财务管理习题

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计算题

1、D公司为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的价款为120万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。为了保证租赁公司完全弥补融资成本、相关的手续费并有一定的盈利，双方商定采用15%的折现率。 要求：

（1）确定融资租赁租息；（2）确定融资租赁租金；（3）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？（4）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少？ （1）融资租赁租息＝租赁公司的融资成本＋租赁手续费＝20＋15＝35（万元） （2）租金总额＝设备价款＋租息＝120＋35＝155（万元） （3）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为：

A＝120÷[（P/A，15%，9）＋1]＝120÷（4.7716＋1）＝20.79（万元） （4）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为：

A＝120÷（P/A，15%，10）＝120÷5.0188＝23.91（万元）

2、某公司发行票面金额为1000元、票面利率为8%的3年期债券，该债券每年计息一次。已知市场利率为10%。 要求： ⑴ 计算该债券的发行价格（计算结果取整）。 ⑵ 如果该债券的发行价格等于投资价值，且发行费率为3%，则该债券的资本成本是多少（所得税率为30%）？ ⑶ 如果该债券是可转换债券，且约定转换率为1：20，则转换价格是多少？ （1）该债券的投资价值＝1000×8％×（P／A，10％，3）＋1000×（P／S，10％，3） ＝950（元）

（2）该债券的资本成本＝1000×8％×（1－33％）÷［950×（1－3％）］ ＝12.19％

（3）转换价格＝债券面值÷转换比率 ＝50（元）

3、某企业从银行取得借款200万元（名义借款额），期限一年，名义利率8%。 求下列几种情况下的实际利率： （1）收款法付息；（2）贴现法付息；（3）银行规定补偿性余额为10%；（4）银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。 答案：（1）实际利率＝名义利率＝8% （2）实际利率＝8%/（1-8%）＝8.70% （3）实际利率＝8%/（1-10%）＝8.89% （4）补偿性余额＝200×10%＝20（万元），贴现法付息＝200×8%＝16（万元） 实际可供使用的资金＝200-20-16＝164（万元），实际利率＝16/164×100%＝9.76% 或8%/（1-8%-10%）＝9.76%

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