财务内部收益率分析

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财务内部收益率分析



一、财务内部收益率的概念

财务内部收益率（FIRR）对于常规技术方案，实质就是技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计（即FNPV）= 0 时的折现率（非常规技术方案，会不存在或有多个折现率）。





式中: FIRR——财务内部收益率； CI——现金流入量 CO——现金流出量

——第 t 期的净现金流量

n——项目计算期



二、判断

判断准则：财务内部收益率计算出来后与基准收益率进行比较 （1）财务内部收益率（FIRR）≥ic，则技术方案在经济上可以接受；

（2）财务内部收益率（FIRR）＜ic，则技术方案在经济上应予拒绝。FIRR越大越好。 三、优劣

财务内部收益率（FIRR）考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，能反映投资过程的受益程度，而且其大小不受外部参数的影响，完全取决于投资过程现金流量。因此财务收益率与净现值相比，较为客观，但计算复杂。



四、FIRR与FNPV的比较

对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的。






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