第二章财务管理价值观念(附答案)

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一、货币时间价值

1、某人每年年初存入银行1000元，银行存款利率为8％，求第10年的本利和. 2、某人拟购房，开发商提出三种方案：A是现在一次性支付80万元；B是5年后支付100万元；C是分期等额付款3年，每年初支付30万元.若目前一行存款利率为7％，问应如何付款？

3、某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得200元的收入。那么，可接受的投资报酬率至少是多少？ 4、某人准备在第5年底获得1000元的收入，年利息率为10％,计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？

5、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗，树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元.要求:计算该公司的预期报酬率。 6、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁，老大将在15年后上大学；老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元。银行存款年利率为15％.从现在起开始存款，直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费？

二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表： 市场状况 发生概率 投资报酬率（%)

凯西公司 大为公司 爱德华公司

繁荣 0.3 40 50 60 一般 0。5 20 20 20 衰退 0.2 0 —15 —30 假设凯西公司的风险报酬系数为8％，大为公司风险报酬系数9％,爱德华公司风险报酬系数为10％；无风险报酬率为10%。

要求：(1）计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率

(2）作为一名稳健的投资者，期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司.则应当选择哪一家公司？

2、国库券的利率为4%，全部市场证券的平均报酬率为12％. 要求：

(1）计算市场平均风险报酬率;

（2)当β值为1.5时，期望报酬率应为多少？

（3）如果一投资计划的β值为0。8，期望报酬率为9.8%,是否应当投资； （4）如果某股票的必要报酬率为11.2%，其β值应为多少？

一、货币时间价值

7、 某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8%，求第10年的本利和。

解：F=1000×（F/A,8%，10）×（1+8%）

或=1000×［（F/A，8％，10+1）—1]


=15645

8、 某人拟购房，开发商提出三种方案：A是现在一次性支付80万元;B是5年后支付100万元;C是分期等额付款3年，每年初支付30万元.若目前银行存款利率为7％,问应如何付款？

解:PA=80；PB=100×（P/F,7％,5）=71.30；PC=30×［(P/A,7%，3—1)+1］=84.24

9、 某人退休时有现金10万元，你选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得2000元的收入。那么，可接受的投资报酬率至少是多少？ 解:季度报酬率=2000/100000=2％；年报酬率=(1+2％）4—1=8.024％

10、 某人准备在第5年底获得1000元的收入，年利息率为10%,计算：（1）每年计息一次，则现在应存入多少钱?(2）每半年计息一次，则现在应存入多少钱？ 解：（1）1000/（F/P，10％，5)=620.92； （2）1000/（F/P，5％,10)=613。91

11、 华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗，树苗在10年后长大成型，公司估计出售松树可获800万元。要求:计算该公司的预期报酬率。 解：400(F/P,IRR，10）=800； （F/P,IRR，10)=2;查表得：当i=7%时，1.9672；当i=8％时,2。1589，插值法得：i=7％+（8％-7%）(2—1。9672）/（2.1589-1。9672）7。17％

或：400=800（P/F,IRR,10）;（P/F，IRR,10)=0.5；查表得：当i=7时,0。5083;当i=8时，0.4632；插值法得：7。18％

12、 假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁，老大将在15年后上大学;老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元.银行存款年利率为15%.从现在起开始存款，直到老大上大学为止，那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?

解：PV1=21000［(P/A,15％，18)—(P/A,15％,14)］=8473.5；

PV2=21000［（P/A,15％,20)-（P/A，15％，16）］=6407。1 学费现值总额=14880。6

每年存入银行=14880.6/（P/A，15%，15)=2544.80



二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理，准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表: 市场状况 发生概率 投资报酬率（%）

凯西公司 大为公司 爱德华公司

繁荣 0.3 40 50 60 一般 0.5 20 20 20

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