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2022 年浙江工商大学 431 金融学综合考研真题(B)卷
总分值：150 分 考试时间：3 小时
一、计算题(计算过程小数点后保存四位,最后结果小数点后保存二位,共 4
题,每题 10 分，合计 40 分)
1. 即期汇率为 1 美元对人民币 7.0080 元,如果中国物价水平上升 3%,美国物
价水平下降 1%。请根据购置力平价理论答复:
(1) 预期人民币对美元是升值还是贬值
(2) 预期人民币对美元的升值率或者贬值率是多少(可以采用近似计算)
(3)预期汇率为多少(可以采用近似计算)
2. 假设A 公司的负债权益比为 150,资产报酬率为 8%,股利支付率为 30%,公司
所得税税率为 25%。要求计算:
(1) 该公司的权益报率是多少
(2) 该公司的可持续增长率是多少
(3) 如果公司想要以高于可持续增长率的速度增长,应如何操作
3. 假设 B 公司权益报酬率为 10%，预期每股收益为 2 元，年末每股将支付红
利为 1 元，贝塔系数为 1.2。假定目前国库券的年收益率为 4%,市场预期年收益率为 6%。要求计算：
(1)该公司股票的预期增长率是多少 (2)该公司的股票价格是多少
(3) 该公司股票的市盈率是多少
C 公司拟进入前景看好的新能源汽车制造业,预计该投资工程需固定资
产投资 5000 万元,可以持续生产 5 年。会计部门估计每年固定本钱为(不含折旧)400 万元,变动本钱是每件 1600 元。固定资产折旧采用直线法,折旧年限为 5 年,估计
(4)
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净残值为 500 万元。营销部门测算各年的销售量均为 40000 件,销售价格为每件 2500 元。生产部门计需要 2022 万元的净营运资本投资。假设 C 公司的资产负债率为 40%,而且不打算改变当前的资本结构,目前的借款利率为 7.33%,无风险资产报酬率为4%,C 公司权益贝塔系数为1.8,市场组合的预期报酬率为 9%,企业所得税税率 25%。要求计算：
(1) 分析评价该投资工程使用的折现率。
(2) 假设预计的固定本钱和变动本钱、固定资产残值、净营运资本和单价只在
±10%以内是准确的，这个工程最差情景下的净现值是多少
二、问答题(第 1 题至第 3 题,每题 10 分,第 4 题至第 7 题,每题 15 分,共 7 题,合计 90 分)
1. 请闸述金本位制的优缺点。
2. 如何解决金融市场普遍存在的逆向选择问题
3. 请运用流动性溢价理论解释收益率曲线。
4.1997 年,泰国泰铢遭受国际投机资本冲击。1997 年 6 月下句,极度脆弱的泰 国外汇市场再次出现剧烈波动，泰铢对美元的汇率猛跌至 28：1。1997 年 7 月 2 日，泰国政府被迫宣布,放弃泰铢盯住美元的汇率制度,实行有管理的浮动汇率制度,当天泰铢对美元的汇率曾到达 32.6:1,贬值幅度高达 30%以上。请用汇率决定理论分析摧毁泰国汇率的危机(要求画图分析)。
5. 银行信贷一直是中小企业融资的重要途径,请论述你对适度宽松的货币政
策支持中小企业融资的理解。
6. 为什么一个盈利的公司会走向破产而一个亏损的公司会发放股利
7. 在存在债务融资的情况下,为什么运用调整净现值法(APV)与权益现金流量
法(FTE)进行估价能得到相同的结果
三、材料分析题(共 1 题,合计 20 分)
2022 年 5 月 24 日,央行和银保监会联合公告,鉴于包商银行出现严重信用风险,为保护存款人和其他客户合法权益,依照《中国人民银行法》 《银行业监督管理法》和《商业银行法》有关规
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2023-04-11
