财务管理如何创造价值

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财务管理如何创造价值





2021 财务管理如何创造价值



企业财务管理目标是企业经营目标在财务上的集中和概括，是财务管理工作的定向机制、出发点和归宿。综合我国目前企业的实际情况和市场经济条件下对企业财务管理的要求，笔者认为，财务状况最优化是市场经济条件下的我国财务管理目标的现实选择。



目前关于企业财务管理的目标，根本有以下三种观点： 一、利润最大化

这种观点认为：利润代表企业新创造的财富，利润越多，越接近企业目标。以利润最大化为目标，能够促使企业讲求经济核算，改良技本，加强管理，提高劳动效率，降低本钱，关心市场，提高产品质量，开发新产品。但以利润最大化为目标也存在一些问题：比





如它未考虑利润的时间价值 ; 未考虑所获取利润和资本没入量的关系 ; 未考虑所获利润承当风险的大小。因此，片面追求利润最大化，可 导致企业各种短期行为，同时还会引起企业因不能科学计量风险因素，导致决策失误的不良影响。



二、股东财富最大化

也称企业价值最大化。即通过企业的合理经营，采用最优的财务政策，在权衡资金的时间价值和风险价值报酬的前提下，使企业的总价值到达最大，进而使股东财富到达最大。财富最大化不仅考虑





了取得收益的时间，而且考虑了收益与风险的关系 . 防止了企业由于盲目追求利润而造成的行为短期化，具有极大的综合性，可以让企 业更全面地经营决策。但是，在中国现有条件下，财富最大化存在着不可防止的局用性：



〈一〉我国大多数企业还不是股份制企业，而且目前的股份制企业多为国家控股企业，在整个国家经济中占的比例不大，缺乏以代表我国企业的整体特征，也还没有形成具有普遍意义的股东概念


财务管理如何创造价值



〈二〉缺乏一个能合理衡量企业股价的机制和市场。当前我国证券市场还不标准，市场非理性的投资远远超过理性投资，股价波动剧烈 . 较多地偏离了企业的真实价值 ;



〈三〉由于企业投资者很少能参与企业的直接管理。当作为财务管理主体的企业与投资者目标不一致时，企业的财务管理就会倾向于企业本身，背离股东财富最大化目标 ;



〈四〉只强调股东财富最大化，势必与其他利益主体如债权人、政用机构、内部职工等的期望值发生矛盾。



三、每股效益最大化



这种观点认为：应当把企业的利润和股东投入资本联系起来考虑，用各股收益来概括企业的财务目标。这种观点的缺点：一是没有考虑到目前收益和长期收益的关系 ; 二是没有反映收益的风险。



总之，以上三种目标与我国现阶市场经济开展的现实不相适应。



因此，财务状况最优化那么是我国企业财务管理目标的现实选择。



评价本企业财务状况和经营成果的财务指标包括：流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资产负债率、资本金利润率、营业收入利税率、本钱费用利润等。财务状况最优化是从企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和开展偿债能力几个方面综合表达的。





财务状况具体化为：盈利能力、偿债能力、营运能力和开展能力，从而使财务管理活动的目标变得可以计量：可以用销售利润率、成

本费用利润率、资金利润率来衡量企业的营利能力 ; 可以用流动比率、速动比率、资产负债率等指标来反映企业的偿债能力 ; 用存货周转率、应收账款周转率、全部资金周转率等来衡量企业的营运能力 ; 用产值增长率、利润增长率、销售增长率等指标来表达企业的开展能力。



这些指标可以很容易从企业提供的财务报表中获取。将财务状况最优化作为我国企业财务管理的目标。不仅克服了利润最大化目标和每股收益最优化目标的缺乏，也比股东财富最大化目标更接近我国国情，表达了财务管理活动的真正自的，而且更全面，更深入地


财务管理如何创造价值



反映了企业提高经济效益的总目标。可见，将财务状况最优化作为我国企业财务管理目标是具有一定的可行性和现实性的。



企业财务管理在公司价值创造中的作用



新经济形势下，企业财务管理在公司价值创造活动中应该扮演什么角色，怎样才能真正起到核心作用呢 ?



我们认为只有明确了财务工作的宗旨、扮演了正确的角色、取得了工作实绩才能赢得企业财务管理应有的地位。



第一，企业财务管理应成为公司创造价值的协助者。企业从原材料采购到产品生产，从存货储藏到产品销售，每一个环节的经营活动都与价值变动相联系。企业财务管理者应发挥自己的专业优势，为各个经营环节的决策效劳，提高创造价值的能力和水平。具体来说，企业财务管理者可以在批量采购、最优库存、自产与外包、更新与维修、生产批量、销售定价与销售政策、收款策略、商业信用与供给链金融等方面协助经营管理者进行科学决策，从而确保企业各个经营环节的价值创造。



第五，企业财务管理应成为公司创造价值的保护者。随着科学技术的不断开展以及经营环境的不断变化，企业面临着内外部多方面的风险，任意一项风险的发生都会毁损企业的价值。这就需要企业建立合理、有效的内部控制和风险防范与预警机制以对风险进行评估、防范和监控。在企业的内部控制建设中，企业领导人是关键，企业财务管理是核心。企业要围绕防范价值毁损这个关键目标，构建起内部控制与风险防范体系，而企业财务管理在内控体系建设过程中要发挥主导作用。

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