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关于工行账户能源“人民币账户北美原油（连续产品）”月度转换时的价值演算
工行账户能源中除了平常的月度合约价格之外还有一个特殊的所谓连续产品。经亲身感受，逐渐搞明白这个连续产品的意义，现分享给大家。 一．连续产品的真正含义
所谓连续产品确切的说应该是“价值连续”。
我们首先要明白一件事，原油交易及其派生的直接金融产品都是遵循“月度合约”制交易方式。也就是说，你买入的纸原油每40天左右就会在全世界统一的时间进行结算，工行的连续产品就是在结算的时候按照结算价自动结算你的账户原油，然后以全部的资金再在同一时间自动购入下一个月度合约的账户原油。连续产品比月度合约优惠的地方是，自动购入下一个月度合约的账户原油时，工行不再收取每桶2-3元的点费。连续产品比月度合约不利的地方是，客户将月度合约转换的权力完全交给了工行，工行只是在月度合约终结的当日零点自动替客户转期，而当月可能更合理的转期机会被忽略。 二．工行账户能源连续产品的转换过程实例演算
2020年3月13日0:00转换 阶段 项目 数量（桶） 平均单价（元/桶） 金额 转换前 人民币账户北美原油 700 224.36 157057
（连续产品）
转换时 1. 转换时该产品的实时价格为221.43元/桶，客户总价值为155001。账面
亏损2056元。 2. 工行按照约定转期（从2004转到2005），而此时2005合约的价格为224.8元/桶。
3. 按照“价值连续”原则，工行按照此时2005合约的价格折算了客户原有的纸原油价值，变为689.5桶
转换后 人民币账户北美原油 689.5 224.8 154999.6
（连续产品）
三．工行账户能源连续产品之我见
由于原油交易合约制的限制，工行账户能源连续产品在原油价格预期波动时可以获得相应
的收益。每次转期时，虽然工行不再收取点费，但是不同月度合约的价格可能会冲抵此前的收益或亏损，这是原油交易合约制先天具有的特质，那就是对冲价格变动。所以，账户能源不适宜长期持有，只适合在明确投资方向时的中短期投资。
本文来源：https://www.wddqxz.cn/b790fa696beae009581b6bd97f1922791688be9a.html
2022-05-21
