财务管理大题公式

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资本成本=资金占用费÷（筹资总额—资金筹集费）

资本成本=资金占用费【筹资总额X（1—筹资费率）】

K=D÷（P—F）或者K=D÷【P（1—f）】 2.个别资金成本 银行借款成本 一年结息一次时：

企业实际负担的利息=利息×（1-所得税税率） KL=【银行借款年利息额(1—所得税税率)】÷【借款本金(1-借款手续费率)】=【借款利息率（1—所得税税率）】÷【1—借款手续费率】

KL表示银行借款成本率； KL=【I(1—T)】÷【L(1-f)】=【i（1—T）】÷【1—f】 由于银行手续费很低，常忽略不计，则 KL=I X（1—T）

二、一年结息多次时 KL=【（1+年利率÷一年结息次数）的借款期结息总次数方—1】X（1—所得税率） （二）债券成本

KB=【债券筹资额·借款本金·（1—所得税税率）】÷【债券筹资额（1—债券筹资费用率）】=【银行借款年利息额（1—债券筹资费用率）】÷【债券筹资额（1—债券筹资费用率）】 KB=【B·i·（1—T）】÷【B（1—f）】=【I（1—f）】÷【B（1—f）】 （三）优先股资本成本

KP=年股利÷筹资总额X（1—筹资费率） KP=D÷PX（1—f）

（四）普通股资本成本

普通股资本成本=每年固定股利/发行价扣发行费用x100%

KC=D/P0x100% D—每年固定股利 P0—普通股筹资净额，即发行价扣发行费用

普通股资本成本=第一年预期股利/发行价扣发行费用 +股利固定增长率

KC=D1/P0 +G D1—第一年预期股利 G—股利固定增长率 资本资产定价模型

KC=Rf+β（Rm—Rf） Rf无险报酬率Rm市

场报酬率；β股票贝系 风险溢价法

KS=税后债务成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

KS=Kdt+Rpc Kdt—税后债务成本 Rpc—股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价

（五）留存收益资本成本 股利增长模型

留存收益成本=预计第一年股利额/预计第一年股利额+普通股利年增长额 Ks=D1/P0 +G

Ks—留存收益成本 D1—预计第一年股利额 P0—预计第一年股利额G—普通股利年增长额

资本资产定价模型法

Ks=无风险报酬率+β（平均风险股票必要报酬率—无风险报酬率）

Ks=Rf+β（Rm—Rf） Rf无风险报酬率 Rm平均风险股票必要报酬率 息税前利润

息税前利润=销售收入总额-变动成本总额-固定成本

=（销售单价-单位变动成本）×产销量-固定成本

EBIT=pQ-VQ-F=（p-V）Q-F=M-F 经营杠杆系数

DOL=（△EBIT/EBIT）÷（△Q/Q）Q产量DOLQ=Q（P—V）÷Q（P—V）—F P售价 V变成本S-销售额VC-变成总额 DOLS=（S—VC）÷（S—VC—F） 财务杠杆每股收益=【（息税前利润—负债利息）（1—所得税税率）—优先股股利】÷流通在外的普通股股数 EPS=【（EBIT—I）（1—T）—D】÷N 财务杠杆系数

DFL=（△EPS/EPS）÷（△EBIT/EBIT） DFL=EBIT÷【EBIT—I—D/（1—T）】 DFL=1+【I/（EBIT—1）】 综合杠杆

DTL=【△EPS/EPS】÷【△Q/Q】 DTL=DOL—DFL DTL=【Q（P—V）】÷【EBIT—I—D/（1—T）】


如对于无优先股的股份制企业或非股份制企业

DTL=【Q X（P—V）】÷【EBIT—I】 DTL=【EBIT+F】÷【EBIT—I】 项目投资管理

项目计算期=建设期+生产经营期

现金净流量（NCF）=年现金流入量－年现金流出量

建设期现金净流量=-原始投资=-（建设期投资+流动资金投资）

营业现金流量=营业收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率

终结点现金净流量=经营期最后一年的现金净流量+回收固定资产净残值+收回垫支流动资金

项目投资决策评价指标

投资回收期=投资总额÷年现金净流量 投资回收期=n+（第n年年末尚未收回的投资额÷第n+1年的净现金流量）

平均报酬率=（年平均现金流量÷初始投资额）×100%

平均会计收益率=年均净利润÷原始投资额×100% 净现值

NPV=NCF现金净流量·(P/A,i,n)-C初始投额

净现值率（NPVR）=净现值÷投资额现值 净现值率与现值指数有如下关系：PI= NPVR+1

现值指数（PI）=∑经营期内个年现金净流量现值÷投资额现值 现金管理

机会成本=现金持有量×有价证券利率 现金总成本=管理成本+机会成本+短缺成 存货分析模式

现金总成本min=持有机会成本+转换成本 现金持有成本： 总成本=（最佳现金持有量/2）X短期有价证券利息率+（特定时间内的现金需求总额/最佳现金持有量）X现金与有价证券的转换成本 TC=（C/2）XK+（T/C）XF 最佳现金持有量C=根号下（2TF÷K） 最低现金持有总成本 TC=根号下（2TFK） 有价证券最低交易次数 N=T/C

TC为总成本，C最佳现金持量，K短期有价证券利息率，T为特定时间内的现金需求总额，F为现金与有价证券的转换成本。 现金转换成本：T/C*F 机会总成本：C/2*K （三）货币资金周转模式

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期—应付账款周转期

现金周转率=计算期天数÷现金周转期 最佳现金持有量=全年现金需求总量÷现金周转率=（全年现金需求总量÷360）×周转期

应收账款成本

机会成本=维持赊销业务所需资金×现金成本率

维持赊销业务所需资金计算步骤：应收张狂平均余额=（年赊销额÷360）×平均收账天数；维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率即，变动成本÷销售收入】；维持应收账款的机会成本=（年赊销额÷360）×平均收账天数×变动成本率×资金成本率 2．存货成本 取得成本：

订货成本=F1订货固定成本+(D存货年需要量/Q每次进货量)×K订货变动成本 D/Q：订货次数

购置成本=年需要量D×单价U=DU

取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本TCa=F1+D/Q*K+DU

Kc为单位变动储存成本Q每次进货量

储存成本=储存固定成本+储存变动成本 TCc=F2+Kc*Q/2 缺货成本：Tsc

储存货总成本=取得成+储存成+缺货成本 经济订货批量基本模型 经济批量：Q=根号下【（2×K全年进货总量×D平均每次进货费用）÷K单位存货储存成本】

经济批量下的存货总成本： TC(Q)=根号下（2KDKc） 最佳订货次数： N=D/Q=根号下（DKc/2K） 最佳订货周期： t=1年/N 经济批量占用的资金： I=Q/2*U=根号下（KD/2Kc）

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