第二章财务管理价值观念(附答案)

2022-12-10 05:41:12   文档大全网     [ 字体: ] [ 阅读: ]

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一、货币时间价值

1、某人每年年初存入银行1000,银行存款利率为8%,求第10年的本利和。 2、某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元;B5年后支付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元.若目前一行存款利率为7%,问应如何付款?

3、某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得200元的收入。那么,可接受的投资报酬率至少是多少? 4、某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算:1)每年计息一次,则现在应存入多少钱?2每半年计息一次,则现在应存入多少钱? 5、华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗,树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元.要求:计算该公司的预期报酬率。 6、假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱.两个孩子相差两岁,老大将在15后上大学;老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款,直到老大上大学为止,那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?

二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理,准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表: 市场状况 发生概率 投资报酬率(%

凯西公司 大为公司 爱德华公司

繁荣 0.3 40 50 60 一般 05 20 20 20 衰退 02 0 15 30 假设凯西公司的风险报酬系数为8%,大为公司风险报酬系数9%爱德华公司风险报酬系数为10%;无风险报酬率为10%.

要求:(1)计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率 2作为一名稳健的投资者,期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司.则应当选择哪一家公司?

2、国库券的利率为4%,全部市场证券的平均报酬率为12%。 要求:

1)计算市场平均风险报酬率;

2)当β值为15时,期望报酬率应为多少?

(3)如果一投资计划的β值为08,期望报酬率为9.8%,是否应当投资; 4)如果某股票的必要报酬率为112%,其β值应为多少?

一、货币时间价值

7 某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8%求第10年的本利和。

解:F=1000×(F/A8%,10)×(1+8%)

=1000×[F/A8%,10+1)—1] =15645

8 某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元;B5后支付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元。若目前银行




存款利率为7%,问应如何付款?

:PA=80;PB=100×(P/F7,5=7130PC=30×[(P/A,7,3-1+1]=84.24

9 某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得2000元的收入。那么,可接受的投资报酬率至少是多少? 解:季度报酬率=2000/100000=2%;年报酬率=1+2)41=8.024 10 某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算:1)每年计息一次,则现在应存入多少钱?(2)每半年计息一次,则现在应存入多少钱? 解:1)1000/F/P10,5=62092 21000/F/P5%10=613.91 11 华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗,树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元.要求:计算该公司的预期报酬率。

:400(F/P,IRR10=800 F/P,IRR10)=2;查表得:当i=7%时,19672;i=8%时,21589,插值法得:i=7%+8-7%219672/2.1589-19672717% :400=800P/FIRR,10P/F,IRR,10=0.5;查表得:i=7时,0.5083i=8时,0.4632;插值法得:7.18%

12 假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁,老大将15年后上大学;老二在17年后上大学.大学学制为4年。预计学费为每年21000.银行存款年利率为15%。从现在起开始存款,直到老大上大学为止,那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?

解:PV1=21000[(P/A15%,18)-(P/A,15%14]=84735

PV2=21000[(P/A,15,20-P/A,15,16=6407.1 学费现值总额=14880.6

每年存入银行=14880.6/(P/A15%15)=2544.80

二、风险投资价值

1、假如你是一家公司的财务经理,准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司.三家公司的年报酬率及其概率分布如下表: 市场状况 发生概率 投资报酬率(%

凯西公司 大为公司 爱德华公司

繁荣 0.3 40 50 60 一般 05 20 20 20 衰退 02 0 15 -30

假设凯西公司的风险报酬系数为8%,大为公司风险报酬系数9,爱德华公司风险报酬系数为10%;无风险报酬率为10%。 要求:1)计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率

2)作为一名稳健的投资者,期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司.则应当选择哪一家公司? 解:1 期望值 标准差 标准离差率 凯西公司 22 14 63.64 大为公司 22 226 102.73 爱德华公司 22 31.24 142


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