企业财务危机形成原因与防范对策分析

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企业财务危机形成原因与防范对策分析

作者：廖 艳

来源：《中国乡镇企业会计》 2015年第7期



廖艳

摘要：企业财务管理的总体目标是为企业创造价值，而企业一旦发生财务危机，管理层对危机处理不当，就有可能给企业带来巨大的损失甚至是破产，因此分析企业的财务危机的形成原因并提出防范对策具有非常重要的现实意义。本文结合当前中小企业的实际情况，深入分析导致企业出现财务危机的各种原因，并提出防范财务危机的对策建议，为企业避免或化解财务危机提供一定的参考价值。

关键词：财务危机；防范对策；危机预警

一、引言

财务危机是企业失败的前兆，当企业出现财务危机预兆时，如果处理不当会给企业带来重大的经济损失和对企业形象的无形损失，甚至导致企业的破产。因此，越来越多的学者开始深入研究财务危机的预警与控制，希望以此来减轻企业的经营风险。

国外有关于财务危机的研究已经形成了较为成熟的预警模型，而且能通过预警模型对企业的财务危机进行合理的预计和控制。相比国外，国内有关财务危机的研究起步较晚，使用较多的是通过多变量模型、神经网络模型以及多元回归模型进行危机预警。本文结合一般中小型企业的特点，深入分析导致企业出现财务危机的各种原因，并提出防范财务危机的对策建议，为企业避免或化解财务危机提供一定的参考价值。

二、企业财务危机形成的原因分析

1.缺乏对外部环境的敏锐判断。企业的外部环境构成要素主要包括政治环境、法律环境、经济环境、社会环境、技术环境和自然环境。这六要素是企业生存与发展的必要条件，但其复杂变化也威胁着企业的生存与发展。倘若企业不能敏锐地判断外部环境变化对企业经营产生的影响，而未能合理地处理由于外部环境变化所带来的问题，就有可能导致企业发生财务危机。

2.缺乏有效的财务战略。国内很多中小型企业制定了公司战略，但是由于其高层管理人员并非财务出身而不重视或不理解财务战略的必要性，使得财务战略与公司总体战略不能保持一致；也有部分企业无视财务战略的存在，未能相应制定确保财务战略有效实施的具体计划。会使企业由于缺乏有效的财务规划而使各项经营活动显得漫无目的，缺乏总体目标的引领和指导，使资源配置和利用效率长期呈现较低水平，最终使企业在激烈竞争中缺乏核心竞争力而出现经营失败的可能。

3.缺乏合理的全面预算。决定企业取得经营成功的关键因素在于其生产的产品是否能顺利销售出去，因此企业应该以销售预算作为起点，进而决定企业的生产数量以及材料采购量，甚至是企业的人力资源招聘计划等。而这些活动产生的现金流入流出整合起来形成企业的现金预算。现金预算很好地为企业的资金筹措与使用提供了决策依据，可以提前预计可能的现金余额或短缺，当现金余额较大时，可以选择进行短期投资而赚取短期投资收益，当现金出现短缺时，企业可以提前筹措相应数额的资金以确保企业的生产经营活动顺利进行。如果企业生产过剩、存货积压，导致大量资金积压于存货项目时，企业可能由于缺乏足够的短期现金流不能偿还短期债务的可能，从而导致财务危机的发生。


4.过度追求短期利润。会计估计取决于企业管理层面对资产价值风险的态度及其职业判断，带有一定的主观性，因此从某种程度上而言，利润存在人为操纵的可能。如果企业业绩考核指标中以追求短期利润为核心，就可能会使企业管理层做出延迟或放弃长期资本性支出、减少员工培训、降低顾客服务水平以及减少研发支出等具有短期倾向主义的决策。这些决策将导致企业短期利润较高，造成管理层业绩较好的假象，而实际上意味着企业发展后劲不足，出现财务危机的可能。

5.不重视短期资产的运营管理。现金作为流动性最强的短期资产，是用于企业短期债务偿还和日常运营的最直接资产，然而其盈利性极差，因此企业的现金量要适当，闲置资金太高会导致机会损失增加。应收账款是企业在产销活动竞争中取得成功必然产生的一项资产。大多数中小企业生产的产品缺乏核心竞争力，从而导致销售的恶性竞争，不顾顾客的信用状况而大量使用赊销，这使得大多数中小企业出现大量收不回的坏账，给企业造成巨大的经济损失。大量生产导致产品的积压，占用了企业大量资金导致机会成本的产生，大量积压的存货还可能存在毁损、腐烂或过时的风险，这使得企业资产价值大打折扣。短期资产的恶性循环将最终导致企业陷入财务困境。

6.资本结构不合理。广义的资本结构包括长期债务与股东权益之间的比例关系以及长短期资本之间的结构比例关系。一方面，国内不少中小企业不顾及企业应该适度负债的要求，通过各种手段从银行借入大量借款，用于一些高风险甚至风险程度未知的一些投资项目，一旦投资失利就可能背负大量债务而使企业陷入财务困境。另一方面，一些企业高层管理人员认为短期借款资金成本低于长期借款资金成本，因此应该大量使用短期借款而非长期借款。结果可能会出现资金来源的期限结构与资产的期限结构严重失调的情况，当大量短期债务到期时，企业不得不低价变卖高价购置的固定资产来偿还，进而影响企业的发展后劲。

三、企业财务危机的防范对策

1.构建财务危机预警体系。选取合适的财务和非财务指标构建财务危机的预警体系，同时将外部环境对企业的影响因素也纳入预警体系，实时监控企业财务发展动向，提前预警财务危机的发生，适时作出合理的回应以预防财务危机的发生。

2.根据企业的总体战略制定配套的财务战略。财务战略是引领企业在较长时期内朝着正确的方向发展、确保企业各项财务活动的良好运行进而为企业创造价值的一系列长期规划。企业应在总体战略的引领下，制定配套的财务战略以确保企业总体战略的顺利实施，从而为企业创造价值。

3.加强企业全面预算管理。全面预算是确保企业财务战略顺利实施的重要保证。合理制定全面预算的编制流程，重视预算的执行与控制，以确保企业财务战略的实现。

4.企业长短期目标相结合。企业管理层应在确定合理的长期目标的同时将长期目标分解，这样既能保证短期目标的实现，又能确保各项短期目标的执行不会偏离长期发展方向。

5.提高短期资产的运营效率。重视短期资产运营，合理预计现金余缺，建立顾客信用评价体系，制定合理的产销计划是确保短期资产加速周转的必要手段，这样才能使企业通过加速周转的资产而给企业带来更多的盈利。

6.选择合理的资本结构。根据企业本身的经营需要和行业特点，设计合理的资产负债结构，合理安排长短期资金的配置，从而确保企业的财务风险降到最低。

参考文献：


[1]荆新，王化成等.财务管理学[M].北京：中国人民大学出版社，2012.

[2]刘永华，李长青.财务危机预警模型的环境因素分析[J].内蒙古工业大学学报，2007:2-3.

[3]彭韶兵，邢精平.公司财务危机论[M]. 清华大学出版社，2005.

（作者单位：广东中航城市环卫有限公司）

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