财务管理 A卷[1]

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考试试卷（A卷）闭卷

课程名称 财务管理 适用班级： 会计14301-14310，审计14301-14304班

题号

一

二

三

四

五

六

七 八

九

十

总分

得分

评阅人

„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 部分资金时间价值系数：

（F／P,10%,5）=1.6105 （P／F,10%,5）=0.6209 （F／A,10%,5）=6.1051 （P／A,10%,5）=3.7908 （F／P,10%,6）=1.7716 （P／F,10%,6）=0.5645 （F／A,10%,6）=7.7156 （P／A,10%,6）=4.3553 （F／P,10%,10）=2.5937 （P／F,10%,10）=0.3855 （F／A,10%,10）=15.937 （P／A,10%,10）=6.1446 （F／P,6%,5）=1.3382 （P／F,6%,5）=0.7473 （F／A,6%,5）=5.6371 （P／A,6%,5）=4.2124 （F／P,8%,5）=1.4693 （P／F,8%,5）=0.6806 （F／A,8%,5）=5.8666 （P／A,8%,5）=3.9927 一、单项选择（本大题共15小题，每小题1分，共15分，答案请写在答题框内）

1．企业支付利息属于由( )引起的财务活动。 A．投资 B．分配 C．筹资 D．资金营运 2. A公司的资产负债率为40%，据可以看出A公司（）

A．存在财务风险 C.存在经营风险

B．经营风险大于财务风险 D.同时存在经营风险和财务风险 3.在下列各项中无法计算出确切结果的是（ ）。

A.后付年金终值 B.即付年金终值 C.递延年金终值 D.永续年金终值 4.为比较期望报酬不同的两个或两个以上方案的风险程度，应采用的标准是（ ）。

A.标准离差 B.标准离差率 C.概率 D.风险报酬率 5． 下列不属于项目投资相关成本的是（）

A. 机会成本 B.未来成本 C.账面成本 D.差额成本 6. 下面是通过市场约束经营者的办法的是（）

A. 解聘 B.接收 C.激励 D”股票期权”的方法和”绩效股”形式

7.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下的（ ）。 A.企业利润最大的资本结构

B.加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构 C.风险最低的目标资本结构





D.企业目标资本结构

8. .假设企业按10%的年利率取得贷款300 000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿还额为（ ）元。A.79 139 B.60 000 C.71 945 D.89 411 9.当贴现率为10%时，某项目的净现值为-30元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于10% B.等于10% C.低于10% D.无法确定 10.下列各项中，属于证劵投资系统风险的是（ ）。

A.利息率风险 B.违约风险 C.破产风险 D.流动性风险

11. 甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值( )。 A．相等 B．前者大于后者 C．前者小于后者 D．可能会出现上述三种情况中的任何一种 12.现金持有量与机会成本二者的关系是（ ）。

A.正比关系 B.反比关系 C.不变 D.相互抵消

13.现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是( )。

A．存货周转期变长 B．应收账款周转期变长 C．应付账款周转期变长 D．应付账款周转期变短 14. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为50万元，年折旧额为30万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（）万元。

A.81.8 B.105 C.82.4 D.76.4

15.企业留置现金，主要是为了满足（ ）需要

A．交易性、预防性和盈利性 B.交易性、预防性和投机性 C．交易性、投机性和盈利性 D.交易性、预防性和稳定性

二、多项选择（本大题共10小题，每小题2分，共20分，少选得1分，多选不得分，答案请写在答题框内） 1. 下列筹资方式中，属于所有者权益筹资方式的是（）

A.发行债券 B.内部积累 C.吸收直接投资 D.发行股票

2．股票投资能够带来的现金流入量是( ) A．资本利得 B．股利 C．利息 D．出售价格 3. 下列项目中，属于现金流入量项目的有( )

A．营业收入 B．补贴收入

C．回收流动资金 D．经营成本节约额 4. 吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）

A.降低企业资金风险 B.加大企业财务风险 C.加大企业复合风险 D.提高每股收益 5. 下列关于财务风险的说法正确的有（）

A.亦称筹资风险 B.如果企业财务费用为零，则没有财务风险，财务杠杆系数为0 C.是指企业在经营活动过程中与筹资有关的风险

D.在其他因素一定的情况下，财务费用越高，财务杠杆系数越大 6. 下列说法正确的是（）

A.贴现指标是指考虑时间价值的指标

1




B.净现值等于未来现金流入现值减去未来现金流出现值的差额

C.如果按照预定的折现率计算的净现值为正数，则说明该项目的内含报酬率高于预定的折现率 D.如果净现值大于零，则现值指数一定大于1

7. 在项目投资假设条件下，下列各项中不属于项目投资现金流出量的是（） A. 借款利息 B.经营成本

C.垫支流动资金 D.归还借款的本金 8. 采用积极收账政策，可能给企业带来以下影响（） Ａ. 收账费用减少 Ｂ. 应收账款增加 Ｃ. 收账费用增加 Ｄ. 坏账损失减少 9．下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。 A.债券的价格 B．债券的计息方式 C．当前的市场利率 D．票面利率 10.企业置存现金主要是出于以下考虑（）

A. 满足日常业务对现金的需求 B .应付意外开支 C. 减少机会成本 D. 增强资产盈利性

三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分，对的打√，错的打×，答案请写在答题框内） 1．利息率风险是市场风险，即系统风险是不可以通过证券的多元化组合避免的。 2．风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。

3．留存收益筹资属于内部筹资，是在企业内部“自然地”形成的，一般无需花费筹资费用。因此，留存收益筹资没有成本。

4．经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源，但是经营杠杆扩大了市场和生产等不确定因素对利润变动的影响。

5．内含报酬率一般按照逐步测试法计算，与设定的折现率有关

6．如果按照预定的折现率计算的净现值为负数，则说明该项目的内含报酬率低于预定的折现率 7．证券投资基金的风险低于债券的风险。

8．按照简化公式计算经营杠杆系数时，本期边际贡献的大小并不影响本期的经营杠杆系数 9．当净现值等于0时，项目投资方案不具备可行性。

10．债券的价格会随着市场利率的变化而变化。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。



四、计算分析题（本大题共3小题，第一小题13分，第二小题12分，第三小题15分，共40分）

1.计算下列各种情况：

（1）将10 000元现金存入银行，若年利率为10%，一年复利一次，6年后的复利终值是多少？ （2）若年利率为10%，一年复利一次，10年后的20 000元的复利现值是多少？

（3）拟在5年后还清50 000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需存入多少元？

（4）某公司准备发行面值为500元的企业债券，年利率为8%，期限为5年。每年付息一次，请计算市场利率在6%条件下的企业债券发行价。



2. 企业计划筹集资金100万元，所得税率25%，有关资料如下：



2

（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%。

（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。

（3）发行普通股4万股，每股10元，预计第一年每股股利1.2元，未来股利年增长率为8%，筹资费率为6%。

（4）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：(1) 计算个别资本成本。(2) 计算该企业加权平均资本成本。

3．宏达公司准备购入一设备以投资新产品，设备需投资30 000元，另须垫支营运资本3 000元。该设备使用寿命5年，预计净残值2500元，采用直线法计提折旧，5年中每年销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000。假设所得税率为25%，行业基准投资利润率10%。

要求：

（1）计算年折旧额。

（2）计算初始投资额，即NCF0。 （3）计算各营业期现金净流量NCF1-4。 （4）计算终结点现金净流量NCF5。 （5）计算投资项目的净现值NPV。 （6）判断投资该项目是否可行。



五、综合分析题（本大题共1小题，共15分）

明宇公司2009年度的有关信息如下：销售收入为1 000万元，利息费用61万元，实现净利润100万元，2009年发行在外普通股股数为200万股，不存在优先股。

2010年公司为使销售收入达到1 500万元，需要增加资金300万元。现在有两种筹集方案可供选择： 方案一：通过增加借款取得，利息率为8%;

方案二：通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元／股。

假设固定生产经营成本可以维持在2009年114万元／年的水平，变动成本率也可以维持2009年的水平，该公司所得税率为20%，不考虑筹资费用。

要求：

（1）计算2009的息税前利润。

（2）计算变动成本率（即变动成本／销售收入） （3）计算（方案二）中增发的股数。 （4）计算（方案一）中增加的利息。

（5）计算两种筹资方案每股收益无差别点息税前利润，如果决策者是风险中立者，会选哪个方案？

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