财务管理计算题

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1.某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位采购成本10元，单位储存成本为2元，一次订货成本25元。 要求根据上述资料计算：

(1)经济进货量:Q＝√2AB/C=√2×3600×25÷2＝300(千克) (2)每年最佳订货次数: N＝A/Q=3600/300＝12次

(3)与批量有关的总成本: TC=√2ABC＝√2×25×3600×2＝600元 (4)最佳订货周期: T=年/订货次数＝1/12(年)=1(月)

(5)经济订货占用的资金: I=Q/2*N=300/2×12=1800元 3.海沧公司现有一台生产设备系4年前购买，原购置成本为50000元，估计还可使用6年，已提折旧20000元，期满无残值。若继续使用旧设备每年可获得销售收入70000元，每年付现成本40000元。现该公司准备用一台高新技术设备取代旧设备，约需价款80000元，估计可使用6年，期满估计残值8000元。购入新设备时，旧设备可作价30000元。使用新设备后，每年可获得销售收入100000元，每年付现成本50000元。假定该公司的资本成本为10%，所得税税率为40%，新旧设备均使用平均年限法计提折旧。试用差量分析法作出该公司是继续使用旧设备还是对其进行更新的决策。（PVIF10%,6=0.564,PVIFA10%,6=4.355）

计算现金流差量

(1)计算两个方案的初始现金流量的差量：Δ初始投资=80,000-30,000=50,000(元)

(2)计算两个方案的各年营业现金流量的差量：Δ销售收入=100,000-70,000=30,000(元)Δ付现成本=50,000-40,000=10,000(元)Δ年折旧额=(80,000-8,000)/6－50,000/10=7,000（元）Δ营业现金流量NCF1-6=(30,000-10,000-7,000)×(1-40%)+7,000=14,800(元) (3)计算两个方案的终结现金流量的差量：Δ终结现金流量==8,000(元)

(4)计算净现值差量 ：ΔNCPV=14800× PVIFA10%，6+8,000×PVIF10%，6－50,000=14,800×4.355+8,000×0.564-50,000=18966(元)

(5)总结：根据以上计算，可见购置新设备能增加净现值18966元，故应更新设备的投资方案是可行的。

1.假设某工厂有一笔200000元的资金，准备存入银行，希望在5年后利用这笔款项的本利和购买一套设备。假定银行存款利率为10%（采用复利计息法），该设备的预期价格为321000元。试用复利现值和终值两种方法计算说明，5年后该工厂用这笔款项的本利和是否足以购买该设备。（FVIF10%，5=1.611，PVIF10%，5=0.621）

1、解：方法1：由复利终值的计算公式可知：

S=PV×（1+i）n=200000×（1+10%）5=200000×1.611=322200（元） 5年后这笔存款本利和为322200元，比设备预期价格多出1200元。

方法2：321000= PV×（1+i）n=PV×（1+10%）5

PV=199255（元），现有存款额比它多出745元。

所以，以上两种方法都说明，5年后这家工厂足以用这笔存款来购买设备。 2、解：S=200000*1.611=322200>321000;

P=321000/1.611=199255<200000


2.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其融资方案是：向银行借款7500万元，已知借款利率10%，期限3年；增发股票1000万股共融资2500万元（每股面值1元），且预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为5%。假设股票筹资率为3%，企业所得税率30%。 要求测算：

(1)银行借款成本: K=I(1-t)=10%*(1-30%)=10%×（1-30%）=7%

(2)普通股成本: K=D/P(1-F)+G=0.1/2.5(1-3%)+5%= 1000×0.1/2500×（1-3%）+5%=9.12% (3)该融资方案的综合资本成本(保留两位小数): =7%×(7500/10000)+9.12%×(2500/10000)=7.53%

3.某公司的信用条件是30天付款，无现金折扣，平均收现期为40天，销售收入15万元。预计下年的边际贡献率与上年相同，仍保持35%。该企业拟改变信用政策，信用条件为：“2/10，N/30”，预计销售收入增加5万元，所增加的销售额中，坏账损失率为4%。客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为25天。 要求：如果应收账款的机会成本率为10%，测算信用政策改变对利润的综合影响，并作出选择。（中间过程保留三位小数） 分析：对信用标准与信用条件决策来说就是通过比较信用标准，信用条件调整前后收益成本的变动，遵循边际收入应大于边际成本原则，作出方案的优劣选择。决策相关成本项目包括应收账款占用机会成本，坏账损失等。决策相关收益包括扩大销售所取得的贡献毛益增量收益。当信用标准，信用条件改变后，给企业带来的收益大于给企业增加的成本，则该方案可行，否则不可行。 (1)改变信用期后增加的利润=50000×35％=17500元 (2)信用条件改变对资金成本的影响:

= 25-40/360×150000×10％+25／360×50000×10%=(-625)+347.223=-277.777元

(3)现金折扣成本=(150000+50000)×70％×2％=2800元 (4)改变信用期后增加的坏账损失=50000×4％=2000元

(5)信用政策变化对利润的综合影响=17500-(-277.777)-2800-2000=12977.777元

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