《财务管理学》课外作业 (1-5)

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《财务管理学》课外作业

【作业一】

1、购房付款方案的选择



某公司欲购买办公用房，房地产开发公司提出三种付款方案：一是从现在起，每年年初支付250 000元，连续支付10次，合计2 500 000元；二是从第5年开始，每年年初支付300 000元，连续支付10次，合计3 000 000元；三是现在一次性支付1 700 000元。假定该公司的最低收益率为10%。

如果你是该公司的财务经理，你如何向公司决策者提出合理的建议？

2、要住房还是拿房贴

张博士是成功海归人士、国内某领域的知名专家。某日接到一家上市公司的邀请函，邀请他作为公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函的具体条件如下：

1、 每个月来公司指导工作一天； 2、 每年聘金20万元；

3、 提供公司所在城市住房一套，价值100万元； 4、 在公司至少工作6年。

张博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月仅到公司工作一天，住公司招待所就可以了。因此他向公司提出，能否将提供住房改为发给住房补贴。公司研究了张博士的请求，决定可以在今后6年里每年年初给张博士支付25万元房贴。

收到公司的通知后，张博士又犹豫起来，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得95万元的现金，而若接受房贴，则每年年初可获得25万元。假设每年存款利率3%，则张博士应该如何选择？

如果张博士本身是一个企业的业主，其资金的投资回报率为32%，则他又该如何选择呢？

【作业二】

投资风险价值决策



新华股份有限公司拟以500万元筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及概率如下表：

市场情况 预计每年收益（Ki）（万元） 概率（Pi）

较好 一般 较差

120 100 60

0.2 0.5 0.3

若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（资金时间价值）为8%。

要求：（1）计算该项投资的收益期望值。 （2）计算该项投资的标准离差。 （3）计算该项投资的标准离差率。

（4）计算该项投资的应得的风险价值。


（5）计算该项投资的预测的风险价值，并评价该投资项目是否可行。 【作业三】

大通公司的短期筹资决策



大通公司经常性地向三山公司购买原材料，三山公司开出的付款条件为“2/10，n/30”。某天，大通公司的财务经理王新查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是，一般在收到货物后15天支付款项。当王新询问记账的会计人员为什么不争取得现金折扣时，负责该项交易的会计不假思索地回答道：“这一交易的资金成本仅为2%，而银行贷款成本却为12%。因此放弃现金折扣的成本较低。” 思考与讨论的问题：

（1）会计人员在财务要领上混淆了什么？

（2）丧失现金折扣的实际成本有多大？

（3）如果大通公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金（即利用推迟付款商业信用筹资方式），为降低年利息成本，你应向财务经理王新提出何种建议？

【作业四】

评价投资项目的财务可行性



某公司拟建设一条新的生产线。该项目在建设起点需一次性投入2 100万元，建设期2年，第2年末完工，完工后需投入流动资本300万元。预计该生产线投产后，使公司各年的经营净利润净增600万元。该生产线的使用寿命期为5年，按直线法提取折旧，期满后残值收入为100万元，垫支的流动资本在项目终结时一次收回。该项目的资本成本率为10%。

如果你是该公司的财务经理，你如何评价该项目的财务可行性？



【作业五】

股利分配政策——现金股利的计算



某公司2008年的税后利润为1 200万元，分配的现金股利为420万元。2009年的税后利润为900万元。预计2010年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为权益资金占60%，债务资金占40%。

要求：（1）如果采取剩余股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额。

（2）如果采取固定股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额。

（3）如果采取固定股利支付率股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额。 （4）如果采取低正常股利加额外股利政策，该公司2008年的现金股利为正常股利额，计算该公司2009年应分配的现金股利额。

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