关于财务管理目标的分析

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关于财务管理目标的分析

财务管理目标GoalsofFinancialManagement又称理财目标，是指企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标主要有：利润最大化、股东财富最大化、利益相关者价值最大化和企业价值最大化等。随着企业越来越多地对利益相关者给重视和关注，以及以利益相关者为基础的多边治理理论的流行，“企业价值最大化”与“利益相关者价值最大化”成为了财务管理目标的主流观点，它是财务管理尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务工作的定向机制、出发点和归宿。文章对财务管理目标的几种主要观点进行了系统的综述和评价，通过分析比较，找出比较可行的、适合我国现状的企业财务管理目标，并对强化我国企业的财务管理提出了若干对策。 1激励和约束作用

确定企业财务管理目标，能调动组成企业的各经济利益主体参与企业财务管理工作的积极主动性，激励其为自觉完成企业的财务管理目标而奋斗。同时会对企业内部各经济利益主体的经济行为予以约束，使之符合社会主义国家的要求和整体利益。 2指导和评价作用

指导和评价作用。企业的一切财务管理行为和活动都以企业财务管理目标作为行动指南，促使企业不断降低资金成本和财务风险，提高投资报酬和资金使用效率 3桥梁作用

桥梁作用。确定企业财务管理目标，是沟通财务管理理论与财务管理实践的桥梁，有利于财务管理理论更好地为实践服务 4.企业价值最大化

所谓“企业价值”是指企业全部资产的市场价值，不仅包括了已取得的利润，还包括潜在的预期的获利能力。企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。它考虑了取得报酬的时间和风险，克服了在追求利润上的短期行为，有利于资源的合理配置，更能适应现代企业制度的要求。然而，由于企业价值最大化是一个抽象的目标，该观点仍受到批评：第一，概念上的模糊。企业价值这个概念很不准确，可以作多种解释;第二，对于非上市企业，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。

目前，我国的企业在经营规模、组织形式和管理水平等方面参差不齐，财务管理工作不规范，而且，我国证券市场处于初步发展阶段，很难找到一个合适的标准来确定“股东权益”.把“每股收益最大化”作为财务管理目标，既不合理，也缺乏现实可能性。在这种情况下，以企业价值最大化作为财务管理目标则不失为一种科学的选择。


但是，现代企业是多边契约关系的总和，是利益相关者缔结的一组合约，这种合约是包括政府，股东，债权人，经理，工人等利益相关者缔结的关于财务资本、人力资本、市场资本和社会公共资本的共同合约，所有利益相关者都有参与公司财务控制以维护自身资产不受损害的权利。如果实现了利益相关者财富最大化，那么货币的时间价值，风险与收益，企业的总目标，各利益主体的利益都得到充分的兼顾。因此，企业价值最大化就是在权衡企业相关者利益的约束下实现相关者利益最大化。其具体表现在：①创造企业与股东之间利益的协调关系;②加强对经营者的监督控制，建立有效的奖励机制;③关心一般职工的利益;④加强与债务人的关系;⑤关心客户的长期利益;⑥加强与供应商合作;⑦保持与政府部门的良好关系。

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