私募股权投资基金财务管理分析

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私募股权投资基金财务管理分析

作者：卞丰田

来源：《理财·财经版》2020年第07期

摘 要：在市场经济发展过程中，产业市场与经济市场之间有一座重要的桥梁，那就是私募股权投资基金。通过私募股权投资基金，能够有效优化各行业企业资本以及管理，以更好地满足市场竞争的现实需求，促使企业获得更长远的发展。在私募股权投资基金财务管理的过程中，通过加强财务管理，能够有效对环境、政策、管理等风险因素进行预防控制，进一步推动企业健康可持续发展。本文主要从私募股权投资基金财务管理的定义与特点出发，分析管理中存在的风险类型，探究如何有效加强财务管理，避免财务风险。 关键词：私募股权;投资基金;财务管理

随着我国经济转型，私募股权投资基金在不断发展过程中得到了持续创新，目前已经发展成为我国企业在解决资金问题时采取的重要的融资手段之一，所起的作用不容小觑。但是，鉴于我国私募股权投资基金整体起步时间晚，实际发展时间还不长，在发展过程中暴露出来的财务管理问题越来越严重，已经影响到其进一步发展，需要针对私募股权投资基金的财务管理，尤其是其中的风险管理进行深入研究。 一、私募股权投资基金的基本定义和特点

与公募基金相比，私募股权投资基金大多是少数机构或个人通过非公开的方式面向特定的投资者筹集大规模资金，进而形成基本资产后由专人管理的基金形式，投资者由于出资大小不同，在分享不同的投资收益的同时也会面临不同程度的投资风险。私募股权投资基金主要表现出资金聚合、投资集合、投资组合、风险分散、专家管理、价值放大的特点，有限合伙制是私募股权投资基金管理公司常选择的管理形式，相应的也存在并购、公开出售等多样化的推出渠道，只要时机合适，企业都能够灵活借助各种渠道推出，实现资本增值收益。 二、私募股权投资基金的主要风险形式 （一）环境风险

市场经济环境决定经济发展，在经济全球化不断发展的过程中，市场开放性越来越强，尤其是在金融领域，市场的任何变化都可能造成金融风险，这需要私募股权投资基金时刻关注市场的变化情况，积极应对，避免因为市场经济环境影响基金投资收益，防止给投资者带来巨大的经济损失。

（二）政策及行业风险


由于私募股权投资基金并不需要政府介入监管，在其不断发展扩大规模的过程中，越来越多不规范的现象暴露出来，迫切需要针对私募股权行业开展立法监管。但是，国家政策具有一定的不确定性，行业政策、税收政策等随时可能发生大的变化，对各行业的发展所造成的影响是不一样的，这需要私募股权投资基金管理企业对国家政策变化引起重视。 （三）运营风险

基金有序发展是建立在科学运营基础上的，很多私募股权投资基金虽然很擅长投资理财，但在运营方面存在短板，很容易在投资过程中因为管理企业日常经营管理不善、管理制度不完善、职能划分不清晰，出现运营失败，直接影响到激进投资者的经济收益。现阶段，我国私募股权投资基金投资失败很多都是因为利益争夺、忽视运营。 （四）管理风险

企业健康可持续发展离不开有效的管理，要想获得最大化的经济效益，就不能忽视管理人员的管理素质与职业道德水平。在私募股权基金投资过程中，投资的结果与管理人员的整体素质息息相关，如果管理人员不具备相应标准的素质，其将无法有效处理遇到的各种管理事宜，这会对投资者造成不必要的损失。 三、财务管理中的风险控制措施 （一）不断完善内部控制机制

私募股权投资基金财务风险管理是要建立在一定的内部控制机制基础上的，要在基金管理公司与项目企业之间建立起一定的内部控制机制，明确各部门、各岗位的职责，按能分配岗位，做到人力资源的优化配置。在項目资金审批过程中要严格职责审批制度，按规矩办事，只有相关的领导签字确认后才能执行。在基金管理企业中还要成立专门的监督管理部门，针对内部管理职能需要分别设立对立的职责部门。 （二）严密开展财务预算制定

严密的财务预算是财务风险管理中最重要的一环，企业能够通过有效控制财务预算实现风险控制。开展预算编制能够为财务管理中的财务分析与预测提供包括财务活动金额、时间、原由等在内的有效的数据支撑。但在预算编制过程中要注意保持预算目标与企业战略发展目标及方向的一致性，不能出现过大的偏差，同时要尽可能保障预算简单明了，能够更好地被使用。 （三）定期出具财务分析报告

财务风险管理是建立在对财务信息全面掌控的基础上的，私募股权投资基金管理公司要全面掌握项目公司各方面的财务信息，根据项目公司的财务信息定期开展财务分析，并出具分析


报告。对出具的财务分析报告也要充分发挥其价值，借助各项分析指标分析项目公司财务信息背后的运行管理状况，结合企业内外信息综合分析，为项目投资提供更多的结论，确保投资决策的科学合理性。

（四）尽职调查项目财务状况

要想有效开展财务风险管理，就要全面开展财务调查，调查内容应主要覆盖项目公司的发展价值、是否存在潜在风险、交易选择情况、收购后的整合情况以及企业的发展预测，如果私募股权投资基金自身能力有限，那么可以邀请第三方会计师事务所、资产评估机构等专业机构进行，让投资者能够更清楚直观地了解项目的实际经营现状与盈利情况，降低可能存在的风险系数。

（五）定期、不定期开展财务审计

定期不定期针对项目公司开展财务审计，能够及时发现可能存在的风险因素，并有针对性地提出相关的解决措施，为上级管理决策提供有效的参考方案。基金管理公司需要针对项目公司出具的年度预算报告、控制制度等内容及时备案，要求项目公司定期将财务报表、银行流水等财务信息上交，以便随时都能了解项目公司的实际发展情况。同时还要及时进行报表编制，邀请专业公司进行审核，确保能够及时发现可能存在的问题，并迅速纠正，挖掘引起问题的原因，总结经验教训，切实保障基金发展。 四、结语

我国私募股权投资基金虽然已经在市场经济发展中获得了一定的发展，但不容忽视的是，其也存在不小的问题，尤其在财务管理过程中还存在很大的欠缺，需要有意识地开展财务风险管理，加强管理人员的学习，从而有效控制财务风险，做好风险防控工作，实现私募股权投资基金健康可持续发展。 参考文献

[1]黄希.基于私募股权投资基金风险及控制措施的思考[J].时代金融，2020（8）：3-4. [2]廖富群.论私募股权投资基金风险及财务管理中的风险控制[J].经营管理者，2015（8）：45.

[3]徐亮亮，柴欢.私募股权投资企业财务风险及管理控制研究[J].消费导刊，2017（2）：124-125.

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