现金流量管理在企业财务管理中的重要性

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现金流量管理在企业财务管理中的重要性

现金的循环运动是实现资本增值的关键环节，是企业生存的基本前提。资本积累的提高是现金流量持续稳定增长的关键。而资本增值效率的高低，关键要看现金周转的顺利程度，现金周转环节的任何阻滞均会引起企业供血不足，轻则导致财务困难，对企业健康发展造成阻碍；重则引起财务危机，对企业的生命构成威胁。



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如果说利润相当于企业的血液，那么现金流则相当于企业的空气。因为现金流管理出现问题而使企业处于困境的例子不胜枚举。很多公司一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转的问题。这就好像开着一辆车，只晓得看着仪表板上的时速表，却没注意到油箱已经没油了。



在现在的经济环境下，对企业来说最重要的就是更有效地使用现金和资本。通过现金流和流动性分析衡量出来的经济下滑，能告诉管理团队在不同情况下，需要多少现金来维持商业运作。正确的模型能够揭示改进流程的关键点和机会。



由于普遍存在商业信用和企业营销的复杂性，又因在现行会计准则中对企业利润的计量实行“权责发生制原则”的核算方法，而企业现金流转情况由收付实现制反映出来，提供比利润更客观、可靠的现金流转情况。在现代角度来看，利润的计算依据的是权责发生制原则，若将人为操纵利润的因素排除，它仅仅是一个账面的结果，相反，真真实实的现金流入与流出量表现出现金净流量。它不仅在账面上表现出来，而且在企业的银行账户中实实在在表现出来，它作为企业资源，企业经理人员能随时动用，它是最值得信赖、最真实的价值符号。



资金在市场经济条件下，可以看作是企业所控制或拥有的经济资源，它能够给企业带来经济效益，也就是我们所说的资产，又可以看作是业主权益或企业的负债。企业的资金状况不仅反映出每个方面的经济活动的财务，也作为必备要素存在于企业的所有经济活动中，企业的资金状况代表着企业的资源的质量与数量、资源配置，同时也是企业的产权与资本构成关系的反映，因而，说资金是企业的血液和命脉一点不为过，它对企业的生存和发展有着极为重要的意义，将资金管理抓住、抓好也就是管理控制企业的生存线。



现金流量的决策支持是企业实施财务管理所离不开的。不管是筹资、投资或者是利润分配都以现金为纽带，现金不只是资金流转的起点和终点，而且还在企业经营活动的整个过程中贯穿。企业资金流转的轴心由现金流转构成。因而，资金及其流转尽管是企业财务管理的内容的表现，但也是企业财务管的直接表现。也正是因为受内部原因（盈利、亏损等）及外部条件（企业间竞争等）的影响，现金流转出现不平衡，才有必要实施企业财务管理，而且管理更加复杂。



具有直接规定性的现金流转内容，决定了管理目标表现为“股东财富最大




化”、“企业价值最大化”、“利润最大化”，而同时现金性收益的最大化为其具体表现。以财务管理分层管理理论为依据，经营者、投资者与财务经理财务三个层次构成了企业财务。其中最直接财务是财务经理财务，财务经理财务对现金及其流转进行直接管理，属专业的财务管理。利用对现金及其流量进行直接管理使现金性利益的最大化得以实现是专业财务管理的目标。财务管理直接管理现金及其流转，相关企业现金及其流转的未来信息与历史信息，作为一个控制系统必须要有的，提供决策来支持将要从事的财务活动，以便于及时采取措施进行控制和监督。企业现金及流量的情况通过现金流量反映出来，这样企业财务管理需要的有关现金及其流转信息就能够得到满足，在决策上支持财务管理。



作为财务管理的直接对象，现金流量也是财务管理的必要信息。其表现在以下几个方面：



第一，在现金为基础上，现金流量将企业可用资金的能力反映出来，在提高财务管理信息的相关性、可比性与可解释性等方面，其作用比运营资金更为重要。



第二，现金流量用收付实现制将企业现金流转情况反映出来，提供比利润更客观、可靠的现金流转信息。



第三，在企业经营过程中，现金流量是最重要方面，也是企业财务状况变动更佳计量。现金流量信息不仅作为重要依据使企业管理当局实施计划和控制，而且对于企业外部使用者而言，也将提供他们特别需要的关于企业产生的现金支出的需要量、现金流入能力以及相关投资与理财活动的信息。



在日常的企业财务管理中体现“现金至尊”的观念，要求做到下面几点：首先无论企业的哪种收益方式，都要对现金流和收的对应关系进行考虑。因而，提高利润质量，加强控制现金流量和利润之间的差异，就成为日常企业财务管理的要求和主要目标导向。对现金预算的控制和考核必须要在现金的注入和流出的角度来考虑，对日常现金流量的调度权与控制权必须要在公司治理角度来考虑，加强现金管理的制度化建设，规范现金的运作，目的就是要实现这一目标。



其次未来收回现金的能力是企业的任何投资都要进行考虑的。投资项目的可行性与项目的可比性不相等，企业经营性现金净流量的情况是项目实施及其他资本项下的支出要考虑的因素，评价项目时也不能只看项目的账面盈利能力，未来现金的回收能力也是要考虑的因素。



再有就是控制财务风险。在对现金管理的好坏进行评价时，主要依据是现金规划，而关于现金流量指标，它是作为风向标来进行风险控制。要保持适度的融资规模，量入为出，对宏观经济政策要敏感，在有突发事件出现时，现金规划要能够应付，对于应收账款回收、信用控制，要严格去执行，避免不能支付到期债务现象的出现。



最后控制并保持合理现金流量。既要扩大经营性现金流的来源，提高企业的盈利空间；还要尽快地并最大限度地反映利润现金化。






根据调查，某经济特区创建六年、收入超百亿元的企业集团中，有三个主要是因为安排现金流量不当而面临破产。目前企业自身和有关方面对这种现象高度重视。现金流量在企业中有着生死攸关的作用与影响。随着社会主义市场经济的发展，及企业经营者逐步加强的对它的认识，将企业的理财目标定为最佳现金流量将具有越来越充分的實践依据，也将论证相应观点的正确性。



总之，现金的循环运动是实现资本增值的关键环节与企业生存的基本前提。资本积累的提高是现金流量持续稳定地增长的根本。而资本增值效率的高低关键看现金周转的顺利程度，现金周转环节出现任何阻滞都会引起企业供血不足，轻则导致财务困难，对企业健康发展造成阻碍；重则引起财务危机，对企业的生命构成威胁。当今金融服务与商业信用日益发达，企业之间的关系变得越来越密切、复杂。企业时时刻刻都面临着各种机遇和风险。企业必须有雄厚的资金流做支撑，才能长盛不衰、基业长青，不然“一招不慎全盘皆输”。以此为鉴，比尔·盖茨坦言：“微软离破产只有18个月。”当然这是他保持清醒和理智思维的自我警醒，但足以令人深思。企业的管理者、经理人，只有认识到企业即使获利但也时刻有破产危机存在，如履薄冰，才可能走上成功经营之路。要使企业能够可持续发展必须有财务资源的可持续支持，而财务资源的可持续支持就意味着企业现金流和利润的结构协调、时空平衡。

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