bot项目融资是什么意思

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bot 项目融资是什么意思

BOT项目融资模式概论 一、BOT项目融资

BOT的英文全称为Build-Operate-Transfer ，意思是建设-经营- 转让。BOT勺实质是一种债务与股权相混合的产权。它是由项目构 成的有关单位 （承建商、经营商及用户等 ） 组成的财团所设立的一个 股份组织，对项目的设计、咨询、供货和施工实行一揽子总承包。 项目竣工后，在特许权规定的期限内进行经营，向用户收取费用， 以回收投资、偿还债务、赚取利润。特许权期满后，财团无偿将项 目交给政府。BOT项目是一种特许权经营，只有经过政府颁布特许 的具有相关资格的中小企业才能通过 BOT项目进行投资和融资。

二、主要特点

BOT项目融资具有市场机制和政府干预相结合的混合经济的特色。 一方面，BOT能够保证市场机制发挥作用；另一方面，BOT为政府干 预提供了有效的途径，这就是和私人机构达成的有关

BOT的协议。

（一） 政府是任何一种BOT项目最重要的参与者和支持者，其参与 的程度不亚于以传统方式提供资金的基础设施建设项目。 BOT项目 必须先由政府批准。政府通常会与项目公司签订详尽的特许权协议， 协议中详细规定政府与项目公司各自的权利和义务，并且政府通常 提供部分资金、信誉、履约等方面的支持。

（二） 项目公司是BOT项目最重要的参与者和执行者。它们通常是 具有资金实力、富有专业能力和经验的一个或一组联营体。由于 BOT项目前期工作非常复杂，所以许多参与项目公司的股东成员一 般在项目初期阶段就组建项目公司，以便能对联营集团各成员分担 前期开发费用做出安排，再由项目公司同参与各方谈判签约。

（三） BOT项目所需资金巨大，其筹资方式通常是将传统的股本投


资与项目融资结合在一起。在大多数情况下股本投资仅占项目投资 总额的 1/4~1/3 ，其余大部分资金来源于项目融资。它是以项目预 期收入的资金流量作为偿还债务的保障的国际融资，一般不由政府 和金融机构提供还款责任担保，所以又被称为“无追索权或有限追 索权贷款”。金融机构所提供的项目融资贷款数额大、风险大、回 报率低，因此，在BOT项目中项目公司与金融机构一般会签订较为 复杂、相互制约的融资合同，以减少主要融资者的融资风险。

（四） BOT项目融资应采用分担风险的办法，同时必须保证项目具 有明确而稳定的收入来源。

（五） BOT项目的特许期限结束时，应移交或转让给政府部门，通 常有所有权转让和经营权转让两种方式。

三、实务运作

（一 ）BOT的主要参与人

一个典型的BOT项目的参与人有政府、BOT项目公司、投资人、 银行或财团以及承担设计、建设和经营的有关公司。政府是 BOT项 目的控制主体，业主是BOT项目的执行主体，银行或集团通常是 BOT项目的主要出资人，投资人是 BOT项目的风险承担主体。

（二）BOT项目实施过程

一个BOT项目自确立到特许期满往往有十几年或几十年的时间， 可以分为立项、招标、投标、谈判、履约五个阶段加以分述。

立项阶段。在这一阶段，政府根据中长期的社会和经济发展计划 列出新建和改建项目清单并公诸于众。私人机构可以根据该清单上 的项目联系本机构的业务发展方向做出合理计划，然后向政府提出 以BOT方式建设某项目的建议，并申请投标或表明承担该项目的意 向。政府则依靠咨询机构进行各种方案的可行性研究，根据各方案 的技术经济指标决定采用何种方式。

招标阶段。如果项目确定为采用 BOT方式建设，则首先由政府或 其委托机构发布招标广告，然后对报名的私人机构进行资格预审， 从中选择数家私人机构作为招标人并向其发售招标文件。对于确定

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