现值与终值

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现值与终值用途案例

1、 终值的用途 ：终值是在一定时期内按复利计算的本息总值，在投资当中有广泛的用途。

例如，某企业准备投资建设一个化工厂，投资100万元，预计化工厂使用10年，10年后报废，假设报废后残值和清理费相抵。计算以下该化工厂在10年内为公司提供多少收益才值得投资（假定收益要在第10年末一次收回），假设预计10年内市场平均利息率为10%。 2、现值的用途 ：现值是未来某一金额的现在价值。现值在投资中也有重要用途。

例如，某企业集团有一项工程，需要十年建成，投资方案有两种：甲方案是第一年初投资5000万元，以后9年每年初投资500万，总投资9500万，乙方案是10年内每年年初投资 1000万，总投资1亿元，假设市场平均利率为10%，比较哪一种方案可取。 甲乙两种方案比较 甲方案 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 总计

每年投资额（万元） 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 9500

甲方案

现值（万元） 年份 5000 454.55 413.22 375.66 341.51 310.46 282.24 256.58 233.25 212.07 7879.51

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 总计

每年投资额（万元） 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 10000

现值（万元） 1000 909.09 826.45 751.31 683.01 620.92 564.47 513.16 466.51 424.10 6759.22



第1题解答：

按照复利的计算公式：

S= P（1+R）=100万（1+10%）=259.37万

可见，10年内这个化工厂的总收入至少要达到259.37万元的净收入，否则不如将100万元存入银行获利。

n

10

第2题解答：

上表的贴现因子是：1/（1+10%）。

表面上看，乙方案比甲方案多投资500万元，但是由于每年投资金额不同，按市场平均利率计算的现值比甲方案节约资金1120.49万元。


3．净现值和决策树综合试题：

一个项目的初始费用是$1500。在第一年结束时，有0.3的可能性损失$100和0.7的可能性收入$2000.在第二年结束时，有0.4的可能性损失$200和0.6的可能性收入$5000.假设每年的利率是百分之十，那么项目的净现值是多少? A) $3254 B) $2158 C) $450 D) $200 答案：B

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