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国际财务管理计算
1.某日苏黎世市场美元与瑞士法郎的汇率如下： 美元/瑞士法郎 买价 卖价 即期汇率：1.6550—1.6560 1个月远期汇率：162—157
请问，瑞士法郎对美元的1个月远期汇率是多少？ 答案：
瑞士法郎对美元的1个月远期汇率是US$1=SF1.6388—1.6403 分析：
首先，在苏黎世外汇市场上是采用直接标价法，直接标价法下： 远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
其次，确定升贴水的原则是：在直接标价法下，前高后低为贴水点数，前低后高为升水点数。所以，在本例中，远期汇率应该是减去贴水点数，即1.6550-0.0162=1.6388，1.6560-0.0157=1.6403。
2.我国甲公司在日本发行日元债券，面额10 000日元，票面利率8%，期限3年，每年年末支付利息，期满一次还本。当时银行贷款利息率为10%。 要求：计算该债券的发行价格。
（P/A，8%，3）=2.5771 （P/F，8%，3）=0.7938 （P/A，10%，3）=2.4869 （P/F，10%，3）=0.7513 答案：
9502.52日元
分析：10 000×（P/F，10%，3）+10 000×8%×（P/A，10%，3） =10 000×0.7513+800×2.4869 =9502.52（日元）
3.甲公司从国外商业银行借款，有两种货币可供选择，借A元年利息率12%，借B元年利息率16%，借款时汇率为1A元=6B元。甲公司拟借100万A元或600万B元，期限一年，预测还款时汇率将变为1A元=7B元。 要求：（1）计算比较，确定借哪一种货币比较有利？ （2）计算平衡点时的汇率。
答案：（1）借B元比较有利；
（2）平衡点汇率为1A元=6.21B元 分析：（1）借A元还本付息额：100×（1+12%）=112万A元 借B元还本付息额：600×（1+16%）=696万B元 折合为A元：696÷7=99.43万A元
因为99.43＜112，所以，借B元有利。 （2）平衡点汇率为
1A元
600(116%)
6.21B元
100(112%)
4.我国甲公司2000年1月1日卖给B国B公司商品一批，货款10万B元，B公司将于12月31日付款。1月1
日银行公布的汇率为：即期汇率1B元=5元人民币，远期汇率（一年）1B元=4.85元人民币。甲公司预测12月31日的即期汇率为1B元=4.65元人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择：
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5.（1）进行远期外汇交易；
6.（2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款10万B元，年利息率13%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换成人民币，在国内投资可获利13%。所得税税率33%。 7.要求：计算比较，说明哪一种方法的收入较多？ 8.答案：第一种方法的收入较多。 9.分析：
10.（1）进行远期外汇交易，甲公司可收入： 11.10×4.85=48.5（万元人民币） 12.（2）利用借款和投资方法：
13.①1月1日从B国借款10万B元，按当日汇率汇回： 14.10×5=50（万元人民币） 15.②在国内投资可获利： 16.50×13%×（1-33%）=4.355（万元人民币） 17.③12月31日付息折合人民币数： 18.10×13%×4.65=6.045（万元人民币）
19.所以，在借款和投资方法下，甲公司共收入： 20.50+4.355-6.045=48.31（万元人民币）
21.因为48.5＞48.31，所以第一种方法的收入较多。
5.以下是2006年8月×日人民币外汇牌价（人民币/100外币）：
货币 日元 美元 港币 欧元 英镑 澳元 加元 瑞郎
汇买价 6.816 795.37 102.29 1013.01 1498.63 604.35 715.12 640.65
汇卖价 6.8707 798.55 102.68 1021.14 1510.67 609.2 720.87 645.79
要求：计算600欧元可以兑换多少人民币？100人民币可以兑换多少日元？100美元可以兑换多少英镑？10加元可以兑换多少澳元？200瑞士法郎可以兑换多少欧元？500港元可以兑换多少美元？ 答案：
600×￥10.1301/€＝￥6078.18
￥100÷￥0.068707/JP￥＝JP￥1455.46 $100×￥7.9537/$÷￥15.1067/￡＝￡52.65
C$10×￥7.1512/C$÷￥6.092/AU$＝AU$11.7387 SFr200×￥6.4065/÷￥10.2114/€＝€125.48 HK$500×￥1.0229/HK$÷￥7.9855/$＝$64.05
6.某日，纽约市场1美元＝1.2130－45欧元，法兰克福市场1英镑＝1.5141－53欧元，伦敦市场1英镑＝1.3300－20美元。套汇者拟用200万英镑进行间接套汇。要求：分析该套汇者是否能通过套汇获得收益？如何进行套汇？如果进行套汇，计算其套汇收益（或损失）。 答案：
（1）可以进行套汇交易。
因为：根据法兰克福市场与伦敦市场的汇率套算：美元与欧元的套算汇率为： €1.5153/￡÷$1.3300/￡＝€1.1393/$——假定欧元换英镑，再换成美元。
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而：纽约市场美元换欧元汇率为：€1.2130/$。存在汇率差。 （2）可以采用英镑——美元——欧元——英镑方式。即： 伦敦市场：英镑换美元：￡200×1.33＝$266（万元） 纽约市场：美元换欧元：$266×1.213＝€322.658（万元）
法兰克福市场：欧元换英镑：€322.658÷1.5153＝￡212.933413（万元） （3）套汇获利￡129 334.13。
￡2 129 334.13－2 000 000＝￡129 334.13
7.金龙进出口贸易公司于2006年11月15日发运了一批出口货物，合同金额100万美元。收汇时间为1个月后。为防范人民币汇率升值造成的汇率损失，公司决定通过远期市场进行保值。假设：11月15日人民币1个月远期汇率为￥7.8436/$。2006年12月15日，实际汇率￥7.8113/$。要求：通过准确数据说明公司决策是否正确。 答案：
公司通过与银行签订远期合约，将美元收入固定下来。1个月后无论外汇市场如何变化，金龙公司都可以获的人民币收入
$1 000 000×￥7.8436/$＝￥7 843 600
如果该公司没有签订远期合约，1个月后只能按当天的汇率出售美元，公司可以获得人民币收入 $1 000 000×￥7.8113/$＝￥7 811 300 公司减少收入
￥7 843 600 －7 811 300 ＝￥32 300
8.某跨国公司发行面值为1000美元，期限为５年，票面利率为8%的定期付息企业债券20000张。要求计算以下数据：
（1）若发行时市场利率为10%，债券的发行价格应定为多少？ （2）若公司以1041美元价格发行，发行时市场利率是多少？ 答案：
（1）发行价格=1000×8%（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924（美元） （2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041（美元） 查表得到：i =7% 即当市场利率为7%时，发行价格为1041美元。
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本文来源：https://www.wddqxz.cn/c5fdd000f80f76c66137ee06eff9aef8951e484a.html
2023-03-05
