企业财务风险管理与控制

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企业财务风险管理与把握

1、 企业财务风险管理与把握 市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，要完全消退风险及其影响是不现实的。企业财务风险管理的目标在于了解风险的来源和特征，正确预报、衡量企业财务风险，进展适当的把握和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业制造最大的收益。因此，对财务风险成因及其防范进展争辩，以期降低风险、提高效益，具有格外重要的意义。 我国企业产生企业财务风险的缘由很多，既有企业外部的缘由，也有企业自身的缘由，而且不同的企业财务风险形成的具体缘由也不尽违反。总体来看，企业财务风险主要有以下几个方面的缘由： 企业财务管理的宏观环境冗杂多变，而企业财务管理

2、系统不能适应冗杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境冗杂多变是企业产生企业财务风险的外部缘由。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，

如今对外部环境的不利转变不能进展科学的预见，反响滞后，措施不力，由此产生企业财务风险。 企业财务管理人员对企业财务风险的客观性生疏缺乏。企业财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必定存在着财务风险。在现实工作中，我国很多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生企业财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要缘由之一。 财务决策缺乏科学性导致决

4、策失误。财务决策失误是产生企业财务风险的又一重要缘由。避开财务决策失误的前提是实现财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着阅历决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生企业财务风险。 企业内部财务关系混乱。我国企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益支配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严峻，资金的平安性、完好性无法得到保证。 资本构造不合理。依据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流淌

但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的转变对企业来说，是难以精确 资产的购置大局部由流淌负债筹集，小局部由长期负债筹集；固定资产由长期自 预见和无法转变的。宏观环境的不利转变必定带来企业财务风险。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运本钱，削减了利润，无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有冗杂性和多变性，外部环境转变可能为企业带来某种时机，也可能使企业面临某种威逼。财务管理系统假设不能适应冗杂而多变的外部环境，

3、必定会给企业理财带来困难。目前，由于机构设置不尽合理、管理人员素养不高、财务管理规章制度不够健全、管理根底工作不够完善等缘由，我国很多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境转变的适应力气和应变力气。具体表



有资金和大局部

5、长期负债筹集。也就是流淌负债全部用来筹集流淌资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本构造类型。其次类是资产负债表中累计结余是红字，说明一局部自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明毁灭财务危机。第三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一局部，这种状况属于资不抵债，必需实行有效企业财务风险把握措施以防范这种状况毁灭。针对上述企业财务风险的缘由，企业应依据自身的风险状况，承受正确的风险管理方法，制定严格的把握打算，降低风险。 第一，企业财务风险管

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理要确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。 对企业而言，获利是企业经营的最终目标，

6、也是企业生存与进展的前提。建立长期财务预警系统，其中获利力气、偿债力气、经济效率、进展潜力等指标最具有代表性。资产获利力气指标有总资产酬劳率和本钱费用利润率。前者表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平；后者反映每消耗一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利力气越强。偿债力气指标有流淌比率和资产负债率。假设流淌比率过高，会使流淌资金丢失再投资时机，一般生产性企业最正确为2左右；资产负债率一般为40%—60%，在投资酬劳率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。资产获利力气和偿债力气二指标是企业财务评价的两大局部。经济效率的凹凸直接表达企业的

7、经营管理水平。其中反映资产运营力气的指标有应收账款周转率以及产销平衡率。 企业进展潜力指标有销售增长率和资本保值增殖率，运用特尔菲法等确定各个指标权数，用加权算术平均或者加权几何平均得到平均数即为综合成效系数，用此方法可以量化企业财务状况。 从长远观点看，一个企业要远离财务危机，必需具备良好的盈利力气。盈利力气越强，企业的对外筹资力气和清偿债务力气才能越强。相关指标有总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。虽然上述指标可以预报财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的

8、财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本本钱率进展比照，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。同



时还要考虑债务清偿力气和债务资本在各工程之间配置的合理程度。考核指标有长期负债与营运资金比、资产留存收益率以及债务股权比率。 其次，结合实际实行适当的企业财务风险管理策略。 在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号如产品积压、质量下降、应收账款增大、本钱上升等，要依据其形成缘由及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。面对财务风险通常承受回避风险、把握风险、承受风险和分散风险等策略。其中把握风险策略可进一步分类，按把握目的分为

9、预防性把握和抑制性把握。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生；后者是对可能发生的损失实行措施，尽量降低损失程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进展负债经营是企业进展的有效途径。从大量的企业负债经营实例分析，企业经营决策失误、盲目投资、没有进展事前周密的财务分析和市场调研是造成负债经营失误的缘由。 第三，加强财务活动的企业财务风险管理。 市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是全部者投资，如增资扩股、税后利润支配的再投

10、资。二是借入资金。对于全部者投资而言，不存在还本付息问题，资金可长期使用、自由支配，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，将给企业带来丢失偿债力气的可能和收益的不确定性。 企业通过筹资活动取得资金后进展投资的类型有三种：一是投资生产工程，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资工程并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利力气和偿债力气降低

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的不确定性。如毁灭投资工程不能按期投产，无法取得收益；或虽投产但不能盈利，反而毁灭亏损，导致企业整体盈利力气和偿债力气下降；或虽没有毁灭亏损，但盈利水平很低，

11、利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进展投资风险决策时，其重要原那么是既要敢于进展风险投资以猎取超额利润，又要抑制盲目乐观和冒险主义，尽可能避开或降低投资风险。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最正确组合，或在收益和风险中间表达稳健性原那么的平衡器作用。 企业财务活动的第三个环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的本钱，包括时机本钱〔常用有价证券利息收入表示〕、应收账款管理本钱、坏账损失本钱。应收账款加速现金流出，它虽使企业产生利润，然而并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的

12、流淌资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理，应建立稳定的信誉政策，确定客户的资信等级并评估企业的偿债力气，确定合理的应收账款比例，建立销售责任制。 收益支配是企业一次财务循环的最终一个环节。收益支配包括留存收益和支配股息。留存收益是扩大规模来源，支配股息是股东财产扩大的要求，两者既相互联系又相互冲突。企业假设扩张速度快，销售与生产规模高速进展，需要添置大量资产，税后利润应大局部留用。但假设利润率很高，而股息支配低于确定水平，就可能影响企业股票价格，由此形成企业收益支配上的风险。 综上所述，企业在经营管理中，要建立财务危机预警指标体系，加强

13、筹资、投资、资金回收及收益支配的风险管理，实现企业效益最大化。



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