势,从而达到提高企业财务系统对环境的适应性,提高企业的整体协调性的目的,并最终实现企业竞争优势的一种职能战略。它具有动态性、全局性、外向性、长期性的基本特征。随着战略管理逐步被人们所重视,企业财务战略也在企业财务管理中发挥着更加重要的作用。



在财务战略评价中最为重要的就在于评价指标的设计。一个好的财务战略评价指标体系应该能够综合考虑企业中不同业务单元的战略目标,将短期利益与长期利益结合起来,既能反映企业过去的经验成果、现有的财务状况,也能对企业未来的持续发展能力状况进行评价。此外还应在评价指标体系中加入一些能反映企业状况的非财务指标,以保证评价的客观公正。目前常用的指标评价方法包括EVA、平衡计分卡等。



EVA(经济增加值,Economic Value Added),是基于剩余价值理论,从投资者的角度出发,比较企业会计利润与资本市场上类似风险投资回报收益之间的差异,以其差额作为考核指标,反映了风险补偿的思想。它较为真实的反映了企业的经验业绩,将企业管理者置于股东同样的角度思考问题,有利于企业的长远持续发展。但是由于这是个绝对值指标,因此无法进行不同规模间企业的比较,也无法通过这一指标发现企业生产经营过程中的问题所在。



平衡计分卡是一个综合性的业绩评价体系。它在传统财务指标的基础上,增加了客户、内部运作过程、学习与成长三方面的非财务指标。这些指标不仅与公司战略目标高度相关,而且兼顾和平衡了公司长期和短期目标、内部与外部利益。财务指标和非财务指标的综合考察,全面的反映了企业的生产经营状况。但是这种评价体系要求企业能够准确的确定各指标的权重,相关信息难以收集,将非财务指标量化带有很大的主观性,而且多指标、多层面的考核,需要的数据也多,成本较高,因此平衡计分卡在操作上存在难度。



笔者认为,企业的发展战略目标主要侧重于在行业中的地位,产业规模扩张的速度、后续发展潜力等。这些目标反映在财务上主要体现为收入、利润等盈利能力指标,因此应从盈利能力、资产结构和资金状况这三个方面选取典型财务指标来对公司发展过程中的生产经营状况作出评价。



一、财务指标方面

1.盈利能力

公司的盈利能力就是企业创造利润、持续发展的能力,这里可以从收入、费用、利润及一些综合指标如净利润增长率、净资产收益率、总资产利润率、销售净利润率和主营业务收入增长率等方面来进行评价。

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