资本资产定价模型原理

2023-05-10 14:46:15 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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资本资产定价模型原理

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是一种用来解析投资组合收益的正比例关系的理论模型，其基本原理是投资组合的收益率是由市场风险和资产特性两个要素决定的。CAPM依据投资组合中各资产相对于市场组合的系统风险的大小分配资产收益，系统风险是指与市场投资组合的系统性风险相关的风险。CAPM模型假设市场是完美的，投资者可以充分获取所有有关信息且具有理性的风险厌恶特性。在该模型中，资产预期收益率的计算与市场组合风险溢价与资产系统风险的比例相关。CAPM模型的目标是计算个人资产的预期收益，并以此为基础制定投资决策，从而实现资产组合的最优化配置。实际上，CAPM模型是一种风险调整后的绩效计量方法，可用来衡量风险与预期收益率之间的平衡。