2019年中级财务成本管理第26讲_资金需要量预测(3)

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中级财务管理（2019）考试辅导

第五章++筹资管理（下）

【手写板】因素分析法

例：预测期收入10000万元，平均资金占用2500万元，总资产周转次数为4次。预测期资金周转加快2%。教材：2500×（1-2%）=2450（万元）

正确：10000/[4×(1+2%)]=2450.98（万元）

筹资预测方法

要点阐释

1.根据资金占用总额与产销量的关系预测

设产销量为自变量X，资金占用为因变量Y，它们之间关系可用下式表示：Ｙ=a+bX

式中：a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。

可见，只要求出a和b，并知道预测期的产销量，就可以用上述公式测算资金需求情况

2.采用逐项分析法预测

这种方式是根据各经营性流动资产资金占用项目（如现金、存货、应收账款）和各经营性流动负债资金来源项目（如应付账款）同产销量之间的关系，把各项目的资金都分成变动和不变两部分，然后将资金占用项目与资金来源项目的差额汇总在一起，求出企业变动资金总额和不变资金总额，进而来预测资金需求量。

如：各资金占用项目合计=∑a+∑bX，各资金来源项目合计=∑c+∑dX 资金需要量=（∑a－∑c）+（∑b－∑d）X。计算a、b、c、d可以按照高低点法来计算【相关链接】高低点法：

b=（最高收入期资金占用量－最低收入期资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）=ΔY/ΔX

a=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入或=最低收入期资金占用量-b×最低销售收入计算c、d方式相同

进行资金习性分析，把资金划分为变动资金和不变资金两部分，从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要量有很大帮助。实际上，销售百分比法是资金习性分析法的具体运用

资金习性预测法

【教材例题】某企业历年现金占用与销售收入之间的关系如表所示，需要根据两者的关系，来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

现金与销售额变化情况

表单位：元

年度 20×1 20×2 20×3 20×4 20×5

销售收入（Xi） 2000000 2400000 2600000 2800000 3000000

现金占用（Yi） 110000 130000 140000 150000 160000

根据资料，采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）=（160000-110000）/（3000000-2000000）=0.05

将b=0.05的数据代入2005年Y=a+bX，得： a=160000-0.05×3000000=10000（万元）

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中级财务管理（2019）考试辅导第五章++筹资管理（下）

存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分，然后汇总列于表中。

资金需要量预测表（分项预

测）单位：元

流动资产现金应收账款存货小计减：流动负债应付账款及应付费用

净资金占用固定资产厂房、设备所需资金合计

根据表的资料得出预测模型为： Y=600000+0.30X

如果20×6年的预计销售额为3500000元，则

2006年的资金需要量=600000+0.30×3500000=1650000（元）【手写板】

资产：现金占用y1=10000+0.05X，应收账款y2=60000+0.14X，存货y3=100000+0.22X，固定资产y4=510000。资产占用的资金y=680000+0.41X

资金来源y=80000+0.11X，资金需求量y=净占用资金=资产总额-经营性负债=（680000+0.41x）-（80000+0.11x）=600000+0.3x

☆经典题解

【例题·单选题】某公司2013-2016年度销售收入和资金占用的历史数据（单位：万元）分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（）。（2017年第Ⅰ套）

A.（760，19）和（1000，22） B.（760，19）和（1100，21） C.（800，18）和（1000，22） D.（800，18）和（1100，21）【答案】B

【解析】运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，选择高低点时应以自变量为依据来选择，而不以因变量为依据来选择，即应该选择销售收入的最大值和最小值作为最高点和最低点，因此应采用的两组数据是（760，19）和（1100，21）。选项B正确。

【例题·单选题】某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。（2017年第Ⅰ套）

A.4590 B.4500 C.5400 D.3825 【答案】A

【解析】资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（１+预测期销售增长率）×（１-预测期资金周转速度增长率）=（4500-4500×15%）×（1+20%）×（1-0）=4590（万元）。选项A正确。

【例题·单选题】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）。（2016年）

年度不变资金（a）

10000 60000 100000 170000 80000 90000 510000 600000

每一元销售收入所需变动资金（b）

0.05 0.14 0.22 0.41 0.11 0.30 0 0.30

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