财务管理作业

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1、 甲股票每年股利的固定增长率为5%，预计一年后的股利是6元，目前国库券的收益率

为10%，市场平均股票必要收益率为15%。该股票的β系数为1.5，求该股票的价值。

2、某公司平价购买刚发行的面值为1000元，5年期，每半年支付利息40元的债券，到期还本。该债券按年计算的实际到期收益率为多少？

3、 已知甲公司股票必要报酬率为12%，乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值

1000元，票面利率8%，5年期。回答以下互不相关的问题：

（1） 若甲公司的股票未来三年股利为零成长，每年股利为1元每股，预计从第4年起转

为正常增长，增长率为5%,则该股票的价值为多少？

（2） 若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10%，预计第一年股

利为1元每股，从第三年起转为稳定增长，增长率为5%,则该股票的投资收益率为多少？（提示：介于10%和12%之间）

（3） 假定乙公司的债券是到期一次还本付息，单利计息。B公司2011年1月1日按每张

1200元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的到期收益率。

（4） 假定乙公司的债券是每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，必要报酬率为10%，

B公司2010年1月1日打算购入该债券并持有至到期，计算确定当债券价格为多少时，B公司才可以考虑购买。

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