融资租赁企业的风险分析及其应对措施

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融资租赁企业的风险分析及其应对措

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一、融资租赁的概述

融资租赁是由传统租赁形式衍生出的一种新兴的租赁交易形式，它将融资和融物融于一体，并结合了贸易与技术更新，是一种新型的金融产业，它主要是指出租方根据承租方在租赁资产以及生产商方面的选择和决策，向生产商购买融资租赁资产，并支付价款，再以出租的形式出租给承租方使用，相应的，承租方有义务根据双方约定的融资租赁合同的约定，向出租方支付约定的租金和利息。再融资租赁期间，承租人拥有融资租赁资产的使用权，而租赁资产的所有权仍归出租方所占有。当融资租赁期满之日，承租方应当根据当时双方签订的合同上所约定的内容，支付所有的款项，其中包括约定的租金、服务费、留购价款以及违约金等，与此同时，融资租赁标的物的所有权由出租方转移给承租方。它主要有直接租赁、售后回租、转租赁及委托租赁等几种表现形式，其中售后回租和直接租赁是比较常见的表现形式。正是由于融资租赁具有融资和融物的双重功能，一方面可以提高承租人的资金使用效率。另一方面又可以满足承租人企业正常运行，因此而受到承租企业的较多的关注。

二、融资租赁行业的现状

2008年金融危机以来，由于受到大环境的影响，多个行业出现了不景气的现象。但是，融资租赁行业似乎并没有受到经济下滑的影响，反而正在欣欣向荣的发展。根据中国租赁联盟的统计结果显示，截止到2016年底，我国国内的融资租赁公司的数量已经达到7000多家，同比增长58%，其中有60余家受到银监会的监管；融资租赁合同余额高达5.33万亿元，与去年同期相比增长两成左右。近日，中国邮政储蓄银行也正式宣布进入金融融资租赁行业，进一步提高服务实体经济的能力。因此，无论从公司的数量，还是从行业规模上来说，目前我国融资租赁业已经实现了一个高速的发展。这恰恰也从另一个方面反映，该行业越来越受到投资者的青睐。但是繁荣的背后也存在着很多问题和挑战，比如人才的匮乏、融资租赁公司之间同质化竞争的加剧、坏账风险的增加、融资能力的不足、经营风险及财务风险的加剧。然而，风险是企业经营与市场环境所决定的客观存在，它并不会因企业经营者与管理者的经营与决策而消亡，我们能做到的只有利用合理的风险管理方法去规避和降低风险带来的损失。因此如何应对并缓解风险对企业产生的不利影响成为当前融资租赁公司是否能够在目前激烈市场竞争中脱颖而出的关键所在。

三、融资租赁公司所面临的主要风险

对于融资租赁公司而言，因其所从事的业务具有融资的特征，所以从某些方面来说，融资租赁公司具有和银行融资相类似的风险种类及特征。众所周知，银


行融资具有市场风险、法律风险、操作风险、流动性风险以及信用风险。同样，这些风险在融资租赁公司也存在。但是，每一种风险在二者当中表现形式和特征存在着较大的差异性。此外，融资租赁不仅仅具有融资还具有融物的功能，因此融资租赁公司所面临的这些风险要比银行复杂的多。下面针对这几种风险依次进行分析。

（一）市场风险

市场是千变万化的，到处充满着不确定性，每一种不确定性都能够或多或少的影响着市场上的各种经济活动。对融资租赁公司而言，所谓的市场风险是由于这些不确定性对融资和资产产生的影响。当前的市场风险主要包括利率风险和汇率风险，在以往，由于业务主要发生在国内，因此在强调市场风险时，都会过多的强调利率风险。但是，随着经济全球化的发展，无论是利率还是汇率都在时时刻刻影响着融资租赁公司的发展。

（二）操作风险

操作风险是融资租赁公司中最常见的风险之一，其主要要体现在融资租赁公司对项目的选择和企业经营过程两个维度。在项目的选择上，融资租赁公司可能由于对项目的可行性理解不透彻而造成决策失误，甚至存在业务员为了完成业绩而帮助客户修改数据等现象；在企业经营过程中，由于管理能力的欠缺、收入水平的下降、后续资金供应不上以及无法按时履行购买合同等原因而产生操作风险。总的来说，融资租赁公司产生操作风险的原因包括以下两个方面：1.融资租赁交易具有较高的复杂程度，进而导致在交易过程中涉及的合同、知识较多；2.融资租赁产品的特殊性，通常融资租赁物品都是价值昂贵的机器设备，这种设备的专一性较强，具有较差的变现能力，一旦发生操作?L险，对融资租赁公司产生的损失是巨大的。

（三）信用风险

租金不能按时收回对融资租赁企业来说是个致命的问题，它可以影响融资租赁企业的现金流，甚至导致企业资金链断裂。这种风险主要来源于承租人，是由于承租人的信用问题而引发承租人延迟或者拒不缴纳租金，是融资租赁公司面临的最大风险，一旦发生，后果不堪设想，因此这种风险也是融资租赁公司风险控制的重中之重。

（四）流动性风险

流动性风险是指融资租赁公司获取资金来源的不确定性。与银行相比，融资租赁公司具有更大的流动性风险，因为银行具有较多的负债来源渠道比较多元化，而融资租赁公司不仅资金额度有限，资金来源相对较少。此外，融资租赁公司的负债存在着短借长用等特点，即融资租赁企业获得资金一般都是短期负债，而这些负债所形成的资产一般都是中长期的资产，短则3-5年，长则8-10年，这种情况进一步加剧了融资租赁公司的流动性风险，也增加了风险管理的难度。

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