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项目备案资金来源说明
项目融资有多种资金渠道。所谓资金渠道是指筹集资金的方向与通道。项目融资的资金渠道主要有:
①项目法人自有资金; ②政府财政性资金;
③国内外银行等金融机构的信贷资金; ④国内外证券市场资金; ⑤国内外非银行金融机构的资金; ⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金; ⑦国内企业、团体、个人的资金。 ①项目法人自建资金; ②政府财政性资金;
③国内外银行等金融机构的信贷资金; ④国内外证券市场资金; ⑤国内外非银行金融机构的资金; ⑥外国政府、企业、团体、个人等的资金; ⑦国内企业、团体、个人的资金。
项目融资和传统融资方式相比,具有以下特点: 1.融资主体的排他性。
项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产,而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少,其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。 2. 追索权的有限性。
传统融资方式,如贷款,债权人在关注项目投资前景的同时,更关注项目借款人的资信及现实资产,追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述,是就项目论项目,债权人
除和签约方另有特别约定外,不能追索项目自身以外的任何形式的资产,也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。
因融资主体的排他性、追索权的有限性,同意着做为项目签下各方对各种风险因素和收益的充份论证。确认各方参与者所能够忍受的最小风险及合作的可能性,利用一切优势条件,设计出来最不利的融资方案。 4. 项目信用的多样性
将多样化的信用积极支持分配至项目未来的各个风险点,从而避免和解决不确认项目风险。例如建议项目“产品”的购买者签定长期出售合约(协议),原材料供应商以合理的价格供货等,以保证强有力的信用积极支持。 5.项目融资程序的复杂性
项目融资数额小、时限短、涉及面甚广,囊括融资方案的总体设计及运作的各个环节,须要的法律性文件也多,其融资程序比传统融资繁杂。且前期费用占到融资总额的比例与项目规模成反比,其融资利息也低于公司贷款。
项目融资虽比传统融资方式复杂,但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一就是非常有限追缴的条款确保了项目投资者在项目失利时,不至于危机投资方其他的财产;
二是在国家和政府建设项目中,对于“看好”的大型建设项目,政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;
三就是对于跨国公司展开海外合资投资项目,特别就是对没经营控制权的企业或投资于风险很大的国家或地区,可以有效地将公司其他业务与项目风险实行拆分,从而管制项目风险或国家风险。
可见,项目融资作为新的融资方式,对于大型建设项目,特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。
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