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P2P网贷的流动性风险分析
自从去年年底以来，问题P2P平台不断出现，爆发出大量的互联网金融的兑付风险事件。使很多投资者的资金亏损，引发了一系列的P2P行业恐慌，也间接导致了最近相关部门对互联网金融的专项整治。
在投资P2P网贷时，最常见的风险主要是自融风险、坏账风险、政策风险和流动性风险。随着监管政策的逐步完善，P2P行业的自融风险和政策风险等都在不断降低，而流动性风险成为了最大的问题。
行业并非“大”而不倒
据相关数据统计，在众多倒闭跑路的网贷平台中，有将近90%都是因为在日常运营中，平台资金流动性问题不断积累，从而出现了提现困难、逾期提现、限制提现等问题，进而引发全面的流动性风险，最终导致平台“崩溃”。而产生流动性风险的原因主要还是由于平台触碰了行业监管的四条红线。
老话重谈，银监会在2014年提出的监管红线——“P2P机构不得以自身为投资人提供担保，不得为借款本金或者收益作出承诺，不承担系统风险和流动性风险，不得从事贷款和受托投资业务、不得自保自融。“现在来看，介入到以上领域的平台，无论大小、背景如何，都无一不发生了流动性风险。2015年陆金所就曾爆出2.5亿的坏账，而最近行业领头者红岭创投更是爆出了25亿的坏账。这让我们更加明白，互联网金融并非神话，更需要把握好模式的“度”，做好每一笔标的的审核。
产生流动性风险的主要原因：
资金流动性问题在很多平台都出现过，有些平台因为不重视这个问题导致最后倒闭，有些平台很好的解决了这个问题。那么，在P2P平台运营过程中，影响资金流动性的因素有哪些呢？
1.标的金额过大
P2P发展初期，就是为了解决国内中小微企业贷款难的问题。在借款标的方面，大的贷款项目一般来说周期比较长，虽然回报较高，但逾期风险破坏性更大；而小额标的更符合小微金融的发展理念，风险把控上更易掌握。在目前国内整体经济下滑的情况下，标的金额过大极易导致平台出现经营困难，这一点红岭创投也不能避免。
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2.没有风险准备金
相对于银行来说，P2P平台没有雄厚的资金链，也缺少政府的保护，接触的客户整体信用资质较低，所以出现坏账的几率也相对较高。风险准备金的出现，可以说是P2P为了抵御风险的创造性发明，一定程度上覆盖了平台的坏账，可以把控平台的流动性风险。如果没有这一必要环节，平台很容易就会陷入坏账危机。当然，由于现在的信息披露还不够严厉，如何评判一个平台的风险准备金是否真实、是否可靠也很重要。
3.不合理的拆标
拆标对平台的流动性影响非常大，很多平台在初期为了吸引更多的投资人，把一个标的拆分为多个小标。如果是小金额的话，影响还不至于太大，而如果标的过大，如一个1000万的标的，即便被拆分为12个月标，每月到期时平台也要兑付1000万。没有真实的项目回款支撑的话，就需要其他资金来源填补，很容易形成坏账。
4.无抵押、放款快的信贷模式
站在业内人的角度来看，现在有很多P2P平台都没有资格去做信用贷款。目前，国内的信贷体系还不够健全，特别是当银行逐渐开始争夺互金这块市场，灵活授信的贷款模式推出，留下的基本就是银行拒绝授信、宁愿借高息贷款的客户，而这些客户质量如何可想而知。为了和银行系抢夺客源，一些平台祭出了“无抵押、无手续费、低利息、当天放贷”的口号，这样其实是把风险转嫁到了投资人身上，最后不得不沦为滚雪球的“旁氏骗局”，引发流动性风险。
去担保化形势下，掌握有形资产才能规避流动性风险
对P2P平台来说，流动性风险的影响非常大，稍有不慎就可能会出现提现困难甚至因之倒闭。为了降低流动性风险，应该不盲目扩张，不过于追求创新，踏踏实实地服务小微金融，这样才是大部分平台的最好出路。
对于以上产生流动性风险的原因，也是有办法可以解决的，比如，标的金额过大，主要由于服务对象较特别，当然不排除自融的可能性。如果面向的客户群体主要是个体工商户和小微企业主，借款用途是用于生意上的周转，那么就会更加合理。
风险准备金则是每个平台上线第一步，就应该做到的环节。针对客户的疑虑，平台也应该提供风险准备金的账户信息，让投资者可以亲自查看。同时，也要写清楚发放条件、支付比例和极限，并定期更新使用情况，保证其真实性、可靠性。
不轻易拆标，即使有特殊情况发生，平台也不能主动介入或者诱导客户接盘。最好的方法是把标的详细情况更新到网站上，采用债权转让的模式，来满足更多想要投资的人的需求。
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而最关键的业务模式，我还是更倾向于实物抵押贷款。我们都知道，中国投资者大部分都希望能够在短时间内获得回报，这个观念是很难会改变的。实物抵押，尤其是车贷，能够很好地做到资金的快速流转，变现能力很强，能够降低流动性风险。
说到底，资金流动性是支撑平台安全性的关键所在。纵观现在的P2P整个行业的布局和发展形势，小而美和大而全的平台都是不可替代的，需要共同生存下去的。不管如何去创新，P2P行业的本质才是最重要的。
本文来源：https://www.wddqxz.cn/0062c2ccba4cf7ec4afe04a1b0717fd5360cb20b.html
2022-07-18
