山东理工大学2020《财务管理》期末考试试题及答案参考A

2022-04-19 07:49:12 文档大全网 [ 字体：小中大 ] [ 阅读： ]

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财务管理计算题练习

证券投资评价

1.某面值为100元，票面利率为6%，期限为5年的债券，到期还本。要求：（1）计算每年付息一次，市场利率为8%，债券发行的价值；

（2）计算每半年付息一次，市场利率为8%，债券发行的价值； 2.AB公司股票最近支付的现金股利为1.5元，资信评估机构评定的AB公司的贝塔系数为1.4，已知1年期国债利率为3%，股票市场平均收益率为8%。预计AB公司未来持续稳定增长，增长率为4%。要求：（1）利用CAPM计算AB公司股票的必要报酬率；

（2）利用戈登模型计算AB公司股票价值。财务分析

3.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额。

（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款平均收账期。资本结构

4.某公司年度销售净额为30000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为4000万元，变动成本率为60%；资本总额为50000万元，其中债务资本比例占40%，平均年利率10%。

要求：（1）分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数；

（2）若公司明年销售额增加30%，则公司的营业利润和每股利润分别增长多少？

5.某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券2000万元，期限为5年，票面利率为10%，筹资费率为1%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为25%。要求：(1) 计算债券成本；

(2) 计算普通股成本； (3) 计算综合资本成本。

6.光华公司目前的资本结构为：总资本 1000 万元，其中债务资本 400 万元(年利息 40 万元)，普通股资本 600 万元(600 万股，面值 1 元，市价 5 元)。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资 300 万元，有两种筹资方

案：

甲方案：向银行取得长期借款 300 万元，利息率 16%; 乙方案：增发普通股 100 万股，每股发行价 3 元。

根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到 1200 万元，变动成本率 60%，固定成本 200 万元，所得税率 20%，不考虑筹资费用因素。要求：运用每股收益无差别点法，选择筹资方案。

(1)计算每股收益无差别点;

(2)计算分析两个方案处于每股收益无差别点时的每股收益，并指出其的特点;

(3)根据财务人员有关追加筹资后的预测，帮助企业进行决策。 (4)若追加筹资后销售额可望达到 1200 万元，变动成本率 60%，固定成本为 200 万元，所得税率 20%，分别计算利用两种筹资方式的每股收益为多少。投资决策

7.某公司准备投资一个新的项目以扩充生产能力，预计该项目可以持续5年，固定资产投资750万元。固定资产采用直线法计提折旧，折旧年限为5年，估计净残值为50万元。预计每年的付现固定成本为300万元，每件产品单价为250元，年销量3万件，均为现金交易。预计期初需要垫支营运资本250万元。假设资本成本率为10%，所得税税率为25%。要求：（1）计算该项目各年的净现金流量；

（2）计算项目的投资回收期；

（3）计算项目净现值，并判断该项目的财务可行性。

8.某公司投资的一条生产线，投资额为800万元，运营期5年，投资项目无残值并用年限平均法计提折旧。生产线投产后每年新增净利润80万元。要求：（1）计算项目的年折旧额；

（2）计算项目各年现金净流量；

（3）计算必要报酬率为8%时该项目的净现值；（4）判断项目的财务可行性。