财务管理综合习题 (1)

2023-03-15 09:43:15 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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计算分析题（每题15分，共60分）

1、银行利率为10%，递延期M=3，即从第4期期末开始支付年金250元，支付3次的递延年金现值是多少？

（P/A，10%，3）=2.487 (P/A，10%，6)=4.355 （F/A，10%，3）=3.310 （P/F，10%，6）=0.564 （P/F，10%，3）=0.751

P = A ×〔(P/A，10%，6)- （P/A，10%，3）〕

= 250 × ( 4.355 – 2.487 ) = 467 ( 元 ) 2、长利公司2005年12月31日的资产负债表如下：

简要资产负债表

2005年12月31日单位:元

资产现金应收账款存货固定资产合计

金额 1000 14000 15000 20000 50000

负债及所有者权益应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益合计

金额 2500 6500 6000 10000 20000 5000 50000

该公司2005年的销售收入为60000元，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资。假定销售净利率为10%，如果2006年的销售收入为70000元，公司的利润分配给投资人的比率为60% ，那么需要从外部筹集多少资金?

从外部筹集资金 = （ 1000 +14000 +15000–2500 - 6500 ）÷60000 ×（ 70000 – 60000 ）- （1-60%）× 10% × 70000= 700（元）

3、东方实业拟发行每张面值4000元，票面利率10%，每年付息一次，到期还本，期限为5年的债券一批。要求：在市场利率为8%、10%、12%时分别对该种债券进行估价。（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908；（P/A，12%，5）=3.6048；（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/F，12%，5）=0.5674 市场利率为8%的发行价格 = 4000×10%×3.9927 + 4000×0.6806

= 4319.48 ( 元 )

市场利率为10%的发行价格 = 4000×10%×3.7908 + 4000×0.6209 = 3999.92 ︽ 4000 ( 元 )

市场利率为12%的发行价格 = 4000×10%×3.6048 + 4000×0.5674 = 3711.52 ( 元 )

4、A公司目前拟购置一台设备，需128000元，该设备可用6年，期满有残值5000元，使用该设备可为企业每年增加净利13500元，采用直线法计提折旧。若资金成本为14%，分别计算投资该设备的：

（1）净现值

（2）净现值率、现值指数（3）静态投资回收期（4）评价此方案是否可行。

（P/A，14%，6）=3.889 (P/A，14%，5)=3.433 (P/F，14%，6)=0.4560 （1）折旧 =（128000-5000）÷6 = 20500

NCF0 = -128000

NCF1～5 = 13500 + 20500 = 34000 NCF6 = 34000 + 5000 = 39000

NPV = -128000 + 34000×3.433 + 39000×0.456 = 6506 ( 元 ) （2）NPVR = 6506÷128000 = 0.05 PI =1 + 0.05 = 1.05

（3）因为：34000×5 = 170000 ﹥ 128000

所以：PP= 128000÷34000 ︽3.8 ( 年 )

（4）因为：NPV﹥0 ; NPVR﹥0 ; PI﹥1; PP﹥3(6÷2) 所以：此方案可行。

5、动力公司准备购买吉化公司发行的公司债券，该债券票面面值为1000元，每半年计息一次，票面利率为8%，期限为3年，按期付息到期一次还本。已知具有相同风险的其他有价证券的利率为10%。要求计算该债券的价值。(P/A,5%,6)=5.0757；(P/A,10%,3)=2.4869；(P/F,5%,6)=0.7462；(P/F,10%,3)=0.7513

债券的价值=1000×8%×0.5×(P/A,5%,6) + 1000×(P/F,5%,6)

=1000×8%×0.5×5.0757 + 1000×0.7462= 949.228（元）

6、建雯公司购进电脑2000台，单价6000元，售价8000元，销售此批电脑共需一次费用20000元，银行贷款年利率为14.4%，该批电脑的月保管费率为0.6%，销售税金及附加为5600元。

计算：（1）该批电脑的保本储存期。

（2）若该公司要求获得9.96%的投资利润率，该批电脑最迟要在多长时间内售

出？

（3）如果该批电脑实际亏损了72000元，则实际储存了多长时间？

（4）若该批电脑实际储存了400天，则实际投资利润率为多少？解：（1）每日变动储存费=2000×6000×14.4%/360+2000×6000×0.6%/30=7200元保本存储期=[（8000-6000）×2000-20000-5600]/7200=552天（2）目标利润=2000×6000×9.96%=1195200元

保利储存期=[（8000-6000）×2000-20000-5600-1195200]=386天（3）实际储存天数=552-（-72000）/7200=562天（4）实际获利额=（552-400）×7200=1094400元投资利润=1094400/（2000×6000）=9.12%

7、新华公司2004年产销 A 产品100 万件，单价150元，单位变动成本90元，固定成本总额2000万元，公司负债总额6000万元，年利息率12%，每年支付的优先股股利100万元，所得税率33%。

要求：（1）计算边际贡献；（2）计算息税前利润；（3）计算经营杠杆系数；（4）计算财务杠杆系数；（5）计算复合杠杆系数。