上市公司综合财务分析

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上市公司综合财务分析

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【摘要】本文以沪、深上市的31家吉林省上市公司作为研究对象，选 取

六个方面的财务指标，利用主成分分析法对上市公司的财务状况进行综合评价 分析。分析结果基本符合吉林国民经济运行的客观实际。

【关键词】主成分分析；上市公司；财务分析 亠人—

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基于此，本文将采用实证研究的方法，选取在沪、深上市的31家吉林 省

上市公司作为研究对象，利用主成分分析法对31家上市公司公布47个财务指 标进行定量分析，并结合吉林省国民经济运行的客观实际进行综合评价分析。

二、实证研究

（一）实证分析思路。本文的研究样本是截至2017年9月在沪、深市 上

市的31家吉林省上市公司，结合2017年9月的各公司季度报及上交所和深交 所网站的信息批露，对公司的财务指标数据特征进行了汇总分析。剔除财务指标 数据缺失的不适合指标后得到31个有效样本的47个财务指标，涵盖了制造业、 交通运输、房地产、综合、信息技术、电子、社会服务和电力煤水等九大行业。 以吉林省2017年9月各公司季度报及上交所和深交所网站所信息批露的公司财 务指标数据作为基础数据的主要来源，利用国际上通用的统计分析软件SPSS, 进行计算。依据现行会计指标的分类原则，首先对每股指标、盈利能力、成长能 力、营运能力、偿债及资本结构、现金流量作主成分分析，在得出每一类指标的 主成分的同时，并对样本进行综合函数的排位。最后，再用新合成的七大类的主 成分指标作为变量，对上市公司的财务指标作主成分分析，并且计算综合评价函 数，作为对研究样本的总体评价依据。（二）运用主成分分析对吉林上市公司财 务指标分析。1•使用SPSS-13.0的KMOandBartlett^test功能检验作主成分分析的 样本数是否适用主成分分析法。本文对截取的2017年9月31个吉林上市公司的 六类财务指标数据，分别作主成分分析的样本是适用的，因为上述七项财务指标 的KM0检验值均大于0.5,并且Sig.的各值为0说明六项财务指标里的各数据指 标间相互独立，从而该样本是适用主成分分析法的。2.根据本文的研究设计思路, 对2017年9月吉林省31家上市公司财务指标总体的综合评价。我们以本文已经


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计算出来的六类财务指标的S值，再做主成分分析。SPSS检验的KMO检验值为 0.49,分析研究的样本基本使用;球形检验(Bartlett' sTestofSpherie-ity ) ApproxChi-Square=42.812,自由度为15, Sig.=0,表明适合作多元因素分析。根 据SPSS 一 13.0计算出的TotalVarianceExplained,我们得出上市公司财务指标总 的评价函数F的计算公式F=1.906*Yl+l.752*Y2+1.044*Y3将已经计算出的分类财 务指标的综合评价函数S带入上式，即可计算得出上市公司财务指标总的评价函 数F值。我们将计算结果做成下表。(三)实证结果分析。2017年9月31家上 市公司的财务指标的总体综合评价存在较大的差异。表六的数据表明，低于吉林 31家上市公司财务指标总体综合评价平均水平的公司有18家，31家上市公司的 F值的标准偏差(STDEV)为7.793,排名第一的一汽四环的F值为5.97,而倒数第 一的通葡股份的F值为491,说明F值的极差还是较大。1.最好组。一汽四环、 吉林敖东、长春高新、中钢国际的财务指标总体评价远远高于吉林上市公司的平 均水平，主要原因在于企业财务指标的5个单项评价较高。除“偿债能力"一项外， 一汽四环的其余3项分类指标均排在前四名，特别是每股指标单项综合评价排在 31家上市公司的第一名。2.较好组。这一组包括欧亚集团、领先科技、通化东宝、 S吉生化、长春经开、等5家公司。从财务指标的分类评价情况观察，该组的5 家上市公司中有4家在5个分类别的财务指标综合评价当中位列前五，它们是: 每股指标一领先科技、盈利能力一通化东宝和长春经开、成长能力一 S吉生化。

3.平均水平组。这一组有均胜电子、顺发恒业、长春一东、通化金马、一汽轿车、 吉林制药、吉林化纤、亚泰集团、华微电子、长百集团等10家公司，均胜电子 的每股指标排名第7,其他排名都比较為中间。4.较差一组。包括中油化建、吉 电股份、长春燃气、吉林森工、光华控股、紫鑫药业。有的指标的排名比较靠前， 但是III于其他指标排名靠后，所以总体排名就会靠后，比如吉电股份。5.最差组。

包括苏宇环球、石觇纸业、中科英华、物华股份、吉恩線业、通葡股份等6家公 司。

三、结论及不足

(一)结论。以技术经济效果理论为依据，从实际出发，遵循整体性， 层

次性，可比性，可操作原则。从每股指标、盈利能力、成长能力、营运能力、

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