2014年中级会计师《财务管理》基础学习：内含报酬率(IRR)

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2014年中级会计师《财务管理》基础学习：内含报酬率（IRR）

内含报酬率（IRR） 1.计算方法

基本思路：令项目的净现值＝0，解出的贴现率就是内含报酬率。 （1）未来每年现金净流量相等时

未来每年现金净流量×年金现值系数－原始投资额现值＝0 （2）未来每年现金净流量不相等时 采用逐次测试法。 2.说明

如果按照设定的折现率计算得出的项目净现值大于0，则意味着内含报酬率大于项目的折现率。

3.对内含报酬率法的评价 优点：

（1）内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的投资报酬率，易于被高层决策人员所理解。

（2）对于独立投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，反映各独立投资方案的获利水平。

缺点：

（1）计算复杂，不易直接考虑投资风险大小。

（2）在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法作出正确的决策。

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