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第 03 讲 财务治理目标与利益冲突
知识点:财务治理目标与利益冲突★★★〔客〕〔新变化〕
企业在完成财务治理目标的过程中,需要处理好相关者的利益冲突,因为利益相关者冲突的协调直接关系到财务治理目标的完成程度。企业相关者的利益冲突主要包含:①托付代理问题引起的利益冲突;② 企业股东利益与承当社会责任之间的冲突。其中,托付代理冲突问题引起的利益冲突又分为:①股东与治理层的利益冲突;②大股东与中小股东的利益冲突;③股东与债权人之间的利益冲突。 〔一〕托付代理问题引起的利益冲突与协调
利益冲突双方
冲突表现 协调方法
①解聘:通过股东约束经营者
①股东期望以较小的代价完成更多的财富; 的方法;
股东与治
②经营者期望在制造财富的同时,猎取更多的酬劳、②接收:通过市场约束经营者
理层
享受,并防止各种风险 的方法;
③鼓励:如股piao期权、绩效股
大股东可以通过对公司的操作权来侵害中小股东的利益,其主要形式:①利用关联交易转移上市公司
的资产;②非法占用上市公司巨额资金,或以上市
大股东与
公司的名义进行担保和恶意筹资;③通过公布虚伪
中小股东
信息进行股价操作,欺骗中小股东;④为大股东委派的高管支付不合理的酬劳及特别津贴;⑤采纳不合理的股利政策,掠夺中小股东的既得利益
①完善上市公司治理结构,使股东大会、董事会和监事会三者有效运行并相互制约。如: 增强中小股东的投票权和知情权、提高董事会中独立董事的比例和建立健全监事会; ②标准上市公司的信息披露制度,保证信息的完整性、真实性和及时性,加大对信息披露违规行为的处分力度等
①股东要求经营者改变债务资金的原定用途,将其
用于风险更高的工程,增大偿债风险,降低原来的 股东与债债权价值,造成债权人风险与收益的不对称; ①限制性借债; 权人 ②股东在未征得现有债权人同意的情况下,要求经②收回借款或停止借款
营者举借新债,加大偿债风险,使原有债权价值降低 〔二〕企业股东利益与承当社会责任之间的冲突与协调
企业社会责任是指企业在 谋求股东财富最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。
责任对
象
应尽义务
按时足额发放劳动酬劳;提供安全健康的工作环境;建立职工职业教育和岗位培训制员工
度;完善工会、职工董事和监事制度等 债权人 真实、精确、完整、及时地披露公司信息;老实守信;主动偿债;确保交易安全等 消费者 确保产品质量;老实守信;提供完善的售后效劳
社会公
承当扶贫济困和开展慈善事业的责任;比方招聘残疾人到企业工作等 益 环境和
承当可延续开展与节约资源的责任;承当爱护环境和维护自然和谐的责任
资源
政府 有义务和责任遵从政府的治理、接受政府的监督
(例题·推断题)企业在完成财务治理目标的过程中,由托付代理关系引起的利益冲突包含股东与管 理层的利益冲突、大股东与中小股东的利益冲突、股东和债权人的利益冲突及股东利益和承当社会责任之间的冲突。〔 〕 (正确答案)×
(答案解析)托付代理关系引起的利益冲突包含股东与治理层的利益冲突、大股东与中小股东的利益冲突、股东和债权人的利益冲突,不包含股东利益和承当社会责任之间的冲突。
(例题·多项选择题)以下可用来协调大股东和中小股东利益冲突的协调方法有〔
A.提高董事会中独立董事的比例
B. 授予股piao期权
C. 标准上市公司的信息披露制度
〕。
D.限制性借债 (正确答案)AC
(答案解析)选项 B 是协调股东与治理者利益冲突的方法,选项 D 是协调股东和债权人利益冲突的方法。此题正确答案为选项 AC。
(例题·多项选择题)〔2022 年〕公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突,解决这一冲突的方法有〔 〕。
A.解聘B.接收
C. 收回借款 D. 授予股piao期权
(正确答案)ABD
(答案解析)协调全部者与经营者利益冲突的方法包含:解聘、接收和鼓励,其中鼓励分为股piao期权和绩效股两种,所以此题的答案是选项 ABD。
(例题·推断题)〔2022 年〕企业的社会责任是企业在谋求全部者权益最大化之外所承当的维护和增进社会利益的义务,一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。〔 〕 (正确答案)×
(答案解析)企业的社会责任是指企业在谋求全部者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说,企业社会责任主要包含:对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。此外,企业还有义务和责任遵从政府的治理、接受政府的监督。
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