浅析企业财务风险的成因及其防范措施

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浅析企业财务风险的成因及其防范措施

作者：李宗爱

来源：《商场现代化》2011年第30期

摘要 规避财务风险是企业财务管理工作的重要组成部分。本文介绍了企业财务风险的基本概念，并通过对财务风险成因的分析，提出了规避财务风险的几点措施。 关键词 财务风险 成因 防范措施 一、财务风险的概念

企业财务风险是一种微观的经济风险，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性，能够全面反映企业的经营状况。从广义上讲，财务风险是企业经营过程中因为各种无法预测或者难以预测的因素造成的企业财务状况的不确性和由此带来的使企业经济受损的可能性；从狭义上讲，财务风险是因为财务杠杆的客观存在而给企业带来的可能引起破产风险或者普通股收益发生大幅变动的风险。 二、企业财务风险的成因

企业经营发展处于复杂的内、外部环境之中，引发企业财务风险的因素同样也是复杂多样的。作者认为主要有以下几点：

1 企业财务风险防范体系难以适应宏观环境的变化。宏观环境是指可能对企业各项活动产生深远影响，但其影响的相关性却不清楚的各种因素，一般包括经济、政治法律、文化和科学技术等。企业作为市场经济的主体，经营管理中的方方面面都会受到宏观环境的影响。而我国许多企业中的财务风险防范体系无法适应复杂多变的宏观环境，这主要是因为机构设置不合理，管理人员业务素质普遍偏低，无法提升应对宏观环境变化的适应能力和应变能力。 2 过分依赖债务融资导致资本结构不合理。企业的融资方式主要包括债务融资和权益融资，由于债务利息有抵税作用，所以企业在筹资时可以合理地运用财务杠杆来降低资本成本，为实现企业价值最大化的目标服务。但是，如果一味地采用债务融资方式，便会导致财务杠杆过高，形成不合理的资本结构。一旦企业由于经营不善发生资金链断裂，企业便难以偿还到期债务，企业将面临信用评级降低，陷入严重的财务危机，难以维持正常的经营运转，甚至会有破产的风险。

3 投资决策的科学性有待提高。对外投资上，多元经营与单一经营难以协调。企业倾向于多元经营以降低风险，而往往对投资项目的风险认识不足。在决策过程中对投资项目的可行性缺乏科学周密地分析，一旦决策失误，企业将承受巨大的投资损失。然而如果投资渠道单一，企业把资金固定投入在单一领域，投资风险得不到有效的分散，如果这个领域出现难以预


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料的不利情况，企业将遭受偌大的财务风险。对内投资上，固定资产决策容易在决策者经验决策和主观决策的影响下忽略科学的研究，造成固定资产投资失误，从而使资金无法收回。 4 缺乏健全的财务监控系统和风险预警机制。企业应根据本单位各方面的特点和实际情况，建立一个健全、有效、可执行的财务监控系统，只有充分发挥财务监控系统的职能作用，才能为企业规避财务风险提供强有力的支持。然而大部分企业尚未建立或执行有效的内部财务监控系统，财务管理工作难以得到有效的约束，在这样的情况下，财务风险极易发生。另外，市场竞争格局瞬息万变，企业作为一个以盈利为目的的经济组织，始终要面临持续经营与破产清算、稳固发展与萎靡不振的矛盾。由于财务管理人员专业素质普遍偏低，企业管理者缺乏对财务风险预警的认识，导致有效的风险预警机制缺失这一致命现象在我国企业中普遍存在，这样就大大消弱了在危机来临之时企业的应对能力。一旦出现问题，企业无法迅速做出有效的反应，便会陷入泥潭之中，难以自拔，危及企业的生存发展。 三、企业财务风险的防范措施

为使企业能够在市场经济体制下得到持续经营与发展，在企业任一阶段的发展过程中。规避企业财务风险都是财务管理工作中的重点。规避企业财务风险，主要从以下几方面入手： 1 加强宏观经济环境研究。一般来说，企业经营发展所处的宏观环境是客观存在的，不随单一企业的意志而改变。但企业可以在尊重客观事实的基础上发挥主观能动性，深入研究复杂多变的生存大环境，认清本质，把握规律，预测趋势，据此制定相应的财务管理战略，并设置与之挂钩的财务管理机构。只有这样才能使财务管理制度得到有效执行，才能使财务管理基础工作得到进一步强化。进而提高企业财务管理对宏观环境的适应能力和应变能力，将宏观环境变化带来的不利因素对企业的影响降到最低。

2 均衡融资来源，优化资本结构。企业在得到债务融资所带来的财务杠杆利好效应的同时，也应该清醒地认识到依赖财务杠杆带来的潜在危害。因此，企业应结合自身经营情况，均衡协调债务融资和权益融资比例，尽可能地优化资本结构，合理规避财务杠杆带来的风险，将债务风险限制在可以控制的范围之内。即尽可能地保证财务杠杆利益可以抵消风险增大所带来的不利影响。这样企业就可以在财务杠杆不利效应可防可控的基础之上，利用财务杠杆获得较高收益。

3 提高投资决策科学化水平，降低决策失误率。投资决策关系到企业的生存发展。决策者的经验主义和主观主义往往会导致决策失误，显然，能不能做到科学决策关系重大。因此为防范财务风险，企业在做投资决策时必须经过一个科学的论证过程，避免盲目决策，做到科学决策。决策中，应充分考虑可能会影响决策结果的各种因素，采用定性与定量相结合，以定量为主的分析方法。企业要提高财务人员的专业水平，从而能够为决策提供科学合理的建议；与此同时，要加强对决策者决策过程的监督力度，促使其听取财务人员建议。避免经验主义和主观主义。


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