财务管理第九章作业与答案

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第九章 《财务预测与计划》习题

1．ABC公司2009年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50-60万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6％，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2009年该公司无其他融资计划。 ABC公司编制的2009年度现金预算的部分数据如下表所示：

2009年度ABC公司现金预算 金额单位：万元

项 目

①期初现金余额 ②经营现金收入 ③可运用现金合计 ④经营现金支出 ⑤资本性现金支出 ⑥现金支出合计 ⑦现金余缺

⑧资金筹措及运用 加：短期借款

减：支付短期借款利息

购买有价证券 ⑨期末现金余额

第一季度 40 1 010 * 800 * 1000 （A） 0 0 0 0 （B）

第二季度 * * 1 396.30

* 300 1 365 31.3 19.7 （C） （D） 0 （E）

第三季度 * * 1 549 * 400 * -37.7 （F） 0 0.3 -90 *

第四季度 * * * 1 302 300 1602 132.3 -72.3 -20 0.3 （G） 60

全年 （H） 5516.3 （I） 4353.7 1200 5553.7 * * 0 * * （J）

说明：表中用“*”表示省略的数据。 要求：

计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值（除“H”和“J”项外，其余各项必须列出计算过程）。 解：A＝40＋1010－1000＝50（万元） B＝50＋0＝50（万元）

由C.D之间的关系，得：D＝C×6%×3/12 又∵C－D＝19.7 ∴C－C×6%×3/12＝19.7 解得：C＝20（万元）

∴D＝20×6%×3/12＝0.3（万元） E＝31.3＋19.7＝51（万元） F＝0－0.3－（－90）＝89.7（万元） G＝－20－0.3－（－72.3）＝52（万元） H＝40（万元）

I＝40＋5516.3＝5556.3（万元） J＝60（万元）

2．某公司2008年销售收入为100000元，销售净利率为10%；该公司2008年12月31日资产负债表如下：

资产 金额 负债及所有者权益 金额

现金

2000

应付费用

1

5000


应收账款 存货 固定资产 合计

28000 30000 40000 100000

应付账款 短期债款 公司债券 实收资本 留存收益 合计

13000 12000 20000 40000 10000 100000

要求：（1）若现有剩余生产能力，流动资产和流动负债中的应付账款随销售收入增加而增加，2009年预计销售收入120000元，公司利润分配给投资者比例为50%，其他条件不变，需要从外部筹集多少资金？

（2）流动资产及流动负债中的应付账款均随销售收入增加而增加，2009年需追加一项投资需30000元，其他条件不变，需从外部筹集多少资金？

（3）结合第二问，同时要求企业流动资产的周转率加快变为2.5次，（按期末流动资产数确定），销售净利率提高到12%，其他条件不变，需从外部筹集多少资金？

解：（1）变动资产的销售百分比=（2000+28000+30000）/100000=60% 变动负债的销售百分比=13000/100000=13%

外部融资=（120000-100000）×60%-20000×13%-120000×10%×50%=3400（元）。 （2）外部融资=30000+3400=33400（元）。

（3）2009年增加的资产=增加的固定资产+增加的流动资产=30000+（120000-100000）×60%=42000（元） 外部资金需求量=42000-（120000-100000）×13%-120000×12%×50%=42000-2600-7200=32200（元）。 3．已知：某公司2008年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2008年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表）

2008年12月31日 单位：万元

资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 资产总计

期末余额 1000 3000 6000 7000 1000 18000

负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益

负债与所有者权益总计

期末余额 1000 2000 9000 4000 2000 18000

该公司2009年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2009年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。 要求： (1)计算2009年公司需增加的营运资金。 (2)预测2009年需要对外筹集的资金量。 (3)计算发行债券的资金成本。

（1）计算2009年公司需增加的营运资金流动资产占销售收入的百分比=10000/20000=50%流动负债占销售收入的百分比=3000/20000=15%增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）

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