财务管理重点公式

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1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬 短期无风险证券利率 =纯利率 +通货膨胀补偿 2、4 种年金终值和现值的计算 : 复利终值 FVn=PV( 1+i) An=PV*FVIFi,n 复利现值 PV=FVn*PVIF i，n 后付年金终值 FVAn=A*FVIFA i，n 后付年金现值 PVAn=A*PVIFA i，n

先付年金 XFVAn= ( FVIFA i ，n+1)-A=A(FVIFAi,n+1 —1) XPVAn=A*PVIFAi,n*(1+i)=A*PVIFAi,n-1+A=A* (PVIFAi,n-1+1 ) 延期年金现值 Vo=A ( PVIFA i,m+n -PVIFA i,m ) 永续年金现值 Vo=A/i 折现率：求换算系数 FVIF 等 3、 期望报酬率—R=E PiRi

(P-概率R-报酬率)

方差(T A2=E( Ri- - R) A2 *Pi (标准差就是把它根号)

(风险量度)离散系数CVF / - R

4、 证券组合的B系数：B P=" WiB i

证券组合的风险报酬率Rp=B p(Rm-Rf)

5、 资本资产定价模型：必要报酬率 Ri=Rf+B i(Rm-Rf) 6、 债券的发行价格 F/(1+Rm)An +刀“(l+Rm^t

(F债券面额；I债券年利息；Rm责券发行时的市场利率；n债券期限；7、 个别资本本钱率： K=D/(P-f)=D/P(1-F)

(D用资费用额；P筹资额；f筹资费用额；F筹资费用率) 长期借款资本本钱率： K=R(1-T) T所得税税率；R借款利息率； 债券资本本钱率： K=i* (1-T) /B(1-F) B债券筹资额；T所得税率；F债权筹资费用率

t债券付息期数)
8股权资本本钱率：

co

D

D

t

股利折现模型Pc

y (1+KJ

P普通股筹资净额； Dt普通股第t年的股利；Kc必要报酬率〔普通股资本本钱率〕； 固定股利政策：Kc=D/Pc；固定股利增长政策：Kc=D/Pc+G

资本资产定价模型Kc=Rf+B i〔Rm-Rf〕 , Rf无风险报酬率，Rm市场报酬率 优先股资本本钱率： Kp=Dp/Pp , Dp优先股每年股利，Pp优先股筹资净额

n

9、 综合资本本钱率的测算：Kw kjWj

10、 11、

EBIT〔营业利润〕=销售收入-变成-固成二边际奉献-固成 营业杠杆系数DOL=

:EBIT / EBIT 二 EBIT/EBIT S _C _________ Q(P _V)

.S/ SQ/Q _S-C-F —Q(P-V)-F

〔EBIT营业利润；S营业收入;

Q销售数量；P单价；F固成；C变成；V单位变成)

财务杠杆系数 DFL=A EAT/EAB △ EBIT/EBIT= △ EPS/EPS- △ EBIT/EBIT=EBIT/(EBIT-1) (EAT税后利润，EPS普通股每股收益) 联合杠杆DCL=DOL*DFL

n

NCF

12、 -------------------- 净现值NPV八 -C 〔K:折现率〕；

y 〔1 + K t

步骤：1计算NCF〔年营业收入一年付现本钱一所得税 =税后净利+折旧〕；2计算未来现金 流量的总现值〔a将NCF折算成现值b将终结现金流量折算成现值c计算未来现金流量总现 值〕；3计算净现值〔NPV未来现金流量的总现值一初始投资〕净现值大于零表示赚钱

13、 获利指数：PI=未来现金流量总现值/初始投资；多期完成：PI=未来现金流入的总现值/ 现金流出的总现值 14、

投资回收期二初始投资额/每年NCF

15、最正确现金余N=. 〔T:特疋时间内的现金需要量总额；b:现金与有价证券的转 额： i :短期有价证券利息率〕 换本钱；

16

存货采购：经济批量：=怦；经济批数Q；总本钱T "融；再订货 点确实定： R=n*t

Q

17、流动率 =流动资产 / 流动负债 速动率=流动资产 -存货/流动负债 资产负债率=负债总额/资产总额• 100% 利息保障倍数 =〔税前利润 +利息费用〕 / 利息费用 应收帐款周转率 =赊销收入净


额 / 应收账款平均余额 总资产周转率 =销售净额 / 资产平均总额 存货周转率 =销售本钱 /存货平均余额 流动资产周转率 =销售收入 / 流动资产平均余额 净利润二销售收入•销售净利率 资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额• 100%

资产利润率 =利润总额/资产平均总额 资产净利润率 =净利润 / 资产平均总额 股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额•

100%

销售毛利率=销售毛利/营业收入净额• 100% 销售净利率二净利润/营业收入净额• 100%或=总资产周转率•销售净利率 市盈率=每股市价 /每股利润

净资产收益率 =净利率/平均净资产〔平均净资产 =平均总资产/权益乘数〕资产总值 / 〔平均〕股东权益总值

权益乘数=〔平均〕

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