南孚电池被收购的原因

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南孚电池被收购的主要原因

一、 南孚电池的成立，太过分散的股权为日后南孚对股权的失控埋下了隐患。

二、 由于当时国家对出售国有资产缺乏统一标准和完善的机制，地方各级政府为了各自的利益，往往是从“小局”出发而不是

从大局出发，为了获得短期回报，把一些经营得比较好的合资企业或国内企业出售给外商，拱手让出国内市场和未来的收益，造成国有资产变相流失。南孚走上的也许就是这条不归路。我们无法谴责摩根斯坦利的投机买卖行为，市场经济条件下资本的流动是再正常不过的事情，获利也是市场行为的惟一目的。通过出售南孚股权，摩根斯坦利等中国电池有限公司的外国股东将４２００万美元的资产迅速翻了一番，然后抽身而退。我们也不能把矛头指向吉列公司，摆平最大竞争对手的同时还可以获得一家年利润８０００万美元，拥有３００多万个销售点的电池生产企业，外带大半个中国市场，这种买卖换了谁都会趋之若鹜

三、 地方政府和当时的国有企业缺乏资本运作的经验。事实上，我们看到摩根斯坦利仅持有中国电池股权３年多时间，之后就

受让给吉列一家企业。事后有学者提出，如果当时在股权设置上设定一些风险控制的条款，比如股权转让的期限、受让方的限制、优先回购权甚至一票否决权等，南孚也许会把握住企业的控制权。 四、 关键的一点是公司成立之前没有做好的制度安排以及在执行过程中如何控制风险。

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