公司理财名词解释简答

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简答题：

1、财务经理必须回答的三个最基本问题？ （1）投资决策（资本预算）：即公司应该投资于什么样的长期资产。这个问题涉及资产负债表的左边。公司的资产类型一般视业务的性质而定。实务中，通常使用资本预算和资本支出描述这些长期资产的投资和管理过程。 （2）融资决策（资本结构）：即公司如何筹集资本支出所需的资金。这个问题涉及资产负债表的右边。回答这一问题涉及到资本结构，它表示公司短期及长期负债与所有者权益的比例。公司一般通过发行债券、借贷或发行股票来筹资，分为负债和所有者权益。 （3）短期财务问题（营运资本）：即公司应该如何管理它经营中的现金流量。这个问题涉及资产负债表的上方。从财务管理的角度看，短期现金流量问题是由于现金流入量和现金流出量之间不匹配所引起的，属于短期财务问题。 2、简述净现值投资法则？ 答：净现值是指投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率即适当贴现率折算为现值，减去初始投资以后的余额 。其计算公式为：

其中为第t期净现金流，r为贴现率，C为初始投资额。

净现值法的决策法则是：选择净现值为正的项目，放弃净现值为负的项目；两个或多

个项目的净现值均为正时，选择净现值最大的项目。

3、分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析和同类公司分析。为什么这些方法会有用呢?每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息? 时间趋势分析为分析跨期公司财务状况变化提供了方法。通过比较公司不同时期的状况，财务经理可以评估公司业务、财务或投资活动中某些方面的变化。

同类公司分析是将某个公司的财务比率及经营业绩与在同行业或同业务线的一组公司进行比较。财务经理可以通过这种比较来评估公司是否在业务、财务或投资活动的某些方面超过了行业的标准线，从而为适当调节这些比率提供指导。 这两种方法都对公司与其财务计划的差别做出了评估，但都没有指出这种差别是积极的还是消极的，而只是表明差异的存在和存在这种差异的原因。 5、独立项目与互斥项目之间的区别是什么？

（1）独立项目是对其接受或者放弃的决策不受其他项目投资影响的投资项目。（例子） （2）互斥项目是对其接受或者放弃的决策受其他项目投资决策影响的投资项目。（例子） 6、财务经理如何创造价值?（财务计划的目标是什么？）

答：财务经理的主要职责是通过资本预算、融资和资产流动性管理为公司创造价值。其创造价值的途径主要有两条： （1）公司必须通过购买资产创造超过其成本的现金。 （2）公司必须通过发行债券、股票和其他金融工具以筹集超过其成本的现金。

因此，公司创造的现金流量必须超过它所使用的现金流量。公司支付给债权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量。 7、简述内部收益率投资法则

内部收益率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，或者说使投资方案净现值为零的贴现率。公式为：

内部收益率的基本法则是：若内部收益率大于资本成本或基准贴现率，项目不能接受。








年金是指在一定期间内，每隔相同时期收入或支出相等金额的款项。根据收入或支出发生情况的不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金四种。 永续年金是指无限期支付的年金。其现值计算公式为：



永续增长年金是指其增长趋势将永远持续下去的现金流序列，无限期的收入或支出金额为无穷等比数列。其现值的计算公式为：



其中，C是现在开始一期以后收到或支出的现金流；g是每期的增长率；r是适当贴现率。 净营运资本指流动资产与流动负债之差，用以衡量企业避免流动性问题的能力。 净营运资本测量的是按面值将流动性资产转换成现金，清偿全部流动性负债后，剩余的货币量。净营运资本越多，意味着企业能用于长期债务融资的流动性资产越多，企业的短期偿债能力就越强。

现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量总称。一般分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。

损益表：也称利润表或收益表，指反应一个企业某一会计期间经营成果的会计报表。利润的会计定义等式为：收入-费用=利润

资产负债表：是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表，它是根据资产、负债和所有者权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业一定日期的资产、负债、所有者权益各项目予以适当排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。 资本配置：在资本不足以支付所有净现值为正的项目的情况下进行投资决策时对资本的分配。 风险溢价：指高出无风险收益率的回报。

盈利指数：指初始投资以后所有预期未来现金流量的现值和初始投资的比值。 公式：PI=初始投资所带来的后续现金流的现值/初始投资

年金系数：指在适当贴现率为r的情况下，T期内每获得一美元年金的现值。

公式：

实际年收益率：指考虑一年内若干期复利计息的一年实际收益率。由于复利计息，一般高于名义年利率。公式：（1+r/m）^m 资本预算：指综合反映投资资金来源与运用的预算，是为了获得未来产生现金流量的长期资产而现在花费现金的预算。

资本结构：指企业各种资本的构成及其比例关系。广义的资本结构亦称财务结构，指企业全部资本的构成，既包括长期资本，也包括短期资本。狭义资本结构主要指企业长期资本的构成，不包括短期资本。

贴现：指计算未来现金流当前价值的过程。公式：

因素模型：指认为各种证券的收益率均守某个或某几个共同因素影响的一种资产定价模型。 强型有效市场：指现行证券价格反映了所有公开或未公开的信息，所有信息都不能影响证券价格变动，不能被用来谋取超额利润的市场。 共同期望：共同期望假设认为世界上所有的投资者对期望收益、方差和协方差的估计完全相同，是金融经济学家使用的假设。

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