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试论国际原油市场动态平衡中的油价走势
作者：刘晋
来源：《商情》2020年第28期
【摘要】原油作为资源性产品具备不可再生性与稀缺性，在社会经济发展中占据重要地位，同时作为一种战略资源，关系到国家的能源安全和相关企业的生存与发展。故原油价格的波动影响着政治、经济领域的各方面，乃至影响到国家安全。 【关键词】国际原油市场 油价走势
2020年第一季度末，9月沙特两大重要石油基础设施遭到攻击，引起对供应中断的担忧，并导致紧张局势进一步升级，暂时掩盖了需求疲软，带来了国际油价的小幅回升。但在美、伊争端加剧，国际环境愈发复杂等因素作用下，原油价格的不确定性突出，走势不明朗，呈现区间震荡波动的态势。
一、国际原油价格影响因素的理论分析
商品的价格由其供求关系决定，国际原油是世界性商品，其供给与需求都有世界性。尽管世界经济一体化程度不断提高，但是贸易壁垒、经济政策、政治体制控制还在影响着原油的供给。原油价格在市场经济中受到供给和需求双方的影响：需求增多，价格上涨，需求减少，价格下降，供给增多，价格下降，供给减少，价格上升。如20世纪80年代的两伊战争严重影响了石油的供给，世界性石油危机引发恶性石油抢购，原油价格疯狂上涨。而随着美国页岩气开采技术的不断提升，金融危机后全球原油需求缩减以及原油供给过剩，近年来全球原油价格有所回落。随着世界经济不断发展，各国生产总值的不断提高，对原油的需求也随之增多。国内生产总值的不断增加是需要消费生产更多的商品和服务的，那么对于生产原料的能源需求就会增多。整个经济的增长会带来通货膨胀，那么原油价格也会随之上涨。原油属于不可再生资源，从长期来看，原油供应会跟不上社会的消耗，人类会面临石油危机。而目前的原油储备量由于技术的提高在不断地增加，原油库存可以用来调节短期内国内供需不平衡导致的恶性油价上涨等现象。也有研究表明，美国原油储备每上1%，北美西德克萨斯（WTI）的油价会下跌0.97%a由于国际原油的结算货币是美元，那么美元币值的波动必然会引起原油价格的波动。美元指数持续下跌，一定程度上也导致了原油价格的不断上涨。美元出现大幅贬值则是油价上涨最快的一年。同时，由于原油商品具有一定的避险保值功能，当市场中预测美元价值波动时，大量游资就会就对冲美元价值风险，助推原油价格波动。 二、国际原油市场动态平衡中的油价走势
全球石油供需差缩小，需求增长超过供给增长，供需形势好转。需求方面，印度经济持续发力，原油需求将进一步增长;美国经济复苏，特朗普促进基建政策刺激原油消费;但受累于中
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2022-04-06
