股市的惯性

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股市的惯性

一日聚会，友人出一脑筋急转弯题：一奥运游泳冠军，游100米，花了5分钟，另一初通水性者，游100米，只需1分钟，为何?答案是：他们在江里游泳，一逆流而上，一顺江而下。

投资理财讲究的是顺势而为。因为一旦趋势形成，其市场内在的惯性将维持其原有的运动方向。过去一年多中国股市的上升之势已是不容置疑、有目共睹的。在一个大势已成的市场中顺势而为者必将获利多多，而缩手缩脚者必然会失去很多机会。但在5月30日股市印花税的调整导致股市的一波急跌中，还是有许多投资者不理性地盲目斩仓，夺路而逃，结果导致了相当大的亏损。

为何我们说在市场的急跌中盲目的斩仓是不理性的行为呢?因为股市具有惯性，这个惯性决定了趋势不可能在一夜之间改变。

我们知道宇宙中的所有物体都具有一种内在属性——惯性。所谓惯性就是保持事物原来运动方式的特性。要改变事物原有的运动方式，必须对其施加外力。

我们还发现不仅有形的物质有惯性，无形的物质，如电磁场、引力场等无形的物质也有惯性。这是物理学告诉我们的规律。把这个规律放到社会学上来看，我们发现同样适用。无论是社会形态、文化、上层建筑乃至人的思维、行为方式等无不具有惯性。

股票市场的走势是该市场所有参与者行为方式共同作用的结果，当然也具有惯性。所谓弱市不言底，牛市不言顶。其实就是对股市中强大的惯性的一种描述。


市场趋势的改变一般有两种情况：一是渐变，逐步消耗掉市场原有的动力，最终否极泰来，走向其原有运动的反面，这需要时间，所谓以时间换空间就是这个意思。另一种情况是突变，市场突然改变原有的运动方向。从物理学上我们知道，这需要强大的外力，而且惯性越大，要改变运动方向所需外力也越大。股市中也不例外。要使目前股市从快速上升的通道中迅速出现反转只有出现重大利空。

一个物体惯性的大小取决于物体的质量。相对应，一个股票市场惯性的大小就是该股市的成交量和市值。以我国目前股市每天数千亿元的成交量和近20万亿元的市值来说，印花税的调整这样的利空足以改变趋势吗?显然不足以改变市场的趋势。甚至从理论上讲印花税的调整都不能算是利空，至多只是反映了政府希望股市理性健康发展的态度。

这次股市出现的急跌其实更多的是市场借题发挥。市场在短期内一口气升到4000点以上本身需要一个消化喘息的机会。印花税的调整给了市场一个调整的理由和借口。但毫无疑问，这个调整只是一个上升途中的调整，而绝不会是趋势的反转。而且按照惯性理论，就算这次是趋势的反转，也不应该在急跌中斩仓。因为，如果真的市场从此进入下降通道的话，市场也不可能在一夜之间反转，而是一定要有足够的时间才能够消除上升的惯性。从技术上，我们几乎很少看到一个头的顶部(A型头部)，而常见的是双头顶(M型头部)，或三头顶(头肩顶)甚至是更复杂的顶部形态，其本质就是市场的惯性使得要改变市场的趋势需要时间。技术上，我们说市场出现大幅下跌时一定会有一个逃命的机会也是这个道理。所以，我们不应当在市场急跌的时候贸然退出。

我们还可以更进一步推论认为：最近几天市场的迅速恢复也不应该理解为调整已经结束了。按照惯性理论，我们很容易理解，这次迅猛的下跌

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