融资方式优缺点的比较

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融资方式优缺点的比较

融资方式

优点： 当企业需要的资金量比较大时因为不像债权融资那样需要定期支付利息和本金，而仅仅需要在企业盈利的时候支付给股东股利。 缺点：股份容易被恶意收购从而引起控制权的变更，

发行普通股

对目标资金的满足程度较高

吸收直接

融资程序比较简单，成本不高。

目标资金的满足程度不高，会影响到股东的控制权。 程序复杂，对公司的要求较高，并且会稀释股权。

发行优先股



可以吸引大量资金流入，对目标资金资金安祖程度较高。

发行认股权证

主要有为公司筹集额外的资金，促进其他筹资方式的运用；

优点：1.筹资速度较快。与股权筹资比，银行借款 债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序，如银行借款、融资租赁等，可以迅速地获得资金。2.筹资弹性大。发行股票等股权筹资，一方面需要经过严格的政府审批；另一方面从企业的角度出发，由于股权不能退还，股权资本在未来永久性地给企业带来了资本成本的负担。利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间。3.资本成本负担较轻。

融资租赁 商业信用

每笔融资额度较大，程序简单。 筹资速度快；限制条款较少；减少设备陈旧过时遭淘汰的风险；租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担；租金可在所得税前扣除，税收负担轻；可提供一种新的资金来源。

发行普通债券

融资速度快，融资成本低，借款弹性好。 融资数额可控

财务风险较大，限制条件较多，筹资数额有限。 利息率较高，融资成本较高程序较复杂。

对公司的要求较高。

金成本较高；固定的租金支付构成较重的负担；不能享有设备残值 主要有稀释普通股收益，容易分散企业的控制权 对公司的业绩有一定的影响。

股权VS债务的优缺点

筹资方式

优点

缺点

（比如并购），股权融资就占很大优势，股权融资

股权融资

并且股权融资方式的成本也比较高。

债务融资

一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。4.可以利用财务杠杆。债务筹资不改变公司的控制权，因而股东不会出于控制权稀释原因反对负债。债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时，会增加普通股股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。5.稳定公司的控制权。债权人无权参加企业的经营管理，利用债务筹资


不会改变和分散股东对公司的控制权。 缺点：1.不能形成企业稳定的资本基础。债务资本有固定的到期日，到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源。再加上去的债务往往需要进行信用评级，没有信用基础的企业和新创企业，往往难以取得足够的债务资本。现有债务资本在企业的资本结构中达到一定比例后，往往由于财务风险升高而不容易再取得新的债务资金。2.财务风险较大。债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别的限制。这些都要求企业必须有一定的偿债能力，要保持资产流动性及其资产报酬水平，作为债务清偿的保障，对企业的财务状况提出了更高的要求，否则会给企业带来财务危机，甚至导致企业破产。3.筹资数额有限。债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行债券股票那样一次筹集到大笔资本，无法满足公司大规模筹资的需要。

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