财务管理的主要内容

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二、财务治理的主要内容

〔一〕长期投资

定义





长期投资是指公司对经营性长期资产的直接投资。

公司的经营性长期资产投资是直接投资，但不同于个人或专业投资机构的间接投资。公司投资后继续操纵实物资产，且直接操纵投资回报

1.投资的主体是公司







经营性长期资产包含厂房、机器设备等，不包含短期资产投资以及金融资

2.投资的对象是经营性长期资产

产投资〔证券投资〕

经营性长期资产投资分析方法是净现值原理 短期资产投资的分析方法是营运资本投资策略的选择金融资产投资的核心是投资组合原理



3.长期投资的目的是猎取经营活动所需的实物资源

长期投资的直接目的是猎取经营活动所需的固定资产等劳动手段，并运用这些资源赚取营业利润，而不是获得固定资产的再X收益

（提示）对子公司、合营企业、联营企业的长期股quan投资，也属于经营性 投资，投资目的是操纵其经营，而非再X收益。分析评价方法与直接投 资经营性长期资产相同〔区分：交易性金融资产〕



特征





性质 链接

长期投资涉及现金流量的规模〔期望收回多少现金〕、时间〔何时收回现金〕和风险〔收回现金的可能性〕等因素的考量

长期投资现金流量的规划，被称为资本预算

对应教材第五章投资工程资本预算、第八章企业价值评估

（考点提示）

投资的主体 投资的对象 投资的方法 投资的目的





公司 长期经营性资产 直接投资

获得实物资源并赚取利润



不是个人或机构投资者 不是流动资产、金融资产 不是间接投资〔证券投资〕

不是再X获利



区分










（投资的分类总结）



分类

内容

对内：长期经营性资产

长期投资★★

投资



目的

猎取经营活动所需的实 物资源，并赚取营业利润 操纵其经营，不是再X

获利



决策方法

资本预算〔净现值原理〕 企业价值评估〔现金流

量折现模型〕



〔第五章〕 对外：长期股quan投资

〔第八章〕



金融资产投资 经营流动资产

投资

证券投资〔第六章〕 期权投资〔第七章〕



以赚取利息，股利或价差 价值评估及投资组合原

为目的



理

营运资本投资策略

流动资产投资〔第十二章〕 一般营运的需要

（工程投资决策的程序）政策可行——环保可行——技术可行——市场可行——经济可行。 〔二〕长期筹资

定义 特征



长期筹资是指公司筹集生产经营所需的长期资本 1.筹资主体是公司

公司可以直接在资本市场上向潜在的投资人筹资〔发行股piao、债券等〕，

也可以通过金融机构间接融资〔长期借款、融资租赁等〕



2.筹资的对象是长期资本

3.筹资的目的是满足 公司的长期资本需要

（1） 长期资本包含权益资本和长期债务资本

（2） 长期筹资涉及股利分配，股利分配决策同时也是内部筹资决策，

即留存收益筹资〔内部权益筹资〕

按照投资时间结构安排筹资时间结构，有利于降低利率风险和偿债风险



性质 链接

长期筹资决策的主要问题是资本结构决策和股利分配决策。长期债务资本和权益资本的特定组 合，称为资本结构。股利分配决策是确定利润留存和分配给股东的比例〔即股利支付率或利润留 存率〕

第十章长期筹资、第四章资本本钱、第九章资本结构、第十一章股利分配、股piao分割与股piao回购

（考点提示）

筹资的主体 筹资的对象 筹资的方法 筹资的目的

公司 长期资本

权益〔外部及留存收益〕

长期负债 满足长期资本需要



不是个人或机构投资者 不是短期资金来源 不是流动负债 不是营运资本

〔三〕营运资本治理







案例：2022 年 2 月

西贝现金撑不过三个月！疫情之下，餐饮品牌还有



定义 内容

什么时机

营运资本是指流动资产〔短期资产〕和流动负债〔短期负债〕的差额 营运资本治理包含营运资本投资治理和营运资本筹资治理

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