财务管理第四版练习题答案 练习题答案(第二章)

2022-12-06 23:43:13   文档大全网     [ 字体: ] [ 阅读: ]

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第二章 练习题:

1.答:第7年底可以从账户中取出:

FV710000FVIFA12%,4FVIF12%,3

100004.7791.40567144.95()

2. 答:张华所得获得所有收入的现值是:



PV5101+10%PVIF12%,1101+4%(1+10%PVIF12%,2

2 +101+4%1+10%PVIF12%,3

5110.89311.440.79711.8980.712

32.4(万元)

3. 每年节约的员工交通费按年金折现后为:



PV45000PVIFA12%,8

450004.968233560(元)

大于购置面包车的成本,因此应该购置面包车。

4. 答:年利率为12%,则季利率为3%,计息次数为4。则有:



PV1000PVIF3%,4

10000.888888(元)

5. 答:1)设每年年末还款A元,则有:



APVIFA16%,8A4.3445000



求解得A=1151.01万元

2)年金现值系数=5000/1500=3.333,介于5年到6年之间,因为每年年末归还借款,所以需要6年才能还清。 6. 答:

项目 期望报酬率

中原公司

=40%×0.3+20%×0.5+0%×0.2 =22%

南方公司

=60%×0.3+20%×0.5+(-10%)×0.2 =26%

(40%22%)20.3

标准离差

(60%26%)20.3(20%26%)20.5(10%26%)20.2

=24.98% =24.98%/26% =96.08% =5%×96.08%



(20%22%)20.5

(0%22%)20.2

=14%

标准离差率

=标准离差/期望报酬率 风险报酬率

=14%/22% =63.64% =5%×63.64%


=风险报酬系数×标准离差率 投资报酬率

=无风险报酬率+风险报酬率

=3.182% =10%+3.182% =13.182%

=4.804% =10%+4.804% =14.804%

7. 答:各自的必要报酬率=无风险报酬率+系数×(所有证券的报酬率-无风险报酬率) 所以分别为:

A=8%+1.5×14%-8%=17% B=8%+1.0×14%-8%=14% C=8%+0.4×14%-8%=10.4% D=8%+2.5×14%-8%=23% 8. 答:

P

t1

n

IF

tn

(1K)(1K)

IPVIFAk,nFPVIFk,n



100012%PVIFA15%,51000PVIF15%,51203.35210000.497899.24(元)



则该债券价格小于899.24元时,才能进行投资 9. 答:1)计算各方案的期望报酬率、标准离差:

项目 期望报酬率

A

=0.2×25%+0.4×20%+0.4×15% =19%

B

=0.2×25%+0.4×10%+0.4×20% =17%

C

=0.2×10%+0.4×15%+0.4×20% =16%

(25%19%)20.2

标准离差

(25%17%)20.2



(10%16%)20.2(15%16%)20.4(20%16%)20.4

=3.74%



(20%19%)20.4 (10%17%)20.4(15%19%)20.4

=3.74%

=6%

(20%17%)20.4

250%A证券和50%B证券构成的投资组合:

期望报酬=0.225%50%+25%50%+0.420%50%+10%50%

+0.415%50%+20%50%=18%



222

标准离差(25%18%0.2+15%18%0.4+17.5%18%0.4=3.67%

350%A证券和50%C证券构成的投资组合:

期望报酬=0.225%50%+10%50%+0.420%50%+15%50%

+0.415%50%+20%50%=17.5%



222标准离差(17.5%17.5%0.2+17.5%17.5%0.4+17.5%17.5%0.4=0

450%B证券和50%C证券构成的投资组合:


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