金融工程期末考试试卷C卷

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绝密★启用前

闽南理工学院考试试卷（C卷）

（2018/2019学年 第一学期）

课程名称 考试班级 题 号 得 分 金融工程 1620451-1620454

一

二

三

四

五

试卷份数 命题教师 六

160 黄夏云

八

系 别

七

8、互换中最重要、最基本的功能与运用领域是 【 】

A、套利 B、风险管理 C、合成新产品 D、套期保值

9、银行四年期利率为14.2%，五年期利率为14.5%，则银行4X5年的连续复利远期利率为 【 】

A、14.2% B、17.92% C、15.7% D、14.5% 10、欧洲美元是指 【 】 A、存放于美国以外的美元存款 B、欧洲国家发行的一种美元债券 ○ ○…………专 业

…… ……订订……班 级

…… …………○姓 名

○…… ……………学 号

…装

装………考生诚信考试承诺书

……①本人已阅读并且透彻理解了……学院期末考试的有关规定和纪律要求，愿意在考试中自觉遵…○守这些规定，如有违反，自愿按有关规定接受处理；

○…②本人坚决遵守学院期末考试……资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，……如有违反，自愿按规定接受处理；

……③本人坚决服从考场工作人员…外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内…规，不作弊；

④本人参加考试时所提供的个……人信息是真实可信、准确、完整的，如因个人信息错误、失……真、缺失造成不良后果，责任……由本人承担。

…○○……………………○○………………阅卷教师



考试方式 √□考试 □考查√□

闭卷 □开卷 总成绩

核分人



注意事项：

① 在试卷规定的位置填写考生本人信息，认真阅读《诚信考试承诺书》，并在规定位置签名。 ② 答题要字迹清楚、工整，保持卷面整洁；自觉遵守考试纪律。

评卷人

得分

一、单项选择题

（本大题共10小题，每小题1分，共10分）



1、金融工程的核心是 【 】A、风险管理 B、产品与解决方案设计 C、产品定价 D、财务管理

2、当股指期货的实际价格偏离理论价格时，市场就存在着套利机会，称为股指套利。下面哪种情况投资者可以通过买入现货，卖出期货的方式套利 【 】 A、实际期货价格高于理论价格 B、实际期货价格低于理论价格

C、实际期货价格与理论价格趋于一致 D、实际期货价格与理论价格逆向发展 3、期货不完美的套期保值主要源于 【 】A、基差风险和数量风险 B、系统风险和非系统风险 C、利率风险和汇率风险 D、财务风险和经营风险 4、远期（期货）成为良好投机途径的原因是 【 】A、进入成本低 B、具有高杠杆效应 C、进入成本低且具有高杠杆效应 D、以上都不正确 5、一份1×2的远期利率协议表示 【 】A、在1月达成的2月期的FRA合约 B、1个月后开始的2月期的FRA合约 C、1个月后开始的1月期的FRA合约 D、上述说法都不正确 6、在利率互换协议中合理的固定利率使得互换价值 【 】A、大于零 B、等于零 C、小于零 D、不确定 7、按期行权时间不同划分，期权可分为 【 】A、看涨期权和看跌期权 B、美式期权和欧式期权 C、股票期权和股价指数期权 D、期货期权和利率期权

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C、存放于欧洲的美元存款 D、美国在欧洲发行的美元债券

评卷人 得分

二、多项选择题 （本大题共5小题，每小题2分，共10分）





1、金融衍生证券可分为 【 A、远期 B、期货 C、互换 D、期权

2、结清期货头寸的方式主要有 【 A、到期交割 B、现金结算 C、卖出平仓 D、买入平仓

3、下列哪些条件成立时，交易者就可以利用互换进行套利？ 【 A、双方对对方的资产或负债均有需求 B、双方对对方的资产或负债不存在需求

C、双方在两种资产或负债上各自存在比较优势 D、双方在两种资产或负债上各自存在绝对优势

4、下列因素中，与股指期货价格呈正相关的是 【 A、标的股票市场价格 B、股指未来的收益率 C、市场无风险利率 D、持有期限

5、下列哪种情况应该进入多头市场 【 A、St＞K B、St＜K

C、预计未来期货价格未来会下跌 D、预计未来现货价格未来会上涨



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】

】

】

】

】






评卷人

得分

三、判断改错题

（本大题共5小题，每小题2分，共10分。正确的打√，错五、简答题

（本大题共2小题，第1小题3分，第2小题7分，共10分）



评卷人

得分

误的打×并在错处划线改正）



1、期货合约的到期时间几乎总是长于远期合约。

2、担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略。

3、最重要和最常见的互换种类是利率互换和货币互换。

4、利率互换主要管理汇率风险。

5、期权买者只有权利而没有义务，卖者只有义务而没有权利。

评卷人 得分

四、名词解释题

（本大题共5小题，每小题4分，共20分）

1、远期利率协议

2、股指期货

3、最小方差套期保值比率

4、货币互换

5、看涨期权



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【 】 【 】 【 】 【 】 【 】



1、简述无套利定价法的基本思路。

2、试比较远期和期货的不同特点。





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题答许不内线订装


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六、计算题

（本大题共4小题，每小题10分，共40分）





1、假设投资者 A 手中持有某种现货资产价值 1 000 000元，目前现货价格100 元。 拟运用某种标的资产与该资产相似的期货合约进行3个月期的套期保值。如果该 现货资产价格季度变化的标准差为0.75 元，该期货价格季度变化的标准差为0.88 评卷人

得分

3、2018年1月20日，美元三个月期无风险年利率为3.5%，标准普尔500指数预期红利收益率为1.5%。当标准普尔500指数为1812点，每点250美元。（1）2018年1月20日到期的标准普尔500指数期货相应的理论价格应为多少？（2）若交割价格等于期货理论价格，则该期货合约的初始价值等于多少？（计算保留两位小数） ……………系 别

…○ ○…………专 业

…… ……订订……班 级

…… …………○姓 名

○…… ……………学 号

…装

装………考生诚信考试承诺书

……①本人已阅读并且透彻理解了……学院期末考试的有关规定和纪律要求，愿意在考试中自觉遵…○守这些规定，如有违反，自愿按有关规定接受处理；

○…②本人坚决遵守学院期末考试……资格审查规定，不弄虚作假，不伪造、使用假证明、假证件，……如有违反，自愿按规定接受处理；

……③本人坚决服从考场工作人员…外和监考教师管理,自觉遵守考试纪律，考试诚实守信，不违内…规，不作弊；

④本人参加考试时所提供的个……人信息是真实可信、准确、完整的，如因个人信息错误、失……真、缺失造成不良后果，责任……由本人承担。

…○○……………………○○………………元，两个价格变化的相关系数为0.8，每份期货合约规模为100 000 元，期货价 格为50元。（1）三个月期货合约的最优套期保值比率是多少？（2）应如何进行套期保值操作？

2、投资者于2018年4月1日按价格3001点（300元/点）卖出2手IH1806，经纪公司要求保证金15%，今日结算价是3003点，（1）计算投资者A的初始保证金，在4月1日应追缴的保证金；（2）如果4月3日A按照价格2999点买入2手平仓，计算其总盈亏.



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4、考虑不付红利股票的美式看涨期权，行权价格为20美元/股，到期期限为5个月，期权费为2美元/股。投资者购买一手，一手等于100股（1）假定股票的现在市场价为19美元期权多头是否执行期权；（2）如果到期时市场价格为24美元，多头执行期权，计算看涨期权空头的盈亏？





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