习题(七)长期投资

2023-03-31 05:43:11   文档大全网     [ 字体: ] [ 阅读: ]

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财务管理》习题长期投资决策



一、单项选择题

1投资决策评价方法中,对于互斥方案来说,最好的评价方法是()

A.净现值法B.现值指数法C.内含报酬率法D.会计收益率法 2.所谓现金流量,在投资决策中指一个项目引起的企业()

A.现金支出和现金流入量B.货币资金支出和货币资金收入量 C.现金支出和现金收入增加的数量D.流动资金增加和减少量 3.当贴现率与内含报酬率相等时()

A.净现值大于0 B.净现值等于0 C.净现值小于0 D.净现值不一定 4现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流现量的差额。这里所说:“一定期间”()

A.指一年间 B.指投资项目持续的整个年限内

C.指一年或一季或一月 D.有时指一年间,有时指投资项目持续的整个年限内 5.若净现值为负数,表明该投资项目()

A.为亏损项目,不可行 B.它的投资报酬率小于0,不可行 C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行

D.它的投资报酬率不一定小于0,因此,也有可能是可行方案

二、多项选择题

1.当一项长期投资方案的净现值大于零时,则可以说明()

A.该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出 B.该方案的内含报酬率大于预定的贴现率

C.该方案的现值指数一定大于1 D.该方案可以接受,应该投资 E.该方案应拒绝不能投资 2.下列属于非相关成本的是()

A.沉入成本 B.过去成本 C.机会成本 D.未来成本

3.在考虑所得税因素以后,能够计算出营业现金流量的公式有()

A.营业现金流量=税后收入-税后付现成本+税负减少

B.营业现金流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧×税率 C.营业现金流量=税后利润+折旧

D.营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税 4.确定一个投资方案可行的必要条件是()

A.内含报酬率大于1 B.净现值大于零

C.现值指数大于1 D.回收期小于一年 E.内含报酬率不低于贴现率 5.对于同一投资方案,下列论述正确的是()

A.资本成本越高,净现值越高 B.资本成本越低,净现值越高 C.资本成本相当内含报酬率时,净现值为零 D.资本成本高于内含报酬率时,净现值小于零

三、判断题 1某贴现率可以使某投资方案的净现值等于零,则该贴现率可以称为该方案的内含报酬率。 2.项目投资有效期内每一年净利润与现金净流量是相等的,所以整个项目投资有效期内净利润总计与现金净流量总计是相等的。

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3.净现值以绝对数表示,不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。 4.现值指数大于1,说明投资方案的报酬率高于资金成本率。

5.某个方案,其内含报酬率大于资金成本率,则其净现值必须大于零,现值指数大于1

四、计算题

2准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择,甲方案需投资20000元,使用寿命为5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8000元,每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后有残值收入4000元,5年中每年的销售收入为10000元,付现成本第一年4000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费200元,另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%,资金成本为10%。

要求:⑴计算两个方案的现金净流量。 ⑵计算两个方案的现值指数,并作出决策。 3.某企业计划投资新建一个生产车间,厂房设备投资105 000元,使用寿命5年,预计固定资产净残值5 000元,按直线法折旧。建设期初需投入营运资本15 000元。投产后,预计第1年营业收入为10万元,以后每年增加5 000元,营业税税率8%,所得税税率30%。营业成本(含折旧)每年为5万元,管理费用和财务费用每年各为5 000元。

要求:判断各年的现金净流量。 4ABC公司2004年初投资100 000元兴建某项目,该项目的使用期为5年,公司预计未来5年的每年经营状况如下: 1)营业收入120 000元。

2)营业成本92 000元(含折旧10 000元) 3)所得税税率33%。

4)公司预计的最低投资收益率为10%。 要求:

1)计算投资回收期。2)计算会计收益率。 3)计算净现值。 4)计算内部收益率。

5.某公司现有一台旧设备,由于生产能力低下,现在正考虑是否更新,有关资料如下: 1)旧设备原值15 000元,预计使用年限10年,现已使用6年,最终残值为1 000元,变现价值6 000元,年运行成本8 000元。

2)新设备原值2万元,预计使用10年,最终残值为2 000元,年运行成本6 000元。 3)企业要求的最低收益率为10%。

现有两种主张,有人认为由于旧设备还没有达到使用年限,应继续使用;有人认为旧设备的技术程度已不理想,应尽快更新,你认为应该如何处理?

7. 某公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资30000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值,5年中每年销售收入为15000元,每年的付现成本为5000元,乙方案需投资36000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元,付现成本第一年为6000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费300元,另需垫付营运资金3000元。假设所得税率为40%,资金成本率为10%

要求:

1)计算两个方案的现金流量

2)计算两个方案的净现值、现值指数和内含报酬率 3)计算两个方案的投资回收期 4)试判断应选用哪个方案。



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