财务管理第四章练习

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第四章练习题

1、某公司当年年底的所有者权益总额为1000万元，普通股600万股。目前的资本结构为长期负债60%，所有者权益占40%，没有流动负债。该公司的所得税税率为33%，预计继续增加长期债务不会改变目前11%的平均利率水平。董事会在讨论明年资金安排时提出： （1）计划年度分配现金股利0.05元／股； （2）拟为新的投资项目筹建200万元的资金； （3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股。

要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。（结果保留两位小数。）

2、某公司2011年的净利润为900万元，所得税率为25%，估计下年的财务杠杆系数为2。该公司全年的固定成本为1650万元，公司年初发行了面值为1000元的债券10万张，发行价格为1050元，债券票面利率为10%，发行费用占发行价格的2%。假设公司无其他债务资本。 要求：（1）计算2011年的利润总额。 （2）计算2011年的利息总额。

（3）计算2011年的息税前利润总额。 （4）计算2013年的经营杠杆系数。 （5）计算2011年的债券筹资成本。

3、B企业年销售额为1000万元，变动成本率为60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%，求： （1）计算B企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；

（2）如果预测期B企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股收益的增长幅度。（计算结果保留一位小数。）

4、某公司营业收入为500万元，变动成本率为40%，固定成本不变时，下期经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，如果固定成本增加50万元，则总杠杆系数将为多少？

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