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中小企业融资租赁文献综述
威廉D.布拉德福在《在中国建立中小企业的政府融资方案》一文中，研究的问题是：什么类型的融资方案是最适合中国政府，如果它想使更多的资金提供给中小企业。介绍了美国有助于小企业融资的政府计划，总结了这些计划的经验。认为资助小企业贷款因分为提供利率补贴的方案，改变中小企业贷款的特点，使他们成为更理想的资产，从而诱导融资供应的增加。而融资租赁在美国已经成功验证了是一种可行的方案。
美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。格里哥利亚在《中小企业融资租赁研究》中具体探讨了：融资租赁业务的会计处理方式、发展思路，分析了中小企业开展融资租赁的优势。从法律环境、财税制度、担保系统方面介绍了完善中小企业融资租赁的对策建议，以便更好的为中小企业实施筹资提供方案，解决融资困难的问题，从而进一步带动经济增长。
伯杰和尤德尔(Begrer&Udell, 1998 年)的研究表明越是处于早期成长阶段的企业,外源融资的约束越紧,融资渠道也越窄,反之则相反。而我们的中小型企业恰好处于生命周期的起步阶段，其融资困难也就不足为奇了。
由李光荣，王力等编写的《融资租赁蓝皮书:中国融资租赁业发展报告(2014-2015)》秉承客观公正、科学严谨的宗旨和原则，全面分析了国内外融资租赁理论和实践发展，系统评价了我国融资租赁业发展现状及存在的问题。观点一：中国融资租赁业迎来蓬勃发展“大时代”，但是政府相关配套政策尚未及时跟进。观点二：“十三五”时期中国融资租赁业迎来五大发展机遇，助推新常态下经济转型升级。观点三：天津、上海融资租赁产业集聚效应凸显。观点四：我国飞机、船舶、工程机械、汽车融资等租赁产业在探索中加速前行。
国务院办公厅下发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》(国办发〔2015〕68号)、《关于促进金融租赁业健康发展的指导意见》(国办发〔2015〕69号)，融资租赁行业的老人李思明认为：对于当前热闹的租赁搭乘互联网便车现象，由于现有平台在信息披露上不完善，互联网金融解决不了融资租赁业融资难的问题。在李思明看来，中国融资租赁行业发展空间广阔，但短期内难超美国。数据统计、税收、租赁物登记和融资难，是当前融资租赁行业面临的难点和痛点。
中国注册会计师协会编写的《会计》教材中全面论述了租赁的相关概念、分类、承租人的会计处理和出租人的会计处理。对于融资租赁，承租人应当在租赁期开始日将租赁期开始日租赁资产的公允价值与最低付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用并在租赁期内采用实际利率法分摊；出租人应在租赁期开始日将最低租赁收款额与初始费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值，将三者之和与其现值的差额确认为未实现融资
收益。
高圣平编著的《中国融资租赁现状与发展战略》采用定量分析结合定性分析的研究方法，再现我国租赁业的最新发展情况，探讨融资租赁业的难点、热点问题，力求把握方向，谋定未来。其中关于中国、意大利、日本融资租赁业发展研究的优秀文章多来自于实践部门，其中不乏真知灼见和精彩论述。也指出从中小企业自身来看, 由于其普遍管理不规范, 经营决策随意性较大, 没有完整的业绩记录, 财务报表真实性不确定且不愿意公布财务状况等, 自身便缺乏上市的条件和政策环境的支持。因此, 中小企业难以直接通过资本市场筹资。
宋羽在《中小企业融资：现实与思考》一书中提出:一个有效率的中小企业融资体系要能够持续地提供通畅的融资渠道；能够在提供以高端融资为重心的创新金融产品的同时更多地注重低端融资的广泛性和持续性；能够在宏观调控的大环境中有效应对政策调整给中小企业融资带来的反向叠加和放大效应。要在市场领域布局不同规模的金融机构，形成企业与金融机构规模对应的格局；在行政干预领域建立专门的中小企业政策性银行，以其作为政策载体，发挥对市场机制的补充作用。同时可以考虑将一部分中小企业政策性融资纳入开发性金融领域，将财政资金以市场化的方式运作，由国家开发银行承担；将农业小企业和外贸小企业政策性贷款分别交由农业发展银行和进出口银行承担，由此形成政策性金融与开发性金融相结合、一般性政策融资和专业性政策融资相结合的中小企业政策性金融体系，最大限度地提高资金的运作效率。
东方财富网上《浅析中小企业融资难成因及对策》中认为：直接融资渠道不通畅、间接融资渠道狭窄；信息不对称造成中小企业融资供给约束；大多数中小型企业经营不稳定，风险大，存在高比率的倒闭和违约率；缺乏抵押品和担保；信用担保机构运作不规范；政府缺乏对中小企业融资的政策支持是中小企业融资难的原因所在。且提出了完善有关金融政策法规，建立健全中小企业信用咨询体系等一系列具体解决中小企业融资问题的对策。
综合分析可知，近年融资租赁取得了一些发展，融资租赁业的市场规模和竞争力有不小的提高，在推动产业创新升级、拓宽中小企业融资渠道、带动新兴产业发展和促进经济结构调整等方面发挥了重要作用。但还是存在着融资租赁公司本身缺乏资金和经验、市场渗透率低，法律制度方面零散和不健全，中小企业方面思想保守、信息获取渠道窄等问题。
由于中小企业规模较小,信贷担保不健全，而且存活性差，导致银行等金融机构为其贷款的风险增加。所以，其融资困难 张宗新和和Chen, Y., & Tang, Z. Y. 观点相似，认为由于中小企业缺少资产和抵押品,银行通过竞拍抵押的财产不能够获得足够的收入。也就是说一旦中小型企业违约，进行逆向选择，银行能收回的钱要低于其贷出款。所以，商业银行对中小型企业贷款是采取相当谨慎的态度的。
中小企业融资难的一个重要原因是缺乏可押的资产和信用担保，各国政府都建立了一套比较完善的中小企业信用担保机构体系。美国中小企业管理局（SBA）的主要任务是以担保方式促使银行向中小企业提供贷款，其资金是由联邦政府出资，国会预算拨款。日本中小企业信用担保体系由信用保证协会和中小企业信用保险公库组成。当务之急是建立和完善我国中小企业的信用担保体系。可设立“特别信用保证制度”，应当由两部分构成：第一是信用保证金，第二是信用评价制度。我国中小企业信用担保体系建设已对改善中小
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2023-02-04
