财务管理大题

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1.若银行存款利率为5%，每年复利一次，希望在10年后得到18000元，现在需一次存入多少钱？

P18000(15%)1011050.2

5.有一笔现金流量如下表：

年 现金流量(元)

0 1000

1 2000

2 100

3 3000

4 4000

要求：利率为5%，求这笔不等额现金流量的现值。

P10002000(15%)1100(15%)23000(15%)4000(15%)

3

4

8877.7



7.某企业向银行借入1000万元，利率8%，期限5年。 要求：1)复利计息，到期一次还本付息，共还多少？ 2)每年末等额还本付息，每次还多少？

3)借满3年起，每年末等额还本付息，每次还多少？ 答案：

1)F1000(18%)51469.3

2)

1000

250.46

(P/A,8%,5)

3)

1000

706.42 3

(P/A,8%,2)(18%)

8.某企业融资租入一套设备，作价4000万元，租期8年，残值为0，利率10%。 要求：1)设租期满后一次性支付租金，一共需要支付多少租金？ 2)假设租满一年起，每年初等额支付租金，每次支付多少？ 答案：

1)F4000(110%)88574.4

2)

4000

821.63

(P/A,10%,7)

7.某公司年销售产品10万件，单价100元，单位变动成本80元，固定成本总额100万元。公司负债1000万元，年利率为5%。

要求：(1)计算边际贡献；(2)计算息税前利润；(3)计算经营杠杆，财务杠杆和复合杠杆系数。

答案：

(1)边际贡献=(100－80)×100000=200（万元） (2)息税前利润=200－100=100（万元）

(3) DOL

10010

2

100100

DFL2

10010005%


DCL=2×2=4

3.某企业预测年销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1:4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。

要求：(1)计算年度应收账款的机会成本。

(2)若年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？

[答案]

4

3600(万元) 5

3600

6050%10%30(万元) 应收账款的机会成本＝

360

(1)赊销额＝4500

(2)应收账款的平均余额＝3600/360×平均收账天数＝400，所以平均收账天数＝40(天)。 4.某公司预计计划年度销售收入为28000万元，变动成本率为70%，信用条件是(2/5，N/60)。估计有60%的客户会享受现金折扣。公司的加权平均资金成本为10%。

要求：(1)应收账款的平均周转天数(2)应收账款的机会成本额(3)可能发生的现金折扣额。 (1)平均周转天数=5×60％+60×40％=27(天)

(2)应收账款机会成本=

28000

2770%10%147(万元) 360

(3)现金折扣成本=28000×60％×2％=336(万元)

2.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值；该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元，假设适用的行业基准折现率为10%。

要求：

(1)计算项目计算期每年净现金流量。

(2)计算项目净现值，并评价其财务可行性。 [答案]

(1) (NCF0)＝－200(万元) (2)NCF1)＝0(万元)

(NCF2－6)＝60＋(200－0)/5＝100(万元) (2)净现值(NPV) ＝－200＋100×[(P/A，10%，6)－(P/A，10%，1)] ＝－200＋100×(4.3553-0.9091)＝144.62(万元)

评价:由于该项目净现值NPV>0,所以投资方案可行。

3.已知宏达公司拟于年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%；已知，(P/A，10%，5)＝3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：

(1)计算使用期内各年净现金流量。 (2)计算该设备的静态投资回收期。 (3)计算该投资项目的投资收益率。

(4)如果以10%作为折现率，计算其净现值。 [答案]

(1)该设备各年净现金流量测算额


NCF0＝－100(万元)

NCF(1－4)＝20＋(100－5)/＝39(万元) NCF(5)＝20＋(100－5)/5＋5＝44(万元) (2)静态投资回收期＝100/39＝2.56(年) (3)该设备投资利润率＝20/100×100%＝20% (4)该投资项目的净现值＝39×3.7908+100×5%×0.6209-100 =147.8412+3.1045-100=50.95(万元)

5.A公司2009年年初所有者权益总额为150000万元，其中股本50000万元(每股面值1元)，资本公积60000万元，盈余公积25000万元，未分配利润15000万元。2009年实现净利润15000万元，按净利润的15%提取盈余公积，决定每10股发放股票股利1股，并按发放股票股利后的股本发放现金股利，每股0.1元，A公司股票市价2元。

要求：(1)计算提取的盈余公积和公益金； (2)计算发放的现金股利总额； (3)计算分配后的所有者权益结构。 【答案】 (1)15000×0.15=2250 (2)50000(1+0.1)×0.1=5500

(3)股本余额=50000(1+0.1)=55000； 资本公积余额=60000+5000×1=65000 盈余公积余额=25000+2250=27250； 未分配利润余额=15000+15000×0.85-5000×2-5500=12250

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